促使她離世的，既不是金融業降薪，也不是房地産回調

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很多讀者讓我聊這個事情。

網傳，有金融行業女員工，因為自己多年的積蓄付首付買的房子，首付跌沒了，又時值降薪，導緻想不開，覺得自己這麼多年白幹了。

也有傳言說不是房産的問題，是亂投資導緻負債累累又疊加降薪。

這個事情本身沒啥可議論，如果你一定要我給出個看法，就倆字：哀悼。

這是别人的私事，我們應該尊重每一個生命，也應該尊重每一個人的個人選擇。

是以這個事情我聊完了。

但是，跳出個案背後的深思，我可以聊，我們假設一個星球叫做阿爾法，阿爾法星上有個從事金融行業的女員工.......

這個虛構的阿爾法星我可以聊，但我聊的是一般規律。

首先我們看金融行業。

金融行業是不是好行業？

始終都是。

如果你把資金看作水，各行各業是什麼？是田。那麼金融行業是什麼？是渠。

如果渠裡都沒有水，你覺得田裡能有水麼？

渠裡如果水很淺，隻怕田裡早就旱得冒煙。

是以橫向對比，金融行業始終都是好行業。

但是縱向對比，你比如銀行，我們過去的存貸差是4個點，那麼高的貸款利息，不愁放不出去。

但是國際标準是什麼？是1個點多。

這就好比人家種莊稼，一年一熟，你種莊稼，一年四熟。

當你習慣了一年四熟，忽然大環境變了，讓你和國際接軌，讓你體驗下一年一熟，你是不是覺得日子很難挨？

當然。

但難挨也要挨，存貸差一個點多是國際慣例，你過去能四五個點，企業還求着你借錢，隻能說明企業的日子太好過了，錢太好賺了。

當企業經營的難度和國際接軌時，你金融行業怎麼可能獨善其身？

這就是縱向的角度，你當然覺得很難，但這個難，國外的金融同行們上百年都是這麼過來的。

這樣的日子人家過得，沒道理你過不得。

這個過程，等以後習慣了，回顧行業史，可能就短短四個字：降本增效。

無論這四個字下面是多少家庭的悲歡離合。

那我們再看房地産行業。

誰規定房子隻能漲不能跌？

任何一個品種，上上下下都很正常。

那麼現在問題來了，當你在你的行業最好的時期，把最容易賺來的錢，一股腦都投入到了房産上，因為一個回調，就失去了全部的積累，這到底是誰的問題？

當然是你自己的問題。

我們回顧一下絕大部分富人，是怎麼變窮的，會發現路徑十分一緻。

一個人，從窮人開局，不斷賺錢，不斷積累，咱們假設他十幾年後，賺了十個億。

這個過程，一定有着很多次的正确決策，甚至不乏裡程碑事件。

那麼當他有了十個億，他用這十個億做抵押，又借了十個億，投入了某個項目，或者品種。

這個杠杆不算高對吧？

你去買套房子動辄5倍杠杆，他這個隻有2倍。

那麼假如遇到回撤，他投資的項目，出現了50%的虧損。

此時此刻，他還是富人麼？

不，他已經變成了窮人，資不抵債，一夜清零。

因為你借的那十個億，是要還的，虧掉的50%，隻能從你個人的資産裡面出。

你看，從一個窮人，變成富人，需要每一晚，但是從富人變回窮人，某一晚就夠了。

是以我們評價一個職業投資人，經常講的話題是什麼？是最大回撤。

你曆史上，你整個投資生涯裡面，經曆的最大回撤是多少，這是非常重要的一個名額。

如果你不去研究這件事，嚴格意義上講，你終身都不可能成為真正意義上的富人。

因為你隻是在玩弄運氣，或者說，你隻是在被運氣玩弄。

我年輕的時候，對那種年投資回報率超過一千倍的青年才俊，非常佩服，覺得我和人家的差距天壤之别。

你沒有聽錯，不是幾十倍，是一千倍。

但這麼多年過去，早就祛魅了。

因為當你看到他的那個最大回撤是賠光的時候，你就知道，他隻是原地撲騰。

