《投資者網》吳微
2022年底，OpenAI釋出的ChatGPT，讓市場認識到AI技術的巨大發展前景。一時間，國内科技公司紛紛布局AI，開發大模型，短時間内市場上就上線了“文心一言”“星火大模型”“360智腦”等諸多競品，最終出現“百模大戰”的盛況。除了争相布局大模型外，傳媒、遊戲、金融等行業，也有大量公司趁勢公布企業在AI應用方面的布局，并相繼成立AI相關子公司或與主流的AI企業簽署協定，以增加企業的AI屬性。
Choice資料顯示，截至今年5月上旬，A股涉及AI概念的上市公司就有530多家，其中既有布局大模型的科大訊飛（002230.SZ）、三六零（601360.SH）；也有裝置制造、伺服器搭建的浪潮資訊（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）；在AI應用端金融、傳媒、遊戲乃至于消費類企業也紛紛表示企業已将AI技術應用在公司的日常經營中。
随着AI概念的大熱，2023年上半年，A股也迎來了一波AI炒作熱潮，科大訊飛、三六零、萬興科技（300624.SZ）等布局AI大模型的企業，遊戲、傳媒等AI應用容易落地的行業，其股價紛紛上漲。不過，随着AI熱門公司三季度報、年報的公布，人們認識到AI技術短期内對多數企業業績影響有限，市場逐漸回購理性。據Choice資料統計，2023年5月6日至今，530多家AI概念股中，僅130家企業的股價有所上漲，卻有160多家企業股價的跌幅超過了30%。
AI炒作熱逐漸退潮，但AI行業的故事遠未講完。越來越多的人用上了KIMI、秘塔搜尋等創業公司開發的現象級應用，微軟、金山辦公（688111.SH）也相繼推出了AI辦公工具，大幅增加了人們辦公的效率。即使不使用AI搜尋、AI辦公等工具，人們每天刷的短視訊，其中大部分的文案、配音、制作都已使用到了AI技術。
諸多擁抱AI技術的企業中，誰受益最大呢？
大模型落地較難 市場熱情下降
提到AI技術，就不得不提OpenAI及其釋出的ChatGPT了。當國内企業認識到大模型的發展前景後，頭部科技公司紛紛入局，開發自身的大模型。如百度的“文心一言”、科大訊飛的“星火大模型”，三六零的“360智腦”；除了大模型外，萬興科技、雲從科技（688327.SH）也公布了專業大模型的開發規劃。市場将各家企業争相開發大模型的盛況稱為“百模大戰”。
時至今日，“百模大戰”仍未決出勝負。目前國内市場上，仍有騰訊的“混元”、阿裡的“通義千問”、華為的“盤古”等諸多AI多模态大模型。從已上線的“文心一言”、“星火大模型”、“360智腦”等大模型試用情況來看，這些大模型主要對标ChatGPT，即可以提問給出問題答案、也可以生成一些文案或進行圖檔的設計。
與ChatGPT類似，雖然AI多模态大模型功能衆多，但受限于訓練、算力等因素，這些多态大模型的試用效果并不理想。作圖時，大模型還會出現多隻手指、吃面不用筷子等情況；對提問的回答也會出現不準确的情況。
雖然科大訊飛、三六零，已在積極推進自身大模型的B端落地，但2023年，大模型對公司的收入貢獻卻十分有限。2023年，科大訊飛的收入同比僅有4.41%增長，三六零的收入同比更是出現了4.89%的下滑。
相較于通用大模型落地難的問題，專業大模型的商用程序則快很多。百度2023年就依靠AI技術在廣告領域的應用，扭轉了公司收入下滑的趨勢，當年公司的收入同比有了8.83%增長；網易（09999.HK）也依靠AI技術在遊戲上的應用，讓2023年公司的收入首次突破了千億；視訊AI工具開發商萬興科技，2023年公司的收入更是有了25.49%的上漲。
雖然部分企業已憑借AI技術，扭轉了公司收入下滑的頹勢，但2023年，因AI技術獲利的企業并不多。Choice資料顯示，在A股530多家AI概念公司中，2023年收入同比有10%以上增長的企業僅有180多家，占比不到35%。
随着三季度報、2023年年報的公布，人們也逐漸認識到AI技術短期内對多數企業業績影響有限，市場逐漸回購理性。據Choice資料統計，2023年5月6日至今，530多家AI概念股中，僅130家企業的股價有所上漲，卻有160多家企業股價的跌幅超過了30%。在AI概念熱度消退後，汽車也取代了AI，被“紅衣教主”周鴻祎頻頻談及。
雖然A股AI熱潮已經消退，但在平靜之下，技術發展的細流仍在潺潺向前。
小應用趁勢崛起 創業公司後來居上
