四大“翻倍基”領跑前三季，最賺錢基金經理如何看後市？

經濟觀察網 記者 鄒永勤 随着10月份的結束，A股上市公司與公募基金的三季報亦披露完畢。

Wind統計顯示，三季度末，公募基金規模為23.99萬億元，絕大部分類型基金的規模均有不同程度增長；與此同時，公募基金持有A股占流通市值比亦穩步上升，三季度增加至8.15%，較二季度末提升0.21個百分點。

但規模與持倉同步增長的同時，并不見得業績亦能同步增長。三季度，受累大盤成長股持續回調，公募基金合計虧損超千億，而上季度創紀錄大賺近九千億。

那麼，究竟有哪些基金虧損得厲害？又有哪些基金能夠逆勢賺錢并成為“翻倍基”？而最賺錢基金經理又是如何看待四季度行情？這無疑是當下投資者最為關心的問題。

四大“翻倍基”領跑三季度，基金規模亦大幅飙升

最新統計資料顯示，截至三季度末，今年以來收益率成功實作翻倍的公募基金有四隻，它們分别是由韓廣哲管理的金鷹民族新興混合（104.59%）、王睿執掌的信誠新興産業混合（103.65%），以及由崔宸龍掌舵的前海開源公用（103.49%）和前海開源新經濟（103.25%）。

由于這四大“翻倍基”在今年前三季度的業績持續亮麗，進而使得相關的基金經理（韓廣哲、王睿和崔宸龍）亦開始被市場認可，并得到了基民的追捧，他們掌管的基金規模則呈現井噴之勢。

據經濟觀察網記者統計，金鷹民族新興混合在一季度時的資産規模僅1.12億元，到了二季度則增長至3.95億元，而三季度更是暴增至10.54億元，增長率高達166.8%。與此同時，韓廣哲掌管的基金資産規模亦大幅增長79.99億元，即将晉級“百億”基金經理行列。

信誠新興産業混合在一季度時的資産規模為4.11億元，到了二季度則跳漲至15.18億元，而三季度更是逼近“百億”大關至99.62億元，增幅高達556.20%。而信誠新興産業資産規模的持續飙升，直接使王睿的現任基金資産規模提升至250.59億元。

相對于金鷹民族新興混合和信誠新興産業混合，由崔宸龍掌舵的兩隻“翻倍基”的資産規模飙升幅度更讓人咋舌。其中，在一季度時前海開源公用的資産規模僅3.54億元，到了二季度則錄得27.56億元的規模，增幅高達678.61！而三季度則直接突破百億大關為166.29億元。

而前海開源新經濟在一季度時的資産規模甚至不到1億元（僅0.93億元）；但憑借業績的持續不俗，到了二季度則井噴至14.02億元，增幅高達1407.82%；而三季度更上層樓，錄得63.08億元的規模，增長率為350.00%。正是受惠于這兩隻“翻倍基”資産規模的飙升，崔宸龍目前管理的基金資産規模已經高達232.79億元，大有跻身一線基金經理的勢頭。

除了上述四大“翻倍基”分别雄踞前三季度公募基金收益十強榜的前四位外，排在第五位的則是長城行業輪動混合。該基金在前8月曾一度領跑且占據收益榜榜首并成功翻倍，但由于9月份業績表現不佳而跌出“翻倍基”行列。雖然排行第五，但97.14%的收益與榜首的差距并不是很大，長城行業輪動混合仍是本年度“翻倍基”以及榜首的有力競争者。

排在第六至十位的基金産品分别是東方阿爾法優勢産業（91.65%）、中海能源政策（86.91%）、大成國企改革（80.59%）、泰達轉型機遇（80.27%）和平安鼎泰混合（78.33%）。總體而言，這五隻基金産品雖然在十強榜單内，但與前三甲的收益差距已經拉大，基本上失去了競逐榜首的機會。而榜十跟榜首的收益差距更是高達26%，為近年來罕見，這也從另一方面說明了本年度A股市場呈現的是結構性機會而非整體機會。

更能展現收益差距的則是“翻倍基”與虧損基金的業績對比。在有四隻基金成功翻倍的情況下，截至三季度末，今年以來收益率為負的公募基金産品既然高達1729隻；其中，虧損幅度超過20%有24隻，虧損幅度超過30%的有3隻，他們分别是鵬華全球高收益債（-43.74%）、鵬華全球中短債（-42.60%）和交銀中證海外（-33.95%）。

