圖源：攝圖網
國際油價持續下跌，為新一輪國内成品油價格調整埋下降價預期。本輪國内成品價有望在5月15日的調價視窗迎來“兩連降”，屆時國内成品價将兌現年内“最大跌幅”，92号汽油價有望重回“7元時代”。
據金聯創測算，截至5月13日第八個工作日，國内油價調整參考的原油品種均價為81.73美元/桶，變化率為-4.88%，對應的國内汽、柴油零售價應下調235元/噸。
按此幅度折算，每升汽、柴油價格預計下調0.18-0.19元，國内多地92号汽油或将回歸“7元時代”。
這意味着，車主出行用油成本将下降。以普通私家車油箱容量50升為例，加滿一箱油至少将少花9元；柴油方面，油箱容量為140升的大貨車加滿一箱油将節省27.5元左右。
隆衆資訊成品油分析師劉炳娟表示，本輪調價周期内國際原油價格呈現震蕩下跌态勢。截至5月13日周期内參考原油均價為82.52美元/桶，較上一周期下跌4.89%，截至第9個工作日，本輪周期對應成品油下調幅度已超200元/噸，最終下調基本已闆上釘釘。
上遊全球協作分工 下遊需求廣闊
成品油行業産業鍊上遊主要涉及油田的勘探與開采以及原油進口。由于大陸可開采的原油資源達不到大陸的消費需求，是以原油的進口也是上遊産業鍊關鍵的一環。下遊主要是成品油的直接消費群體，包括汽車行業、農用車及農用機械、航空航天、公路建設、航運業、燃油發電等。成品油行業主要包括成品油生産、批發以及零售等。
成品油行業上市公司成品油業務業績對比
從營收規模來看，中國石油和中國石化占據絕對領先地位，營收均在千億級，其中中國石油和中國石化營收分别為7465.9億元和6396億元，成品油産量分别為1.07億噸和1.42億元。
注：恒力石化毛利率為煉化闆塊整體毛利率。
預期“十四五”期間成品油需求到頂
出行意願方面，在常态化疫情防控大背景下，對公共交通運輸體系人員密集的擔憂會使得有車一族增加私家車使用頻率。而疫情的不确定性，對商務及旅遊活動造成較大沖擊，不利于此部分汽油剛性需求的恢複。綜合來看，随着疫情防控不斷取得積極進展，汽油消費将繼續穩步回升。煤油消費的恢複很大程度上取決于海外疫情控制情況。從目前各大洲的疫情蔓延發展趨勢看，煤油消費較難達到正常水準。
根據大陸的“十四五”規劃，将會減少對石化燃料的依賴，大力發展新能源。前瞻預計，2021年成品油行業因為國内需求回暖進而增長速度較快，随後2022-2026将在0.5%-3%區間的增速發展，預計2026中國成品油表觀消費量将會達到峰值，為3.64億噸。
短期來看，替代能源對成品油的影響雖然不是很大，但從長期發展角度看，未來汽車動力的大方向仍将朝着更清潔環保的新能源發展，屆時大陸煉廠的轉型勢在必行。随着市場環境的變化，中國煉油工業正在進入轉型更新階段。由于大陸的能源戰略已發生轉移，石油煉化的重點将不再向石油燃料靠近。
未來，大陸成品油煉化企業基地化、園區化、一體化趨勢将更加明顯，落後裝置加快淘汰，産業集中度不斷提升;煉廠生産工藝需要面對清潔化、低碳化的挑戰，進而煉油企業将加快結構調整，提高競争力。中國成品油産業将面臨出口空間有限、需求結構變化、産品品質更新、環保壓力加大等多重挑戰，生産商不應該再一味追求擴大能力，加快成品油結構調整勢在必行，貿易商也要根據全球貿易變化的新趨勢，積極參與其中。
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