機會難得，盯好這個方向

本周末整體比較平靜，基本沒有什麼大事發生。目前市場選擇的主線方向是新能源和能夠提價的大衆消費闆塊，周期闆塊受大宗價格回落影響，相對比較弱勢，小研個人感覺這個趨勢在未來一段時間應該會持續下去。

新能源方向，新能源汽車，光伏和風電三大方向都比較看好，新能源汽車和光伏估值相對較高，市場對這兩個行業的預期比較充分，彈性稍微小一些。

風電行業估值比較低，市場對這個闆塊預期不充分，像光伏闆塊已經有好幾家千億市值的公司，風電闆塊龍頭公司的市值還不到800億，如果未來風電順利從周期走向成長，龍頭公司市值有很大成長空間，彈性大于新能源汽車和光伏。

大衆消費方向，核心邏輯依然是提價帶來的盈利能力提升，像啤酒，乳制品，甜味劑，調味品，瓜子，酵母，速凍食品這幾個領域，都有比較強的提價能力，明年盈利能力有較大提升空間。

不過消費行業短期景氣度依然比較低，加上大部分消費品公司估值并沒有跌到特别便宜的水準，小研感覺大衆消費闆塊持續大漲的難度比較大，大家最好低吸布局。

白酒

白酒闆塊，短期催化因素比較少，高端白酒龍二單三季度收入和利潤增長都隻有10%左右，低于市場15%-20%的預期，不過高端白酒龍二價格之前也一直比較低迷，基本反映了業績不及預期的情況。

高端白酒闆塊整體估值比較合理，但是行業景氣度相對一般，業績增速也比較平穩，比較難超市場預期，是以短期彈性不大，比較适合有耐心的投資者從中長線進行布局。

地産産業鍊

地産産業鍊行業，短期受地産行業景氣度下行壓力比較大，建材，家居領域的龍頭公司三季度業績都比較低于預期，不過這個行業長期集中度提升的邏輯沒有改變，短期業績不及預期帶來的回調反而提供了長期的買點。

像防水龍頭，塗料龍頭和五金龍頭2018年基本都面臨過和現在類似的情況，行業整體景氣度低迷，建材公司現金流承壓，防水龍頭2018年回調45%，五金龍頭2018年回落50%，塗料龍頭2018年回落30%，三家公司的估值都回落達到10-20倍的區間。後面三年，這三家公司基本都吃了好幾倍。是以就看大家的資金長短了。

本輪周期三家公司雖然依然面臨業績承壓的情況，但是三家公司在行業内龍頭老大的地位相比2018年更加穩固，在各自領域基本沒有競争對手，小研對三家公司未來的發展還是比較樂觀的。短期可以逢低布局，但是地産産業鍊整體股價波動會比較大，三家公司在2018年整體回撤了30%-50%的水準，大家抄底這些一定要控制倉位，不要過早重倉。

汽車相關

除了這三個方向，短期還可以重點關注一下汽車零部件和汽車電子領域的龍頭

汽車零部件重點關注特斯拉産業鍊的公司，特斯拉目前坐穩全球新能源汽車龍頭大哥的位置，未來幾年銷量有望保持高速增長态勢，特斯拉在新能源汽車領域的地位類似蘋果在智能手機領域的地位，特斯拉産業鍊的優質供應商有望跟随特斯拉一同成長。

汽車智能化也是明年重要方向，目前值得重點關注的主要有兩個領域，一個是智能座艙，一個是車載攝像頭，這兩個領域的龍頭鄧總也都有布局，小研之前也在星辰投研分享過對應龍頭公司，大家也可以積極關注。

總結

1、短期市場主線是大衆消費和新能源，新能源繼續堅定持有，大衆消費可以逢低布局

2、地産整體景氣度比較低，地産産業鍊相關公司回調較多，但不影響長期邏輯，可以逢低抄底

3、汽車智能化和汽車零部件是明年重要方向，可以重點關注。