作者: 小婉
8月29日，上海醫藥釋出了其2018年的半年度報告，截至此刻，國藥控股，華潤醫藥，上海醫藥，九州通已全部釋出了2018年的半年報，這意味着，2018年上半年，我國醫藥流通領域的基本版圖已經勾勒完畢。
整體業績：國控仍是龍頭，華潤和上藥相差不大
國藥控股、華潤醫藥、上海醫藥和九州通是我國工業、商業分銷和零售為一體的綜合型藥企，是我國醫藥流通領域的四大巨頭。四者都保持了較高的營收增長率，但毛利潤增長率卻有較大的差别。
國控的營業收入仍然一騎絕塵，保持着絕對的體量，達到了1474.86億元，營收增長率為7.05。
華潤醫藥、上海醫藥和九州通的營收分别為813億元、758億元和424億元，營增長率都為兩位數。
值得一說的是，國控和九州通的毛利潤增長率比起華潤和上藥有較大的差距，原因在于：醫藥工業的毛利潤較高，資料顯示，醫藥商業的毛利率普遍隻在6個點多，零售行業的毛利率相對較高，為10~20個點，而工業企業的毛利卻一直總是50~60個點。
以上藥為例，公告顯示，報告期内，公司醫藥工業銷售收入為96.27億元，毛利率為57.66%，其醫藥分銷收入662億元，毛利率僅為6.68%。
由于國藥集團通過資本運作将工業闆塊從國藥控股剝離，是以國藥控股自身并沒有工業收入，這也造成了其毛利潤率相對較低低。
醫藥分銷：擴充營銷網絡，積極開發終端市場是總體趨勢
2018年6月，商務部釋出了《藥品流通行業運作統計分析報告（2017）》。報告顯示：截至2017年末，全國共有藥品批發企業13146家；藥品零售連鎖企業5409家，下轄門店22924家，零售單體藥店22514家，零售藥店門店總數453738家。
尤其是兩票制政策的實施以來，迫使末端分銷企業短期内直接向藥品生産企業采購，造成大興分銷企業對中小分銷企業銷售下降；醫保控費、藥占比限制等政策實施推動藥品招标價格和用量下降，造成分銷企業對醫療終端銷售下降——在此背景下，大型藥品批發企業也需要通過積極開發終端市場的内生式增長方式，不斷增強自身分銷業務能力。
國控——保持收縮優化，擴充終端市場
國藥控股的分銷收入為1317億元，同比增長6.25%。其分銷龍頭的地位依然穩固，截至2018年6月3日，集團下屬分銷網絡已覆寫中國31個省、直轄市及自治區。
集團的直接客戶包括15118家醫院（僅指分級醫院，包括最大型最進階别的三級醫院 2,307 家），同比增加839家，小規模終端客戶（含基層醫療機構等）130,893 家，同比增長18852家，零售藥店 95,971 家，增長21863家。
國控的終端市場，從分級醫院到基層醫療機構，再到零售市場都有較為快速的增長，這表明國控積極開發終端市場的意圖。
其中，國藥的全國醫藥分銷物流網絡包括5 個樞紐物流中心、33 個省級物流中心、242 個地市級物流網點，26 個零售物流網點，總網點數 306 個。
這個資料相比2017年，并無太大變化，其中省級網點減少了5個，地市級網點增長較多。
這表明國控繼續延續着2017年營銷網絡收縮優化的戰略，将省級物流中心進行縮減，進行深耕，增加機關産出，提高盈利能力。同時，穩步擴充下遊資源和終端市場，豐富地級市物流網點，零售物流網點。
華潤醫藥：擴充，滲透基層市場
華潤醫藥的分銷業務實作營收675.42億元，同比增長10.2%。報告顯示，華潤醫藥加快在西部空白省份的網絡布局，截至報告期末，其醫藥費分銷網絡已覆寫至全國27個省、直轄市及自治區。
同時，華潤醫藥的下遊終端市場在快速擴張，客戶中包括二、三級醫院5,857家，基層醫療機構38,954家，以及零售藥房28,916家。比起2017年相關資料，華潤醫藥二三級醫院增加了772家，基層醫療機構6790家，增加近2500家。
從資料可以看出，華潤醫藥擴充終端資源的速度很快，但與國控仍然存在很大差距。
上海醫藥：營銷網絡飛速布局，探索業務發展
報告顯示，上海醫藥分銷業務實作銷售收入662.52億元，同比增長13.21%。期間相繼完成在江蘇、上海、遼甯、貴州、四川、安徽、海南等省份分銷業務收購，深化了該等省份重點地市級業務覆寫。
比起去年的資料，2018年上海醫藥分銷網絡覆寫全國31個省、直轄市及自治區，同比增長9個省份，其中通過控股子公司直接覆寫全國24各省、直轄市及自治區，覆寫各類醫療機構超過2萬家。新增9個省份的營銷網絡，表明上海醫藥營銷網絡布局飛速，為了實作分銷業務在全國範圍内的全覆寫。
同時，上藥仍在探索新業務發展：上藥康德樂的整合仍然在如期進展，dtp藥房與合約銷售業務版塊初步融合，并在重慶、四川等地區實作醫院供應鍊業務的突破。
九州通：向上入侵公立醫院，基層醫療超速擴張
九州通在報告期内醫療機構實作銷售135.29億元，比起上年同期增長30.57%.
衆所周知，九州通一直以來，主要為二級以下醫院、診所和連鎖藥店配送藥品。不知不覺，九州通向上快速侵入了公立醫院。報告顯示：公司醫院純銷（二級及以上醫院）保持較為快速的增長，期内實作銷售86.92億元，較去年同期正增長23.01%。公司的二級及以上醫院有效客戶達到了4470餘家。
資料顯示，九州通與把持公立醫院的國、上、華不同，它依靠特色的“快批”起家，主要銷售對象為規模以下批發商、藥店、民營醫院、診所等，快進快出，利潤薄但周轉快。随着醫保擴容，公立醫院藥品銷售增速快，九州通開始開拓二級及以上醫院市場。
與此同時，受益于分級診療政策推進，藥品銷售管道下沉的積極影響，公司二級以下基層醫療機構銷售增速加快，期内實作銷售 48.38 億元，報告期末，公司二級以下基層醫療機構有效客戶達到75100餘家，同比增加23000家，擴張速度飛快。
在整體半年報對比中，國控的龍頭位置無法動搖，随着兩票制等政策的不斷深入，行業集中度不斷提升，其他三家企業幾乎有着相同的軌迹：飛速擴張營銷網絡，占領基層市場——這也一定程度上代表着行業的變化
來源：賽柏藍