電視劇《新三國》中曾有這樣一個橋段，在一片斷壁殘垣的宮阙之内，一群衣衫褴褛的人，圍着一個青年，這個青年正狼吞虎咽地啃着一個小小的窩窩頭。忽然有人報告，追兵來了，這群人突然如驚弓之鳥一般，可事情反轉了，來的不是追兵，而是救兵，于是很多人猜測，應該是袁紹，他家四世三公，深受大漢皇恩，現在非但兵多将廣，而且還是近水樓台，當然會是他，可誰也沒想到，來的并不是袁紹，而是亂之奸雄曹孟德。
在談及在北方大地之上，曹操與袁紹那一場你死我活得較量之時，曹操之是以笑到最後，就是因為曹操機敏，反應快，兖州治中從事毛玠，一說“奉天子以令不臣，修耕植，畜軍資，如此則霸王之業可成也。”他一點就通，還立刻行動起來，捷足先登上了搶上了第一柱龍頭香。而袁紹呢？娃是個好娃，就是反應慢了些，你看，謀士沮授也曾向他建議，“奉天子而令諸侯，蓄士馬以讨不庭”，他他就是不聽，曹操将天子搶過去了，有了點小發展，他又懊悔無比，做夢娶媳婦—盡想好事，說我這裡好吃好喝還沒大洪水，要不将天子遷到甄城，咱哥倆共同侍天子，重做好基友？不料，他接到了一封诏書，诏書的措辭非常強硬：“甄城雖好，你的實力也夠，可當初朕被迫漂泊流浪的時候，怎麼不見你前來勤王呢？”
衆人都以為，袁紹的失策，就在于沒有“挾天子”，當真是蠢得可愛，其實，如果仔細分析曹操和袁紹的處境，其創業團隊人馬構成等，就會發現，袁紹或許蠢，但這件事情他隻是沒處理好。
很多人了解“挾天子以令諸侯”都覺得，這就是一個簡單的加減法，挾了，一本萬利，不挾，一落千丈，其實這個認識本身就有問題，投資界一條鐵律，高收益往往都是伴随着高風險，這件事也不例外，它是有着相當高的風險的，而且越到後面，風險系數會越高，難道大家沒看到，曹操後期大開殺戒，很多都與囚禁在他手裡的天子有關，比如說伏皇後一家，劉備等人曾參與的“衣帶诏”等事件，哪一個不是打着“清君之策，匡複漢室”的旗号進行，這些反叛性的活動，此起彼伏，搞得曹操那叫一個焦頭爛額，他隻有殺殺殺，大漢第一名儒—孔融，殺！甚至最後自己手下頂級謀士—荀彧叔侄，也被他逼死，無他，這些人都有一個特點，那就是家族數百年都是大漢士族，熟讀孔孟之書，渴望世界和平和穩定，可又身逢亂世，自身又沒有那個能力，隻能寄希望又跟他們一樣的英雄人物，“保境安民”、“匡扶漢室，”，劉備等人打的就是這個旗号，目的也一樣，争取士族的支援，可這些人，至少明面上，隻能支援他“匡扶漢室”，因為這涉及到他們自身的核心利益，那就是你一群幾百年來都高喊“忠君愛國”、“忠孝兩全”的群體，去支援亂賊，以後還怎麼混？
相對于袁紹，曹操更需要“奉”天子，注意是“奉”而不是挾，為何？如果都是創業型的隊伍，那麼兩者隊伍的構成不同，袁紹出身名門，祖上“四世三公”，門生故官遍布天下，他之是以發展迅速，短時間内擁有青、徐、、并、冀四州之地，并不是他打仗又多厲害，而是龐大的士族群體對他的依附。曹操卻不同，他出生是“閹人之後”，士族之人，本來就心氣傲，平時就不怎麼瞧得起這群閹人，何況在東漢末年，曾爆發過慘烈的黨禁之禍，更加深了士人對閹人這個群體的蔑視，而曹操不但出身是，更加之身上還具有閹人所特有的“兇殘狡詐”，你讓士人群體如何投他？ 這點決定了曹操的創業隊伍，主要以寒門出身為主，這個群體，于天子之間還隔着“士族官僚”這一群體，其所在階層并不于天子直接打交道。對天子倒是沒多深的感情，比如說曹操就曾自誇“拔樂進于行伍，識許褚于田野”，可跟着曹操建功立業，改變自身和家族的命運，實作階層躍遷，卻是相當的熱情。
可寒門士兵，隻能保證你給他理想和希望，給他機會，他們為實作階層躍遷，特别能吃苦，特别能戰鬥。可争奪天下，需要這樣的一支具有戰鬥力的隊伍，可更需要征伐天下的智慧與謀略，能治理各種事物的人才啊，這個群體以士族之人為主。
曹操舉起天子的大旗，根本就令不了諸侯，袁紹聽他的嗎，袁術會聽他的嗎？劉表、公孫瓒會聽他的嗎？呂布會聽他的嗎？有槍就是草頭王，除了給予封賞，其他要他們出錢出力的事，肯定不會有人聽。其實，曹操拿着天子，最大的收獲就是士人和豪傑比如說蜀漢五虎将之一的關羽，曾經被曹操擒獲，曹操有很大的誠意讓他投降，并不吝啬高官厚祿，可關羽熟知春秋大義，如果說投降曹操，他以後怎麼出去見人？張遼就看出了這點，直接告訴關羽，你投降的并不是曹操，你是歸漢，為大漢王朝效力啊，曹丞相也是啊，這才讓關羽能安心地投降。至少在邏輯上能解釋得通，再比如說孔融等人，你讓他投奔曹操，能來嗎？可折衷一下，讓他投奔大漢，他是能接受的啊，還有很多士族，沒那麼堅定的信仰，原意是想投奔曹操，跟着吃點香的喝點喝的，升點小官，可又不想折損自己的士族名聲，咋辦，曹操打起“奉天子”的旗号，這個尴尬就不存在，但這個群體，哪怕是借助你的力量壯大後，一定會反噬曾經的你，因為他們會廣泛性要求分享公權力，而天子就是他們最好的招牌。
挾天子除了越往後，士人群體可能的反噬，其實還有一大風險，天子是天下之尊，一山不容二虎，如果有些楞頭青，哪怕你授予官爵，他卻還是不願意給予形式上的尊重，非要跳出來當天子，挑戰你手中的天子的合法性呢？比如說“仲氏”皇帝袁術，你該怎麼辦？這決定了，其他的諸侯可以不理不顧，但是你卻一定要去征讨，直至将其消滅，否則，你手裡的天子，就會淪為笑話，政治意義大大折扣，這也是為何袁術一冒出來，曹操和劉備就奮力讨，直到将袁術徹底剿滅。可袁紹，他沒有這種勇氣，那時的他，估計隻想先精力剿滅北方幽州的公孫瓒，不想陷入這種被動式的戰争中去。
袁紹的模式，就像是一家加盟連鎖店，人家看着他廣告打得好，品牌價值高，選擇了加盟他，新開的店絡繹不絕，此時，有一家曾經很大的品牌已經頻臨破産，而且還債務纏身，官司不斷，有人勸他趕緊收購過來，你說他收不收？
他真的缺乏冒險精神，不敢去跨越刀山和火海，隻想安安穩穩享收益！
作者：我方特邀作者蕭玉南