好比他25歲的時候很牛，30歲又回到20歲的起點，等40歲你去看他，他還在那個新手村裡撲騰呢。

是以我說，對于這種人，我早已祛魅了。

有的人不了解這一點。

他們經常來問我一個問題，就是為什麼投資人不能收手？比如賺到多少錢，就從此金盆洗手，就隔絕風險了。

這個答案非常數學，你需要去畫一道财富曲線。

人一生的财富是一道曲線，彎彎曲曲。

這道曲線隻有兩個名額是重點，一個是斜率，你以怎樣的速度上升，另一個就是最大回撤，就是放大了看，你曲線中間的那些毛刺點。

人是沒有辦法避開人生曲線上每一次的最大回撤的，如果可以，那麼你就沒有必要去預測人生曲線，你直接去金融市場裡随便找個品種，去預測它的曲線拐點就可以了。

哪怕它每天隻波動2%，你加100倍杠杆，翻倍不難吧？每天翻倍，要不了倆月，巴菲特都得管你叫哥。

巴菲特管你叫哥了麼？沒有吧？如果過去這麼多年，你大爺還是你大爺，那就說明你整個假設，都是錯的。

事實上，但凡你的數學是數學老師教出來的，你就該意識到：

你的最大回撤實際上決定着你的杠杆使用率。

好比你最大回撤是50%，那麼你能夠使用的杠杆絕對不能超過2倍，否則當那個曆史節點到來時，你就挂了，你就被清零了，你就一夜回到解放前了。

那麼如果你的最大回撤隻有5%，這就意味着，哪怕你使用十幾倍的杠杆，都是安全的。

我們想想看，長久的想想看，站在整條人生财富曲線的視角下想想看，誰是最後的赢家？

當然是後者。

基于風險管理的原則，你的最大回撤其實就已經決定了你能夠使用的安全的最大杠杆，那麼也就間接決定了你人生财富曲線的斜率。

因為這個遊戲本身比的就是誰能在絕對安全的前提下，使用更大的杠杆。

人生财富遊戲的本質，就是我上面這兩句話，如果你一定要用數學來描述的話。

當然你可以不聽，你說不聽不聽，王八念經，我不要聽你用數學去表述，我就是要跟着感覺走。

随便你。

你完全可以讓你的杠杆大于你的最大回撤，那實際上站在數學的角度，你就是在瞎折騰。

你怎麼賺到就得怎麼賠出去，這樣的人生案例實在太多。

我這裡隻是随口描述了下财富曲線，丢出去，就是千千萬萬個家庭的悲歡離合。

你真的以為你學着富人那樣消費，人家住豪宅你也住了豪宅，你就變成他了麼？

你還是在東施效颦，你并沒有改變過自己的命格。

那種起起落落的不叫富貴，那叫一場遊戲一場夢，老來富才是真的富。

是以當我見過太多人的起起落落，最後我就用最簡單的方式去描述這個數學曲線。

什麼方式？

相。

我說張三是窮相，你甭管他年輕時有錢沒錢有運沒運，他最後都是老來窮。

我說李四是福相，你甭管他年輕時是沒錢，還是走得慢，他老來都是富貴人。

這就是哲學的描述。

相的本質是什麼？就是那條人生财富曲線。

福的本質是什麼？就是你怎麼去降低自己人生的最大回撤進而擡升安全杠杆使用率。

看相就是看到你的人生财富曲線好坎坷，你無論多努力，都是白努力，遲早被打回原型。

看福就是看你能不能安全度過人生當中那一個個最大回撤的曆史節點的坎兒。

為什麼有些人就是這麼好福氣，有些人就是這麼衰呢？

你看他做事的方式你就知道了。

是以我昨天聊識人術，就是怎麼去看自己，以及看别人的人生财富曲線。

說到底，他那個曲線的曲率，最大的回撤，一旦畫出來，他的命運在你眼裡，是透明的。

有些人，除非他活得足夠短，否則倒黴就是必然的；有些人，隻要他活得足夠長，成功也是必然的。

沒啥神奇的，人生财富曲線都有明示。

命格，是先天生出來的，但這條财富命運曲線，是後天的你，自己畫出來的。

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