大家還在等華為P70嗎？
4月15日，華為官方宣布華為經典P系列手機更名為Pura系列，這也意味着P70将會是Pura新系列的開端。
華為P系列一直是主打影像的旗艦系列，據悉P70标準版和P70 Pro配備了1/1.3英寸尺寸的豪威OV50H傳感器主攝，單像素尺寸1.2μm，四合一像素下提供等效2.4μm的大尺寸像素，就參數而言實力不容小觑預計。
CMOS圖像傳感器（CIS）是攝像頭的核心部件，發揮着至關重要的作用，今天我們就來揭秘一下CIS背後的故事。
CIS在攝像頭中發揮怎樣的作用，又有哪些重要應用呢？
CIS被稱為智能硬體的“視網膜”，是攝像頭模組的核心器件，用來檢測光子并将其轉化為電信号，這些信号經過處理後就成了圖像，簡單來說就是沒有CIS就拍不出好看的照片。
CIS也是攝像頭模組價值量最高的部分，占據攝像模組成本的50%以上。
手機是CIS下遊最廣泛的應用領域，2022年手機約占CIS下遊領域的71.4%，汽車、安防監控等領域占比分别為8.6%和5.6%。
不同下遊領域應用對CIS技術參數提出了不同的要求。
由于5G時代手機使用者對手機高清攝像的需求，智能手機像素最高可達一億像素，對幀率等要求則較低。
汽車、安防等領域則要求錄影機在苛刻環境或高速場景中工作，為了避免誤判以及精準識别信号，對感光度、幀率、極端溫度條件工作性能與動态範圍等參數的要求較高。
那麼，CIS行業的成長邏輯和市場規模怎樣？
CIS作為攝像頭模組核心組成部分，受益于汽車智能化、工業智能化等趨勢，近年來應用領域不斷擴張，行業市場規模不斷擴大。
特别是在手機、汽車、安防三個領域未來有着量價齊升的邏輯，到2028年CIS市場規模有望達到287.58億美元，2022年至2028年複合年均增長率為5.1%。
在手機領域，2023年全球手機出貨量同比降幅收窄至4.40%，加上2024年伴随AI大模型滲透、多品牌新機釋出等的催化，手機出貨量有望迎來反彈。
另一方面，受益于手機多攝與高像素主攝滲透率的逐漸提高，CIS平均單機價值量有望提升。全球手機CIS出貨量預計在2024年将達到67.8億顆，市場規模預計為164.1億美元。
在汽車領域，随着智駕系統被華為等衆多無人駕駛玩家采用，而攝像頭又是汽車智駕之眼，使得CIS在車身前視、後視、測試、環視以及艙内監控等場景的應用更加廣泛。
而且自動駕駛要使用更高分辨率的CIS以增加探測距離，目前，新能源車多搭載800萬像素的攝像頭，車載攝像頭的像素疊代有望促進車載CIS價值量提升，到2028年全球汽車CIS市場規模有望達到36億美元。
在安防領域，伴随工業自動化、數字化、智能化程度加深以及AI驅動下，人工智能滲透率持續提升，CIS價值量将進一步提升。
2022年全球安防攝像頭數量為3.52億個，預計到2028年可達5.86億個，并且中國AI+安防市場規模有望在2025年達到近千億元。
CIS市場競争格局又是怎樣的呢？
CIS行業市場集中度較高，索尼、三星、韋爾股份為龍頭廠商。
索尼作為全球CIS産業龍頭，2022年市場佔有率達到42%，三星和韋爾股份則分别占據19%、11%的市場佔有率，總的來看，中國企業市場佔有率較低，僅有韋爾股份、格科微和思特威進入前十。
韋爾股份是大陸CIS行業老大，在2019年通過收購豪威科技和思比科正式進入了高成長的CIS賽道，2020年歸母淨利潤27.06億，同比增長481.17%，2021年營收及歸母淨利達到峰值。
2022年由于行業景氣度下行以及韋爾庫存持續走高導緻歸母淨利潤出現下滑。
不過,經過幾個季度的去庫存,2023年三季度存貨已降至75.52億元，較22年底的123.56億元降低38.9%，疊加消費電子緩慢複蘇，韋爾CIS出貨開始回暖。
特别是2023三季度，公司實作收入62億元，同比增長44%，環比增長38%，當季營收已近曆史高點，實作淨利潤2.2億元，同比環比均實作扭虧，業績拐點确立。此外，2023年954家機構陸續增持，也加強了市場信心。
接着我們從三個細分領域來看市場競争格局。
一、手機CIS的競争格局
在2022年智能手機CIS銷售額排名中，索尼以54%的份額位居第一，三星以29%的份額排名第二，韋爾股份以約7%的份額排名第三。
韋爾股份雖然排第三，但主要還是做中低端，國内的格科微、思特威也是如此，高端手機産業鍊都被索尼、三星所霸占。
不過，從2023年三季度開始，公司調整産品結構，推出5000萬像素CIS産品OV50H，今年3月19日，韋爾股份又釋出全新旗艦級後置主攝OV50K40，現已進入量産階段。
OV50K40是全球首款搭載TheiaCel技術的智能手機圖像傳感器，擁有5000萬像素,采用1.2μm像素尺寸和1/1.3英寸光學格式，具有高增益和相關多重采樣（CMS）功能，可在弱光條件下實作最佳性能。
此外，韋爾股份還進入了華為P70供應鍊，其中華為P70和華為P70 Pro主攝将使用豪威OV50H傳感器,而預計于今年下半年釋出的華為Mate70系列則将配備華為和韋爾聯合打造的全新傳感器。
二、汽車CIS的競争格局
在這一市場中，安森美、韋爾股份為全球最大的汽車CIS供應商。
安森美的主要客戶包括福特、大衆、沃爾沃、特斯拉等，韋爾主要客戶有奔馳、寶馬、奧迪等品牌汽車。
最近兩年，韋爾股份明顯發力車載CIS市場，在原有的歐美系主流汽車品牌合作基礎上，大量導入到了國内傳統汽車品牌及造車新勢力的方案中，如理想ONE和零跑汽車C11均搭載了韋爾股份的車載CIS。
三、安防CIS的競争格局
國産CIS企業在安防領域具有較高市場佔有率，但産品價值量較低。
出貨量方面，前兩名均為國内企業思特威和韋爾股份，但銷售額方面，思特威份額下滑嚴重，表明國内企業安防CIS的單價水準較低，與索尼等國外玩家有較大差距。
未來随着國内廠商産品逐漸向高像素方向演進，産品單價有望進一步提升。
最後總結一下，CIS行業受益于手機AI化、汽車智能化、工業智能化等趨勢的帶動下景氣度有望繼續向上，而在國産CIS的逆襲中，韋爾股份用實力證明了中國制造的強大和魅力，将繼續引領國産CIS走向更加輝煌的未來。
以上分析不構成具體買賣建議，股市有風險，投資需謹慎。
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