股市的制度建設必須像大禹治水,疏而不堵。如果堵而不疏。看似大利好，但短線卻演變為巨大的利空。
新“國九條”關于分紅不達标股的退市新規，股民無不拍手稱快，終于讓一些長期混迹于資本市場的爛公司無處藏身。雖然并不會有超千家的公司被ST，但如果不折不扣執行新的标準，肯定會有不少企業被戴上ST的桂冠，同時也會不少企業走向退市的邊緣。這樣會加大垃圾股的退市。把一些垃圾公司清除出去，垃圾公司沒了，這個市場不就好了嗎。這自然是大好事。但問題，加快垃圾公司的出清，但不應該由廣大投資者來買單。這不是投資者的錯。如果在沒有完善的補償機制下實作嚴格的退市機制。那投資者會代人受過，擔心血本無還，市場瘋狂的賣出小、微、差、虧個股，恐慌跌停賣出。
今天市場把恐慌演繹的淋漓盡緻。盡管郭嘉隊利用四大行奮力托市，但怎麼可能抵擋住超5000多隻個股的瘋狂砸盤呢，超700家跌停，真是覆巢之下,焉有完卵。
創業小盤，中證2000，創業200持續暴跌中，量化基金懾于交易新規，加緊出清小微盤股。機構成為砸盤的主力。哪怕外資午後回流，依舊無濟于事。
市場的走勢回到2月初驚心動魄的一幕，那時被稱之為“非理性下跌，恐慌性劇烈震蕩，市場失靈”的狀況。誰也沒想到新國九條重磅政策出台後，還會重演下跌。新村長明确表示，當市場出現非理性下跌時，會及時出手幹預。隻怕再幹預，也是螳臂當車。
這兩天恐怕是新村長上任後市場面臨最大的危機。給躊躇滿志的新村長一個下馬威，一個新的挑戰，讓其充分的認識到這個市場的兇險。雖然加強監管是市場長牛的基礎，是必須要啃的硬骨頭。但在制度的制定上一定要循序漸進，不能步子邁的太大。欲速則不達，否則會對市場造成難以估量的損失。但大跌猶如一場及時雨，讓一些狂熱者頭腦清醒了許多。也讓新村長對市場有了一個新的認識，不至于被2635點以來的反彈沖昏了頭腦，如果市場走的太勝利的話，勢必會造輕敵的思想，最終會難有作為。
十年一遇的大利好卻催生出連續兩天的超級大熊行情，這足以讓我們看清楚這個市場還有許多意想不到的問題。股市制度的建設，是一個長期，複雜的工程。不僅要目光長遠，還要兼顧當下，短中期相得益彰。
過度樂觀之後，市場的走勢給所有投資者上了一堂生動的教育課，我們不得不反思，不得不想五大問題：
第一，三年分紅未達平均利潤的30%，主機闆小于5000萬、創業闆小于3000萬的上市公司予以退市的新規，是否太嚴厲了一點？
我雖沒有查閱資料，具體分析中小盤股的整體盈利狀況。但第一感覺以目前的上市公司的盈利水準，會讓不少公司瑟瑟發抖。前任村長發了1900多隻新股，全面注冊制後發了800多隻。這裡邊有多少不合格的公司大家心裡有數，這可都是層層把關放進來，現在突然要加碼了。要按新規辦事了，那套牢的投資者怎麼辦，你總不能說誰讓你們去炒那些公司，那我要問，誰讓你們把那麼多不合格的公司放進來呢。從源頭沒把好關，現在又提高了标準，如果這些公司要退市，被坑的隻能是投資者，是不是自認倒黴呢。願賭服輸固然沒錯，但前提一定要公平，不能做假，讓問題公司流向市場，本身存在做假。那必須得有賠償機制，如果沒有嚴重賠償機制，勢必引發市場的恐慌，如果市場繼續狂洩，是不是會修改新規呢。
第二，從美股來看，長期走牛市，主要是依靠一些大盤權重股來支撐。
而A股市場上，這些年來惡炒小、微、差、虧、虛等概念股，有一些遊資在時興風作浪。大多數炒作完本是脫離基本面，脫離實際情況，屬于無厘頭的炒作，像去年龍鳳呈祥、華字輩、麻将牌裡的東西南北中等，股價雞犬升天，投資者炒的不亦樂乎，實在是荒唐至極。投資者應把這筆賬算到惡炒的遊資和機構身上。出來混總是要還的，我們不否認小公司也會成長為偉大的公司，大公司從小公司做起來的，小公司裡也存在許多業績優秀的公司。但同時不能否認許多惡意炒作的行為，隻是把股票當作一個載體，實作短期的暴富機會。
第三，九條倡導理性投資、價值投資、中長期投資，這個方向是對的。
本次退市新規着眼于提升存量上市公司整體品質，通過嚴格退市标準，意在精準出清“空殼僵屍”和“害群之馬”，并非針對“小盤股”。雖然廣大投資者理念的轉變需要一個過程，大盤和個股以沉重的下跌，表明原先那種跟随遊資炒小、微、差、虧、虛的做法不可再續，惡性投機必然遭惡性暴跌。
第四，小、微、差、虧、等概念股的持續劇烈暴跌，以及相關新規對尚在排隊申請上市的600多隻企業，也是一個強烈的威懾。
相當一部分企業趁早撤了吧，以免遭上市後又退市的厄運，這對減輕市場擴容壓力也是有好處的。這個市場隻要形成老鼠過街，人人喊打的局面，就會讓一些不合規的公司知難而退，不敢越雷池半步。
第五、現金分紅是上市公司回報投資者最直接、最有效的方式，為進一步引導有條件上市公司積極分紅，提高分紅的持續性、穩定性，深滬交易所對分紅有關規則作出修訂。
根據分紅新規，具備分紅能力但常年不分紅、少分紅的公司将被實施其他風險警示（ST）。首先ST不代表退市，符合條件的還可以“摘帽”。市場有過度反應之嫌，隻能等市場冷靜下來，市場才會拔亂反正。
今天最終有746隻跌停，2535隻跌幅超7%。盤面沒必要解讀。沒有強有力政策幹預，短線難言止跌。有人說，這是新村長替前任背鍋，但受傷的卻是2億投資者。
解鈴還需系鈴人，誰造成這兩天的暴跌，如果不能及時出台相關的檔案，澄清相關政策一些改進方案，明天依舊生死難料了，未理性下跌，完全是情緒的宣洩，跟基本面，技術面沒任何關系的，今天一季度超預期的GDP資料也沒有起到絲毫的作用。
千萬不要去再從技術面，基本面來分析短期盤面的變化，裝模做樣的，這樣的分析基本是騙子。
隻能說反抽随時而至，但僅僅是針對錯殺跌，而一些真正業績很爛的公司，恐怕反彈也是離場的時候 ，不要對垃圾公司抱有幻想。