兩家券商A股收盤價連續4個交易日相同

每日經濟新聞

2024-05-14 22:22釋出于四川每日經濟新聞官方賬号

每經記者：王海慜    每經編輯：趙雲

近期，多起并購重組事件持續在行業内落地推進，市場對券商闆塊的關注度也水漲船高。

最近幾個交易日，A股券商闆塊出現了頗為“離奇”的一幕，5月8日至5月13日，連續4個交易日，國泰君安與華泰證券的收盤價竟完全一緻。

雖然不排除純屬巧合，但是《每日經濟新聞》記者注意到，近幾天此現象在股吧引發投資者熱議。不少網友認為，這可能是在釋放某種“合并”信号。目前看來，這樣的猜測并無事實依據。

有多位業内人士向記者表示，從現實角度來看，這兩家券商之間發生兼并重組的可能性較低。

另有行業人士則認為，這兩家券商分屬兩個不同的國資體系，内部情況比較複雜，整合難度較高。相比之下，同一國資體系旗下的券商發生合并的可能性更高。

公開資訊顯示，目前上海國資委旗下有海通證券、國泰君安、華鑫股份等上市券商。華泰證券則屬于江蘇國資委旗下。

5月8日至5月13日，連續4個交易日，國泰君安與華泰證券的A股收盤價完全一緻，此現象在股吧等社交媒體上引發投資者熱議。視覺中國圖

社交平台上有不少讨論

5月8日，國泰君安與華泰證券收盤價均為13.71元；5月9日，二者收盤價均為13.80元；5月10日，二者收盤價均為13.88元；5月13日，二者收盤價均為13.95元。

5月14日，收盤價終于不一樣了，國泰君安收于13.93元，華泰證券則收于14.01元。

國泰君安于2015年6月登陸A股，華泰證券在A股上市的時間則為2010年2月。Choice資料顯示，自2015年6月以來，累計2000多個交易日裡，這兩家公司的A股收盤價隻出現過5次“撞車”的情況，其中有4次“撞車”連續發生在最近幾個交易日，是以的确是極小機率事件。

《每日經濟新聞》記者注意到，最近幾天，上述情形在股吧等投資者聚集的社交平台上引發不少讨論。不少投資者評論道，這可能是在釋放某種“合并”信号。

然而，上述投資者的猜測和評論大多缺乏實際依據。

記者注意到，2023年以來，多位投資者在互動平台上詢問華泰證券是否有并購重組的計劃。對此，華泰證券在互動平台上的回答通常是，後續若有并購重組等重大事宜，公司将嚴格按相關規定及時履行資訊披露義務。而截至目前，無論是國泰君安還是華泰證券都沒有相關并購重組的公告披露。

總之，上述接二連三的巧合在5月14日暫告段落。上述現象也僅限于A股，兩家公司H股最近幾個交易日的收盤價都不相同。

行業曾經曆四輪并購潮

政策催化下，2024年以來，證券行業的并購重組是資本市場一大焦點，支援頭部券商通過并購重組做大做強也是一種風向。不過，截至目前，證券行業有實質性并購動作的都是一些中型券商，例如正在行動中的國聯證券、浙商證券等。

近30年，證券行業經曆了四輪并購潮，一輪是1995~2002年的“分業經營”并購潮；二輪是2004~2006年的“綜合治理”并購潮；三輪是2008~2010年的“一參一控”并購潮；四輪是2012至今的“市場化”并購潮。

曆史上，不少現在的頭部券商曾抓住政策機遇，通過并購重組得以發展壯大，中信證券就是其中的典型案例。國泰君安、華泰證券在各自的發展曆程中也享受過并購紅利。1999年，由國泰證券和君安證券通過新設合并、增資擴股組建成立國泰君安證券；2005~2006年，華泰證券收購亞洲證券、聯合證券。

從證券行業并購曆史來看，數量最多的案例是大券商收購小券商。兩家規模相差不大的大型券商之間的合并，往往涉及情況較為複雜，也不乏失敗案例。例如，2004年9月，中信證券曾要約收購廣發證券，彼時兩家券商體量相當。這一舉措遭到廣發證券員工抵制，由廣發證券員工集資成立的深圳吉富創業投資股份有限公司實行了反收購計劃。随後通過一系列增持，遼甯成大、吉林敖東與深圳吉富共同組成的“反收購聯盟”形成對廣發證券的絕對控股地位。2004年10月，中信證券收購計劃宣告失敗。

據媒體報道，2002年，業内曾有消息稱，國泰君安将收購東方證券，而在東方證券時任管理層堅決抵制下，上海市金融工委否定了國泰君安收購東方證券方案。

此外，即使是一些目前來看比較成功的合并案例，具體執行過程也并非一帆風順。例如中投證券被中金收購後，經曆了人員大量流失的陣痛期。

目前國泰君安和華泰證券的體量也較為接近，最近幾年圍繞行業第二位置的争奪，兩家券商可謂各有勝負。Choice資料顯示，2018年至2022年，國泰君安有4年的淨利潤排名行業第二，從2021年起，華泰證券則站穩了行業第三的位置。不過2023年年報顯示，華泰證券實作了對國泰君安的超越，業績排名升至行業第二。2024年一季度由于華泰證券業績下滑更多，國泰君安重新奪回了行業第二的位置。此外，在營收規模上，近年來兩家券商也較為接近。

就上述現象及國泰君安與華泰證券之間合并的可能性，某券商非銀首席向《每日經濟新聞》記者表示：“這兩家券商之間不太可能發生合并，我問過很多人。”

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