机会难得，盯好这个方向

本周末整体比较平静，基本没有什么大事发生。目前市场选择的主线方向是新能源和能够提价的大众消费板块，周期板块受大宗价格回落影响，相对比较弱势，小研个人感觉这个趋势在未来一段时间应该会持续下去。

新能源方向，新能源汽车，光伏和风电三大方向都比较看好，新能源汽车和光伏估值相对较高，市场对这两个行业的预期比较充分，弹性稍微小一些。

风电行业估值比较低，市场对这个板块预期不充分，像光伏板块已经有好几家千亿市值的公司，风电板块龙头公司的市值还不到800亿，如果未来风电顺利从周期走向成长，龙头公司市值有很大成长空间，弹性大于新能源汽车和光伏。

大众消费方向，核心逻辑依然是提价带来的盈利能力提升，像啤酒，乳制品，甜味剂，调味品，瓜子，酵母，速冻食品这几个领域，都有比较强的提价能力，明年盈利能力有较大提升空间。

不过消费行业短期景气度依然比较低，加上大部分消费品公司估值并没有跌到特别便宜的水平，小研感觉大众消费板块持续大涨的难度比较大，大家最好低吸布局。

白酒

白酒板块，短期催化因素比较少，高端白酒龙二单三季度收入和利润增长都只有10%左右，低于市场15%-20%的预期，不过高端白酒龙二价格之前也一直比较低迷，基本反映了业绩不及预期的情况。

高端白酒板块整体估值比较合理，但是行业景气度相对一般，业绩增速也比较平稳，比较难超市场预期，因此短期弹性不大，比较适合有耐心的投资者从中长线进行布局。

地产产业链

地产产业链行业，短期受地产行业景气度下行压力比较大，建材，家居领域的龙头公司三季度业绩都比较低于预期，不过这个行业长期集中度提升的逻辑没有改变，短期业绩不及预期带来的回调反而提供了长期的买点。

像防水龙头，涂料龙头和五金龙头2018年基本都面临过和现在类似的情况，行业整体景气度低迷，建材公司现金流承压，防水龙头2018年回调45%，五金龙头2018年回落50%，涂料龙头2018年回落30%，三家公司的估值都回落达到10-20倍的区间。后面三年，这三家公司基本都吃了好几倍。所以就看大家的资金长短了。

本轮周期三家公司虽然依然面临业绩承压的情况，但是三家公司在行业内龙头老大的地位相比2018年更加稳固，在各自领域基本没有竞争对手，小研对三家公司未来的发展还是比较乐观的。短期可以逢低布局，但是地产产业链整体股价波动会比较大，三家公司在2018年整体回撤了30%-50%的水平，大家抄底这些一定要控制仓位，不要过早重仓。

汽车相关

除了这三个方向，短期还可以重点关注一下汽车零部件和汽车电子领域的龙头

汽车零部件重点关注特斯拉产业链的公司，特斯拉目前坐稳全球新能源汽车龙头大哥的位置，未来几年销量有望保持高速增长态势，特斯拉在新能源汽车领域的地位类似苹果在智能手机领域的地位，特斯拉产业链的优质供应商有望跟随特斯拉一同成长。

汽车智能化也是明年重要方向，目前值得重点关注的主要有两个领域，一个是智能座舱，一个是车载摄像头，这两个领域的龙头邓总也都有布局，小研之前也在星辰投研分享过对应龙头公司，大家也可以积极关注。

总结

1、短期市场主线是大众消费和新能源，新能源继续坚定持有，大众消费可以逢低布局

2、地产整体景气度比较低，地产产业链相关公司回调较多，但不影响长期逻辑，可以逢低抄底

3、汽车智能化和汽车零部件是明年重要方向，可以重点关注。