從榜首金鷹民族新興混合的104.59%，到榜尾鵬華全球高收益債的－43.74%，兩者的收益差距高達148%，基金經理的投資水準呈現兩極分化态勢。

與“翻倍基”基金規模大幅增長形成鮮明對比的是，這些虧損基金的規模則呈現劇減趨勢。比如鵬華全球高收益債，二季度時其資産規模為26.01億元，但到了三季度則劇減至10.34億元，降幅為60.24%；而鵬華全球中短債在二季度時的規模為3.26億元，到了三季度則變為1.33億元，降幅為59.12%。這從側面說明了基民有“棄弱投強”的趨勢。

三大績優基金經理把脈四季度投資機會

幸福的家庭都是相似的。據記者不完全統計，上述四隻“翻倍基”除了規模大幅增長外，還有着衆多的共同點，比如重倉新能源闆塊，比如持續加碼導緻基金倉位提升等。

具體而言，在重倉新能源闆塊方面，四大“翻倍基”的重倉股多涉新能源賽道，且出現了多隻重疊的情形，比如甯德時代（300750.SZ）被金鷹民族新興混合、前海開源公用和前海開源新經濟三隻基金同時重倉，而億玮锂能（300014.SZ）、法拉電子（600563.SH）、天合光能（688599.SH）、天賜材料（002709.SZ）、東方日升（300118.SZ）等新能源賽道優秀标的則同時被兩隻“翻倍基”重倉。

至于基金倉位提升方面，據記者統計資料，金鷹民族新興混合中報時的股票占比為80.04%，到了三季度則變為92.06%，股票持倉提升了12.02%。信誠新興産業混合中報時的股票占比為90.84%，到了三季度則增加至91.75%。前海開源公用中報時的股票占比為79.17%，到了三季度則上升為85.47%。而前海開源新經濟的增倉幅度最大，中報時期股票占比僅為76.96%，到了三季度則跳漲至90.37%，股票持倉提升了13.41%。

四大“翻倍基”之是以齊齊加倉，這應該跟相關基金經理對後市行情的研判、投資機會的把握有關。那麼，四大“翻倍基”的三位最賺錢基金經理是如何看待本年度最後一個季度的行情和機會？

前三季度最賺錢基金經理、金鷹民族新興混合的韓廣哲在三季報中表示，“本基金認為碳中和是未來世界發展的大方向，綠色減碳是可持續發展路徑，重點布局了新能源汽車與光伏闆塊，精選具有供應鍊優勢地位的龍頭企業，深度挖掘新能源發展過程中供需緊張環節的投資機會，選擇标的以行業領先公司為主，集中度有所提高，從成本效益排序角度出發，減持了醫藥、半導體等行業公司”。

與中報時強調“新能源（如電動車、光伏等）、生物疫苗、CXO等細分行業仍存在較好的行業景氣度與發展趨勢”不同的是，目前韓廣哲開始減倉醫藥、半導體，進而集中資金重點布局新能源汽車與光伏闆塊。

而信誠新興産業混合的王睿則強調，“在經濟增長承壓背景下，我們預計四季度‘穩貨币’大基調不變，邊際‘緊信用’向‘穩信用’過渡。我們繼續以景氣、格局、估值三個次元為核心建構組合，在光伏、新能源車、清潔能源發電、輸配電裝置等細分領域尋找投資機會。我們将持續尋找以能源變革為核心的泛制造領域具備較高成本效益的标的，以努力實作淨值的長期穩健增長”。

在中報時，王睿雖然表示市場并不缺乏投資機會，并預計市場将從流動性驅動邏輯逐漸轉向業績增長邏輯；但卻沒有明确看好哪一個賽道闆塊。而此次，王睿則明确表示将在光伏、新能源車、清潔能源發電、輸配電裝置等細分領域尋找投資機會，顯然對後市行情較之中報時更樂觀。

作為前海開源公用和前海開源新經濟兩隻“翻倍基”的共同掌舵人，崔宸龍在三季報中表示，整個人類社會目前處于能源革命的重大轉折點上，光伏和锂電池作為能源革命的生産端和應用端的代表，在此重大曆史機遇面前，具有巨大的成長空間，是以他們堅定看好圍繞人類社會能源革命這一核心主線的投資機遇。并強調，“新能源營運商開始其商業模式的改善，中長期增長的确定性較高，相對于制造端，其滲透率更低，經營穩定性強，未來的發展空間大，我們會關注新能源營運企業的中長期投資機會”。