本文來源：時代商學院 作者：陳澈
來源 | 時代商學院
作者 | 陳澈
編輯 | 孫一鳴
5月13日，據證監會官網，因金通靈（300091.SZ）财務造假案，江蘇證監局對大華會計師事務所(特殊普通合夥)(以下簡稱“大華所”)下發行政處罰決定書，罰沒4132萬元，并暫停其從事所有證券服務業務六個月。
随着大華所“業務資格”被暫停，江西艾芬達暖通科技股份有限公司（下稱“艾芬達”）的IPO前景也愈發撲朔迷離。
深交所官網顯示，艾芬達于2023年4月27日上會通過，拟登陸創業闆，審計機構是大華所，但過會逾一年，仍未見送出注冊的動作。
從業績來看，2021—2023年，艾芬達的營收複合增長率僅為1.86%，且2022年營收出現同比下滑的情況。此外，2023年末，該公司的貨币資金已無法覆寫當期末的短期借款。
需注意的是，2021—2023年，艾芬達每年均存在數百名員工未繳納養老保險、工傷保險、失業保險、醫療保險的情況，遭深交所質疑勞動用工是否合法合規。
4月30日，就業績下滑、到期債務償還能力、未替部分員工繳納公積金等問題，時代商學院向艾芬達發函詢問，截至發稿，對方仍未回複。5月14日，時代商學院再次緻電艾芬達詢問，但電話無法接通。
制定國内首個電熱毛巾架團體标準艾芬達屬于暖通家居行業，主要産品為衛浴毛巾架和暖通零配件。
根據招股書，艾芬達是高新技術企業，擁有江西省工業和資訊化委員會認定的“省級企業技術中心”，也是江西省工業和資訊化廳認定的“2019年江西省‘專精特新’中小企業”和“2020年江西省省級工業設計中心”。
另外，其曾作為主編機關起草中國建築金屬結構協會團體标準《電熱毛巾架》（T/CCMSA50104-2018），這是國内首個電熱毛巾架團體标準。
招股書顯示，截至2022年12月31日，艾芬達擁有境内專利626項，其中發明專利58項，境外專利67項。
三年營收複合增速僅1.86%5月13日，證監會公布的一則行政處罰顯示，江蘇證監局于5月10日向大華所下達了行政處罰決定書。
據該行政處罰書，江蘇證監局認為，大華所在審計金通靈2017年至2022年年度财務報表時，風險評估及内控測試程式存在重大缺陷、未采取恰當審計措施應對舞弊風險、實質性程式存在重大缺陷，違反相關執業準則的規定,未能履行勤勉盡責義務,所出具的審計報告存在虛假記載，違反《證券法》相關條例。江蘇證監局責令大華所改正，并罰沒4132萬元，暫停從事證券服務業務6個月。
5月13日當天，就有多家上市公司釋出公告宣布取消續聘大華所為2024年審計機構。
大華所因卷入财務造假案被罰，也讓外界對艾芬達披露的業績予以了高度關注。
深交所官網顯示，艾芬達于2022年6月20日申報IPO獲受理。在申報前的2021年，艾芬達的營收同比增長43.76%，淨利潤同比增長442.08%，業績表現亮眼。
然而2022年，艾芬達的營收就出現了下滑。招股書顯示，2021年至2022年，艾芬達的營收分别為8億元、7.62億元，淨利潤分别為0.7億元、0.93億元。其中2022年營收同比下滑4.73%。
今年3月28日，艾芬達在新三闆披露了2023年年報。資料顯示，2023年，艾芬達實作營業收入8.3億元，淨利潤為1.64億元。
從資料來看，2021—2023年，艾芬達的營收規模在8億元徘徊，三年的複合增長率僅為1.86%。
4月30日，深交所正式釋出《股票發行上市稽核規則》等9項規則。其中提到，強調創業闆成長性要求，創業闆定位評價标準中的營業收入複合增長率名額由20%提高至25%。
對比可知，艾芬達的三年營收複合增長率與新規定的标準相差甚遠。
2023年末貨币資金無法覆寫短期借款除了營收在2022年同比下滑外，艾芬達的償債風險也引人擔憂。
招股書及2023年年報顯示，2020—2023年各年末，艾芬達的貨币資金分别為7066.39萬元、7791.59萬元、1.04億元、0.91億元；短期借款分别為1.36億元、1.10億元、1.10億元、1.4億元；一年内到期的非流動負債分别為0元、1170.49萬元、2004.55萬元、2246.51萬元。
經計算，同期末，短期借款加上一年内到期的非流動負債合計分别為1.36億元、1.22億元、1.30億元、1.62億元，與當期末的貨币資金的缺口則分别為0.65億元、0.44億元、0.26億元、0.71億元。
也就是說，近四年各年末，艾芬達的貨币資金均無法覆寫短期借款和一年内到期的非流動負債的總和，且2023年末的貨币資金已無法覆寫當期末的短期借款。
伴随償債壓力而來的是，艾芬達出現數百名員工未繳納養老保險、工傷保險、失業保險、醫療保險以及住房公積金。
根據第一輪問詢函的回複檔案，截至2023年6月30日，艾芬達共1771名員工，其中473名員工未繳納養老保險、工傷保險、失業保險，726名員工未繳納醫療保險，305名員工未繳納住房公積金。
而事實上，這種情況已經持續了三年。招股書顯示，2020年至2022年，艾芬達每年均存在數百名員工未繳納養老保險、工傷保險、失業保險、醫療保險的情況。
2020—2022年各期末，艾芬達未繳納養老、工傷、失業保險的員勞工數分别為558人、505人、530人；未繳納醫療保險的員勞工數分别為739人、733人、756人；未繳納住房公積金的員勞工數分别為391人、237人、304人。
對此，深交所要求艾芬達說明勞動用工是否合法合規，是否存在被處罰風險及相關應對措施；員工社保、住房公積金繳納比例較低的原因，并測算如足額繳納社保和住房公積金對艾芬達報告期各期業績的影響。
根據艾芬達的問詢函回複檔案，經測算，2020年至2023年上半年，該公司足額繳納社保和住房公積金後對利潤總額的影響分别為-363.97萬元、-403.66萬元、-414.5萬元、-218.94萬元，三年半合計影響的金額達到了1401.07萬元。
（全文2170字）
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