劉潤論作者 / 劉潤
這是劉潤公文第594篇原創文章
我是一名商業顧問。公司是什麼時候來找我的？生病了，即使它可以挽救生命。
是以，我接觸的大多數企業都處于水的熱度中。
因為看太多生死，從情感上看，商業顧問對經濟的判斷，有時也會受到一些悲觀情緒的影響。是以，我需要經常與投資者會面。
公司什麼時候會來尋找投資者？出生，或想長大。
是以，投資者與企業接觸，大多是朝氣蓬勃、前途無窮。
因為他們總是看到新的生命破土動工，萌芽，開花，并産生，投資者往往對經濟更加樂觀。
我需要用投資者的樂觀來調整商業顧問的悲觀情緒。
上海昨晚天氣晴朗。我家門口有一家小咖啡店。在我對面坐着鋒銳資本創始合夥人李峰。
李峰是中國最著名的青年投資人之一。曾主導投資三隻松鼠、韓都屋、豬八環、哔哩哔哩、益心、拼車、360金融、俱樂部工廠、青島發展、洋蔥數學等。
即使在投資者中，李克強對宏觀經濟和微觀企業的深刻思考也是罕見的。
（鋒銳資本創始合夥人：李峰）
他喝紅酒，我喝咖啡，他抽煙，我抱着下巴，他打開他對趨勢的看法，我悄悄地自學判斷機會。
我們一直聊到咖啡店關門，然後我們去酒吧，然後我們談論酒吧關門。
下面，我将分享李峰與您分享的一些非常有價值的想法。
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— 1 —
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< H1級"QL-align-center">中國經濟正在觸底反彈</h1>
真。李峰非常看好中國經濟。
我問為什麼？中國第一季度GDP增長6.4%，第二季度增長6.2%，上半年平均增長6.3%。這遠低于改革開放40年8.5%的平均增長率，經濟下行壓力明顯。
布裡奇沃特基金（Bridgewater Fund）的達裡奧（Dario）甚至警告說，今天就像始于1929年代的大蕭條。
為什麼在大家都皺眉頭的時候，你卻如此看好中國經濟？
"所有的壞消息都出來了，"李說。每個人都為最壞的情況做好了準備。
2018年，債務風險上升，甚至一些本應被視為安全的銀行理财産品也面臨風險。
各國需要看到200萬億元人民币的金融市場，哪裡就存在漏洞。怎麼辦？
去杠杆化。去杠杆的本質是減少企業債務。
由于去杠杆化，突然變得難以從銀行借錢。
但沒人預料到去杠杆化會産生巨大的連鎖反應。大量企業無法借貸現金流中斷，上市公司股權質押驟降至平倉。
所有的商家都看到了，感受到了寒冷，并開始做好充分的準備。
有的企業為應對寒冬而裁員，所有企業隻做一手貨單手送貨業務，沒有信用。
每個人都在等待冬天的到來。
但是，當每個人都期望更糟時，最壞的情況可能已經過去。
李峰說，他看到了一個重要的信号：國家宣布"降級"。
2019年9月16日，央行決定将銀行和金融機構存款準備金率全面下調0.5個百分點;
那是什麼意思？這意味着大約9000億元人民币從中央銀行流向商業銀行，然後從商業銀行流向實體經濟。
這是一個重要的信号：國家開始回調。經濟可能受到刺激反彈。
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<h1級"ql-align-center">曆史機遇：</h1>
< H1級"ql-align-center">最大的生産商和最大的消費者</h1>
我們的機會在哪裡？
中國一直是世界上最大的生産國。世界工廠。
但今年，一個巨大的變化正在發生：中國正在超越美國，成為世界上最大的消費國。
2018年，中國社會消費品零售總額為38.1萬億元人民币，同比增長9%，相當于5.76萬億美元。
同期美國消費品零售總額為6.04萬億美元，非常接近。
2019年上半年，中國消費品零售總額已超過美國，成為全球最大。
當最大的生産商和最大的消費者時會發生什麼？
李峰舉了一個例子。
《連線》雜志前主編克裡斯·安德森（Chris Anderson）創立了無人機公司3D Robotics，試圖将中國帶出國。