在目前AI行業開源系統較多的情況下，行業的競争最終将拼算力、拼訓練、拼資本投入。AI晶片主要供應商英偉達，2023年，公司的收入高達609億美元，同比有125.85%的增長。而據《2024年人工智能指數報告》統計，OpenAI的GPT-4等前沿模型系統的訓練成本預估在7800萬美元，而谷歌的Gemini Ultra的計算成本花費預估為1.91億美元。
除了算力與訓練外，能耗也限制了AI行業的發展。據OpenAI 披露，ChatGPT每天需要處理超過2億次請求，其電量消耗高達每天50萬千瓦時。一年時間，ChatGPT光電費就要花2億元人民币。
2023年，有大模型研發規劃的企業，其研發投入也十分巨大。百度、網易、中國電信（601728.SH）等企業，2023年公司的研發投入均超過了百億。其中百度2023年投入了241.92億元用于研發，較2022年的233億元增加了近9億元；網易2023年研發投入同比也有9.57%的增長。專注于AI技術開發的商湯（00020.HK），2023年公司研發投入在當期公司收入中的占比更是高達91%。
在國内企業的不懈努力下，2023年至今，“文心一言”、“星火大模型”、“360智腦”、“日日新”等大模型均已開啟了試用。産品宣發時，這些企業也普遍稱，自身的大模型在綜合能力方面已超越了GPT-4。
不過，相較于前期投入巨大，商用前景還不明朗的多模态大模型，專注于搜尋、長文處理等精品化AI工具，更受C端使用者的青睐。北京月之暗面科技有限公司（下稱“月之暗面”）推出的搜尋及長文處理AI工具KIMI，此前就多次出現了因使用者通路量過大，公司算力緊張的情況。在經過多輪的訓練與優化後，目前KIMI已具備處理200萬字長文檔的能力。
天眼查顯示，自2023年4月成立以來，月之暗面也已完成了三輪融資，先後獲得了紅杉中國、美團龍珠、小紅書、阿裡巴巴等知名公司的投資，其估值也由2023年6月的3億美元上漲至2024年2月的25億美元，在不到一年的時間内估值增長了7倍多。
研究機構CB Insights釋出《2023年人工智能（AI）行業現狀報告》顯示，雖然2023年AI行業融資熱潮較2022年相比有所消退，但當年全球 AI 初創公司融資總額仍有425億美元（約合人民币3027.10億元）。
行業整體融資規模有所減少，但頭部企業卻獲得了大量的關注。據《騰訊科技》報道，2023年，OpenAI就獲得了103億美元的融資；為了搶占先機，微軟累計對OpenAI的累計投資就已達到了130億美元。
AI技術需要大量資金投入，是以資金儲備将是評估一家AI公司發展前景的重要名額。在目前有大模型開發規劃的企業中，網易的貨币資金儲備最高，2023年末公司現金及現金等價物賬面餘額高達1222.85億元，其流動資産在當期公司總資産中的占比也有76.75%。雖然公司還未盈利，但商湯也儲備了105.23億元的資金。
行業百花齊放 技術發展高于預期
相較于通用型大模型落地較難的問題，搜尋及長文處理AI、辦公輔助AI、視訊制作AI等精品化AI工具早已深入國人生活的方方面面。
微軟早在2023年就推出了AI辦公工具，該工具可以進行文案閱讀、文案生成、PPT生成等；2024年4月，在進行長期免費試用後，金山辦公也對其WPS AI 進行收費；目前來看，WPS AI 的很多功能，與微軟的産品類似。
除了工作外，生活領域，AI技術的應用則更普遍。目前主流的遊戲企業，均已将AI技術應用到遊戲的開發中；此外，像網易、巨人網絡（002558.SZ）等公司還将AI技術應用在遊戲中，玩家可以通過AI自己定義地圖，或者與有AI技術支援的NPC進行互動。
視訊領域，從文案撰寫到内容制作，再到内容分發，均已使用到了AI技術。據aicpb于2024年3月公布的AI産品榜，Top100産品中涉及圖像和視訊類的AI工具約占42%，且通路量大多位于中上水準。此外，中國AIGC産業聯盟釋出的《中國AIGC産業白皮書2023》指出，中國文生圖産業作為文生視訊的上一階段，已經積累了5000萬左右的參與網民，在抖音、小紅書等内容平台上占比達到 5%-10%。
當然，AI技術的發展前景不僅僅局限在辦公、娛樂等方面。AI技術在金融、教育、醫療、工業等方面均有廣闊的應用前景。如在醫療領域，AI技術可以進行影像處理、智能問診、臨床決策、個人健康管理、醫學教學、新藥開發等；工業領域，AI+設計、AI+安全、AI+品質、AI+效益等均有着一定的發展前景。
正如巴菲特所說的那樣，雖然很多人看不懂AI，但AI的潛力類似于核武器，正悄然改變着世界。（思維财經出品）■