持續飙升的貴金屬,終于被按下暫停鍵,開始大幅回落,金價還能落?
(一)本周觀點
我們知道一般情況下,黃金期貨的走勢演繹主要圍繞美國通脹水準、歐美經濟水準和金融系統穩定性等三大主線,而且黃金通常被視為安全避風港。
2023年被認為對黃金來說是顯著成功的一年
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黃金取得了超過14%的回報率。雖然去年黃金承壓于美國經濟資料強勁、美聯儲進一步加息擔憂下美債利率和美元的強勢;但是
黃金需求激
增可以歸因于中東地緣政治緊張局勢,以及對美聯儲将在今年放緩其緊縮貨币政策的期望。
由于黃金是對沖通脹和政治經濟不确定性的工具,是以随着通脹率高企,加上大選年以及中東和歐洲的地緣政治不确定性,為黃金上漲提供支撐。
2023年10月以來,黃金多次創下曆史新高,全球黃金儲備絕對值總體呈現上升趨勢,這對于近半年以來黃金價格的上升形成支撐。中東和烏克蘭在内的地緣政治風險加劇,以及央行買入黃金,對金價上漲提供助力;同時,最近幾個月來,全球對黃金珠寶首飾的消費量明顯增加,這對黃金價格的上漲也構成一定支援。金價飙漲引發多米諾效應,3月以來,白銀的漲幅甚至超過了黃金,不過近日開始大幅回落。
由于通脹仍有韌性,近期,市場開始重新評估美聯儲可能的降息時間線。美聯儲主席鮑威爾上周也強調,獲得降息所需的信心可能需要比預期更長的時間。裡士滿聯儲行長也指出,内需仍強勁,美聯儲不得不重新設定首次降息時間。
自4月初以來,黃金一直無視美國國債收益率的上升和美元指數的普遍走強。不過,如果地緣政治最終退居次要地位,黃金可能面臨利空壓力,投資者将根據對美聯儲6月維持政策不變的預期調整頭寸。
剛剛過去的一周,美國公布的勞動力名額再次顯示出經濟的韌性,除了美國經濟資料外,美聯儲官員密集出動,但講話幾乎都偏向鷹派,即否認盡快降息,甚至還有稱加息還有可能。
近日由于中東局勢影響,全球金融市場經曆了一場大波動,展現出了一種出人意料的形态。展望本周,通脹名額PCE必将成為市場的焦點。
對于黃金後市,小褚認為近日黃金市場發生根本性轉折,技術看回落機率比較大。是以建議大家空單繼續持有比較好。個人觀點,僅供參考!
(二)行情回顧
上周國際金價開盤2369.4美元/盎司,盤中最高價2433.3美元/盎司,最低價2340.2美元/盎司,收盤價2406.7美元/盎司,上漲46.5美元,漲幅1.97%。為連續第五周上漲。
過去的一周,當周國内上海黃金期貨主力合約,開盤價570.42元/克,最高588.28元/克,最低價555.5元/克,收盤價568.3元/克,下跌2.2元/克,跌幅0.39%。當周沖高回落,為近期首次周度下跌。白銀主力開盤價7497元/千克,最高價7790元/千克,最低7296元,收盤價7418元/千克,跌幅0.72%。
周一貴金屬大幅回落!行情改變?
(三)基本面動态
(1)周度消息：
随着中東沖突進入新的階段,周一黃金期貨連續第三日上漲,地緣政治緊張局勢引發避險資金流入黃金市場。
周二黃金期貨連續第四日上漲,因為中東持續緊張局勢促使交易員搶購避險資産,令市場在很大程度上忽視了美元走強以及降息前景不明的影響。
美聯儲主席鮑威爾周二表示,可能需要更長的時間才能獲得通脹朝着美聯儲目标邁進的信心,這是在近期通脹資料連續超過市場預期後發表的言論。美聯儲主席還表示,給美聯儲限制性貨币政策進一步發揮作用的時間是适當的做法。鮑威爾發表講話後,美國國債收益率升至2024年新高,美元上漲。
世界黃金協會投資研究分析師克裡希納?戈保爾在社交媒體上發表的一篇文章稱,印度儲備銀行在3月份繼續購買黃金。今年迄今,印度央行已經買入近19噸黃金,超過2023年全年的淨買入量16噸。
德意志銀行預測,到2024年底,金價将達到每盎司2,400美元,2025年底将達到每盎司2,600美元。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黃金期貨下跌,結束了此前連續四日上漲的走勢,但是仍然接近曆史高位。由于對美聯儲降息的預期削弱,掩蓋了中東地緣政治局勢動蕩所帶來的避險需求增長。
由于金價飙升抑制了需求,3月上海黃金交易所(SGE)的黃金出庫量為124噸,較2月略微減少3噸;但一季度的上遊實物黃金需求增至2019年以來的最高水準,達522噸。
周四黃金期貨上漲,盡管美國經濟資料強勁,削弱了市場對美聯儲降息的預期,但是中東局勢持續緊張,增加了避險黃金的吸引力。
周四瑞士公布的海關資料顯示,3月份瑞士黃金出口量環比下降,因為對中國大陸和香港的出口增加,但是對印度和土耳其的出口減少。
周五黃金期貨上漲,連續第五周上漲,因為擔心伊朗和以色列互相報複導緻中東緊張局勢加劇,促使投資者湧入避險資産。
(2)黃金ETF 和美元指數
【
黃金ETF持倉】截止到4月19日,較上一日增加4.32噸,目前持倉為831.91
噸。
我們知道美元與黃金作為全球的避險工具,兩者具有較強的互相替代關系,從中長期看,兩者呈現負相關性。因為黃金是以美元為計價,美元指數的堅挺使得黃金對海外投資者來說更加昂貴,美元上漲也削弱了黃金對持有其他貨币的買家的吸引力。
過去的一周,美元指數延續上漲,略微反彈。當周開盤價位106.01,盤中最高106.51,最低105.74;最終當周收于106.11,漲幅0.08%。
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