4月政治局會議：要因地制宜發展新質生産力

本報記者 譚志娟 北京報道

據新華社消息，中共中央政治局4月30日召開會議，決定今年7月在北京召開中國共産黨第二十屆中央委員會第三次全體會議，會議分析研究目前經濟形勢和經濟工作。

《中國經營報》記者注意到，此次會議出現了一些新提法引發市場關注，例如“堅持乘勢而上，避免前緊後松”“靠前發力有效落實已經确定的宏觀政策”“及早發行并用好超長期特别國債”“靈活運用利率和存款準備金率等政策工具”“因地制宜發展新質生産力”“統籌研究消化存量房産和優化增量住房的政策措施”“確定債務高風險省份和市縣既真正壓降債務、又能穩定發展”等。

就此，粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒表示，曆年的4月政治局會議非常重要，會議将根據開年以來的經濟表現，決定是延續還是調整之前的政策基調及具體舉措。從曆年4月政治局會議來看，總體上延續了中央經濟工作會議和全國兩會的政策主線。

在羅志恒看來，4月30日的政治局會議肯定了開年以來的經濟表現，認為積極因素增多、實作良好開局，但仍然保持了積極的政策基調，并未因一季度經濟資料“開門紅”而出現政策轉向。

堅持乘勢而上，避免前緊後松

會議強調，要認真落實中央經濟工作會議和全國兩會精神，堅持穩中求進工作總基調，完整、準确、全面貫徹新發展理念，加快建構新發展格局，着力推動高品質發展，堅持乘勢而上，避免前緊後松，切實鞏固和增強經濟回升向好态勢。

就此，羅志恒對記者表示：“本次會議中的‘乘勢而上，避免前緊後松’是全新提法，意味着仍将繼續保持甚至進一步加大政策力度，直至經濟發展步入正軌，實作内生性增長。”

民生銀行首席經濟學家溫彬認為，從過往幾年的經濟運作情況來看，一季度通常都能實作良好開局，但二季度會出現慣性走弱，其中，政策後繼乏力是重要原因。是以此次會議要求政策要“乘勢而上”，不要“前緊後松”，“要靠前發力有效落實已經确定的宏觀政策”，并且“要做好宏觀政策取向一緻性評估，加強預期管理”。

溫彬還表示：“這預示着随後的宏觀政策将會保持一定的力度和節奏，鞏固和增強經濟回升向好态勢，為即将于7月召開的三中全會營造良好氛圍。”

靠前發力有效落實已經确定的宏觀政策

在宏觀政策上，會議指出，要靠前發力有效落實已經确定的宏觀政策，實施好積極的财政政策和穩健的貨币政策。要及早發行并用好超長期特别國債，加快專項債發行使用進度，保持必要的财政支出強度，確定基層“三保”按時足額支出。要靈活運用利率和存款準備金率等政策工具，加大對實體經濟支援力度，降低社會綜合融資成本。要做好宏觀政策取向一緻性評估，加強預期管理。

在貨币政策方面，對于會議提出的“要靈活運用利率和存款準備金率等政策工具，加大對實體經濟支援力度，降低社會綜合融資成本。”溫彬表示，“預計二季度寬松加碼必要性不足，除了經濟延續恢複态勢之外，降息空間在一定程度上受到商業銀行利差收窄以及美國降息時點延後的雙重掣肘，但不排除通過降準配合超長期特别國債發行。”

在溫彬看來，預計貨币政策着力點将繼續放在“精準有效”上，用好新設立的5000億元科技創新和技術改造再貸款，支援中小科技企業和重點領域數字化、智能化、高端化更新改造。充分發揮再貸款、再貼現、普惠小微貸款支援工具等作用，引導金融機構增加對民營和中小微企業貸款投放，降低融資成本。

在财政政策方面，會議提出“要及早發行并用好超長期特别國債，加快專項債發行使用進度，保持必要的财政支出強度，確定基層‘三保’按時足額支出”。

溫彬認為，從一季度情況來看，去年增發的1萬億元國債仍是主角，2月底前資金已全部下達地方，并要求于6月底前使用完畢，這也是基建好于預期的重要支撐。與此同時，超長期國債尚未啟動發行，專項債發行進度也慢于往年。

由此溫彬指出，在此次政治局會議部署之後，預計超長期特别國債二季度将會啟動發行，新增專項債使用進度也會加快，但重心或後移至三季度，形成資金滾動接續的局面，避免集中供給給資金面造成較大壓力，推升政府債券融資成本。财政部此前也表示将加強中央和地方資金、存量和增量資金統籌，與超長期特别國債資金形成合力，提高資金整體效能。

東方金誠認為，二季度超長期特别國債将會開閘發行，地方政府專項債發行量也會顯著加大。這将為基建投資提供充足的資金，也意味着短期内基建投資增速将繼續保持在較高水準。

東方金誠還進一步稱，今年财政政策定調“适度加力”，接下來财政支出強度将進一步加大，中央财政也會加快對地方政府的轉移支付，確定地方政府“三保”支出不因土地出讓收入下降而受到影響。

因地制宜發展新質生産力

會議強調，要因地制宜發展新質生産力。要加強國家戰略科技力量布局，培育壯大新興産業，超前布局建設未來産業，運用先進技術賦能傳統産業轉型更新。要積極發展風險投資，壯大耐心資本。

羅志恒認為，會議特别強調了“因地制宜”，點明了“傳統産業轉型更新”也是發展新質生産力的應有之義。未來，圍繞新質生産力，平衡戰興産業、未來産業、傳統産業的關系，成為産業發展的關鍵。

在羅志恒看來，第一，強調發展過程要“因地制宜”，也點明傳統産業轉型更新不可或缺。第二，戰略性新興産業、未來産業的政策體系将加速完善。

“今年以來，沿着低空經濟、數字經濟等《政府工作報告》明确指出的發展方向，各類産業政策密集出台，相關産業發展空間廣闊，相關賽道投資機會增加。例如，低空空域放開并完成劃分，使得産業發展有法可依，賽迪顧問預測到2026年大陸低空經濟規模有望突破萬億元。”羅志恒補充說。

東吳證券首席宏觀分析師陶川也表示，在此次政治局會議上，“新質生産力”的發展路徑發生了兩個邊際變化：一是各省“因地制宜”齊發展，二是首次提出“積極發展風險投資，壯大耐心資本”，這背後離不開資本市場的大發展，後續在相關方面應該還會繼續大力推進。

（編輯：郝成 稽核：張榮旺 校對：翟軍）