在中國的網際網路界，很少有人知道安德森。他的兩本暢銷書《自由》和《長尾理論》是中國網際網路世界的聖經。
是以，你可以想象，他很快就得到了數億美元的投資。
但3D Robotics花了大約12個月的時間才從明星創業公司到快速失敗。
為什麼？
李說，一個重要原因是它離生産國太遠了。
無人機的核心是飛行控制。這是一項需要不斷疊代的技術。
在深圳，有一個想法，可以在一天之内組織供應商會議，然後在幾天内制作實驗晶片，嘗試，失敗，再嘗試，再失敗，最後成功。
此過程以天為機關。
然而，遠離生産商和供應鍊的3D Robotics每月設計一次産品，具有可預測的響應率。
那麼，當最大的生産商遇到最大的消費者時，會發生什麼呢？
會有很多消費者的需求，通過一些非常消費者的洞察，迅速翻譯成供應鍊語言，然後迅速通過供應鍊回報作為産品來滿足需求。
這對中國來說是一個巨大的機會。
— 3 —
< h1級"ql對齊中心">出廠卡，</h1>
< h1級"ql-align-center">品牌，将需求轉化為供應鍊</h1>
您如何抓住這個機會？
從工廠品牌到将需求轉化為供應鍊的品牌。
李峰說，中國第一個成功的品牌，都是"工廠品牌"。就是工廠因為其生産能力，是以慢慢形成了自己的品牌。
比如海爾、美妝、格力等等。
但今天的購買不是生産驅動，消費者需求驅動。
未來的品牌是一個"翻譯者"，可以将需求翻譯成供應鍊的語言，而不是一個擁有生産線的"生産者"。
在這裡談論它，我們在淘寶直播中提到了Vya。
Vya被稱為淘寶的頭号主播，在2018年的一次廣播中創下了2.67億美元的銷售記錄。
Vya為什麼成功？是因為你看起來很漂亮嗎？美麗的主人不僅僅是Vya，是嗎？
Vya之是以成功，是因為她通過将新流量中出現的消費者需求轉化為供應鍊的語言，重新設計了生産。
你看到的是她前台的流量，她看到的是幕後的供應鍊。
據說，有一次，Via開了一個評選會，看到了一個美容産品。
看完後，薇娅說，這是不可能的。你的防腐劑太高了，柑橘提取物隻有一點點，沒有。
如今的淘寶主播，尤其是成功的淘寶主播，都不是"流量門戶"，而是從流量開始的需求翻譯商和供應鍊內建商。
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< h1級"ql-align-center">AI不是那麼快</h1>
< h1級"ql-align-center">多少勞動力價值是核心</h1>
您考慮了逆轉技術的發展。
首先，哔哔聲提示您。後來，使用了毫米波雷達。然後我使用了倒車攝像頭。稍後，您可以自動停車。
這個過程花了15年時間。完全的人工智能，自動駕駛，會慢得多。
于是馮銳投資了一些晶片公司，幫助人工智能公司。
這是每個人都去買黃金的地方，我去賣水。
在人工智能領域，有些會走得更快。視覺智能就是其中之一。
這就是這種演變的方式。首先，手機有攝像頭，這是資料的收集。然後雲存儲，即資料的存儲。
捕獲、存儲、分析和使用。視覺智能，世界和地球，被收集和存儲，準備就緒。
在這個時間點上，肯定會有分析公司，是以IDG投資了Business Soup Technology。
然後看看語音智能。
以科技的優勢，就是利用十幾年的采集、存儲語音資料進行分析。
但現在麥克風，各種新的采集和儲存設備，導緻了語音資料的爆炸式增長。
人工智能需要資料饋送。語音智能，很快就會出現很多公司。
如今，許多公司已經在其呼叫中心使用人工智能。
也許不完美。但是有了資料，他們就可以學習，而且速度非常快。
最初，20%的答案是使用人工智能做出的，然後很快，80%的答案可以與人工智能一起使用。
其核心是要看看被人工智能取代的勞動力的價值。
用人工智能取代廉價司機的無人駕駛汽車可能很慢。因為商業價值不明顯。
但用人工智能取代醫生可能很快就會到來。因為好的醫生是稀缺和昂貴的。
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< h1級"ql-align-center">不看不起傳統企業</h1>
< h1級"ql-align-center">如：李甯、大潤發</h1>
"你知道嗎？除了投資一級市場外，我還在研究二級市場，這些市場用于用一級市場的現象和規律來驗證趨勢和判斷。
哦？你在研究誰？我問道。
比如李甯，比如大潤發。
大量的網際網路公司、初創企業隻是抓住了紅利，傳統企業的迅速崛起突然。
但這就像一場400米的比賽。傳統企業已經跑了300米，而你才剛剛開始。當他做出反應時，很容易超越你。
比如李甯。
李甯的公司很棒。2012-2014年，整個中國運動品牌觸底反彈，令人惋惜。
李甯當時的管理層做出了一項重大決定，實施了一項18億美元的管道回收計劃，以支援經銷商清理庫存，回購庫存，合理化銷售網絡以及制定有針對性的計劃。
為什麼？因為李甯知道，未來一定是筆直的。
後來，李甯又回來接任CEO，他擺在桌面上的賭注是一輩子的積累。
他開始推動電子商務和直接業務。雖然仍有60%以上的特許經營，但直接和電商管道收入份額持續提升，疊加了新銷售的比重，促進了李甯的盈利能力群組織整體營運效率的進一步提升。
李甯咬牙切齒縮短準入時間，直接面向消費者。
多年來，李甯的銷售額和股價都有所反彈。
李甯還活着。
當傳統企業看清玩樂時，他做出了一個力，你停不下來。
另一個例子是達倫的頭發。
黃明東把達潤的頭發賣給阿裡時，他說了一句名言：我打敗了所有的對手，卻輸給了時代。
但阿裡的張丹琳離開了黃明的端，然後邀請他回來，并在大潤發開設了一個網上入口：淘寶。
黃明端達潤發做了一次"箱馬式"改造，增加了保鮮比例，更加自動化鍊條改造友善揀選商品，将商品變成小包裝。
增加了常用淘寶用品的額外接送區，以及淘寶心的特殊區域。
大潤發的電商收入大幅增加。
此外，一些傳統商務的優勢超強，也是新手不會發揮出來。
比如說，大潤發每次去一個地方，都會租到大面積，是以得到一個低價。
然後，大潤發把這些領域中的一些，轉租給支援，如餐飲、洗衣、兒童遊樂等。
轉租的價差甚至包括他們自己的超市租金。
這樣，大潤發幾乎不用租金就能經營。
李峰說，他對大潤發的重新崛起非常樂觀。
縱觀近兩年最炙手可熱的全新零售模式，大潤發在2018年底完成所有門店的新零售改造後，于今年8月揭曉。
今年上半年，486家門店日均單700多家，年底為1000多家單（即每天約50萬家），單均62元（即年GMV100億），生鮮占比超過50%，準時業績率和貨物滿意度均在99.7%以上。 整體損失！
同時，大潤發還将經銷範圍擴大到5公裡以上，這些當然離不開與阿裡巴巴的結合，而是單獨把這條線的新鮮新零售店拿出來看看，應該是獨一無二的效果。
這種能力的根源也源于二十年來打造中國頂級零售超市，每家門店超過2萬個SKU的超級供應鍊産能，同時接受網際網路創新。
零售競争歸根結底是效率和供應鍊能力的競争，成功轉型的傳統企業在這兩個根本問題上都有着長期積累，這也是"傳統行業"的希望和優勢。
大潤之是以強大，是因為它将網際網路創新與二十年來積累的供應鍊能力相結合。
大跑頭發。李甯。最後一個，看不到風格，或者看到實力。
<h1類"ql-align-justify">的最後一句話：我們正處于曆史上罕見的時刻</h1>
你說話越多，你就越快樂。我們已經從咖啡館搬到了酒吧。
李峰說，中國今天的國家在曆史上是前所未見的。在任何一個模型中解釋它都是錯誤的。
今天的中國國家是許多模式的疊加。
中國口結構的變化，中美貿易摩擦，經濟周期，科技發展，網際網路。
很多事情交織在一起，我很高興能參與其中，并能夠以某種形式參與其中。
因為隻有當大量法律在同一時代協同工作時，這個時代才具有難以想象的複雜性。
因為有難以想象的複雜性，洞察複雜的人，才有機會。
中國的未來充滿了機遇。
這些機會對那些深入了解商業本質的人敞開大門，并在那些閉着眼睛沖上前去的人面前關上了大門。
現在是深夜。酒吧正在關閉。
我幫李楓叫了一輛車回酒店。我慢慢地走回家。
感謝李峰的樂觀，感謝李峰的分享。
我仰望天空。隻要有月亮，隻要有星星，夜晚的人，就能看到希望。
-完-