雷遞網 雷建平 4月12日
喜馬拉雅今日向港交所遞交招股書。高盛、摩根士丹利、中金為聯席保薦人。
騰訊、閱文、小米、好未來、索尼音樂為喜馬拉雅戰略投資者，主要财務投資者包括美國泛大西洋投資集團、摯信資本、高盛、興旺投資、創世夥伴資本、中國網際網路投資基金、上海文化産業發展投資基金、嘉興秀洲金控等。
喜馬拉雅的上市也算是命途多舛。喜馬拉雅早在2021年5月初就已經遞交招股書，準備在美股上市，無奈遇到滴滴上市後中概股赴美上市停滞。
随後，喜馬拉雅在2021年9月轉戰港股，2022年3月還更新招股書，這之後的兩年，喜馬拉雅的上市屬于停滞狀态。
一直到今日，又重新遞交招股書，再次準備在港股上市。
年營收超60億
喜馬拉雅成立于2012年，經曆10多年發展，成為深受使用者喜愛的線上音頻平台，緻力于通過聲音分享智慧和快樂，提供一家人一輩子的精神食糧。
在此基礎上，喜馬拉雅持續拓展音頻服務邊界，不斷孵化商業化新模式。
招股書顯示，喜馬拉雅2021年、2022年、2023年營收分别為58.6億元，60.6億元、61.6億元，毛利分别為31.6億元、31.45億元、34.7億元；毛利率分别為54%、51.9%、56.3%。
喜馬拉雅2021年、2022年、2023年經營利潤分别為-16.69億元、1.56億元、9141萬元，經營利潤率分别為-28.5%、2.6%、1.5%；期内利潤分别為-51億元、37億元、37.36億元。
喜馬拉雅2021年、2022年、2023年經調整淨利分别為-7.18億元、-2.96億元、2.24億元。自2022年第四季實作曆史首次盈利開始，截至2023年12月，喜馬拉雅已連續實作5季度盈利。
截至2023年12月31日，喜馬拉雅持有的現金及現金等價物為7.17億元。
訂閱收入是最大收入來源：貢獻31.89億營收
2023年喜馬拉雅全場景平均月活躍使用者達3.03億，移動端平均月活躍使用者達1.33億，同比增長9.3%。
基于豐富的生态系統和不斷增長的海量内容庫，喜馬拉雅建立了多元變現模式，訂閱、廣告、直播和其他創新産品及服務成為平台收入四大支柱。
喜馬拉雅2023年來自訂閱服務的營收為31.89億元，來自廣告服務的營收為14.23億元，來自直播的收入為11.3億元，來自其他創新産品及服務營收為4.18億元。
喜馬拉雅的訂閱收入包括會員訂閱及付費點播收聽服務。訂閱收入構成總收入的最大組成部分，其增長态勢得益于喜馬拉雅不斷推出高附加值創新産品，以及移動端平均月活躍付費使用者數的增長。
2023年，喜馬拉雅移動端平均月活躍付費使用者達到1580萬，移動端平均月活躍付費會員數也達到了1550萬。于2021年、2022年及2023年，訂閱收入分别占喜馬拉雅總收入的51.1%、50.8%及51.7%。
喜馬拉雅來源于廣告的收入主要為展示廣告、音頻廣告及品牌推廣活動。我們為廣告商提供全套廣告服務。于2021年、2022年及2023年，廣告收入占總收入的比例分别為25.4%、24.2%及23.1%。
喜馬拉雅的直播服務的收入主要來源于銷售消耗性虛拟禮物及物品。消耗性虛拟物品主要用作使用者送給直播主播的禮物，以此表達他們對表演的支援和欣賞。于2021年、2022年及2023年，喜馬拉雅的直播收入占總收入的比例分别為17.1%、19.1% 及18.4%。
喜馬拉雅來源于其他各種管道的收入包括銷售自行研發的物聯網裝置、IP衍生文創産品、定制音頻服務、電子商務及音頻轉文字（其使喜馬拉雅能夠将受歡迎的專輯轉換為出版書籍）。
于2021年、2022年及2023年，喜馬拉雅其他創新産品及服務産生的收入占總收入的比例分别為6.4%、5.9%及6.8%。
投入研發費用達9.3億
AI時代，AIGC成為内容創作新趨勢。作為音頻内容平台，喜馬拉雅從成立之初就重視技術投入，特别是布局AI。
據招股書披露，喜馬拉雅在2023年投入研發費用達9.3億，占總收入的15.1%，其技術和研發團隊占員工總數44.3%。
喜馬拉雅專門成立“珠峰實驗室”，通過研發出“珠峰音頻AI模型”，引入由AI驅動的以使用者為導向的“新質生産力”的新範式。
喜馬拉雅正将自己打造成具有AI能力的強大技術驅動的平台，AI已經在其内容生産、業務營運等各方面發揮着重要作用。喜馬拉雅移動端平均月活躍使用者的AIGC滲透率已達14.8%。
喜馬拉雅正在利用AI技術驅動有聲讀物的制作，不論是AI單獨創作，還是與人類共同創作，AI提升了内容創作效率。喜馬拉雅還建立了包含535種合成聲音組成的音色庫，以适配不同情景下展示人類的感受及情感。
截至2023年12月，喜馬拉雅平台AIGC内容達2.4億分鐘，占其音頻内容的6.6%。
AI賦能UGC播客内容的創作效果也很明顯。喜馬拉雅推出專有的一站式AI音頻制作工具“音剪”，融入AI的各種“黑科技”功能，縮短創作者後期制作時間，提升創作效率，也從技術層面降低了創作門檻。
喜馬拉雅還利用AI進行個性化算法定制，推出“AI換聲·爸媽分身”功能，讓父母合成及訂制克隆自己聲音的專屬AI音色，父母能以自己的聲音為孩子講述平台上的故事。
摯信資本、小米、創世夥伴資本是重要股東
喜馬拉雅執行董事分别為餘建軍、李興仁、沈結強；非執行董事分别為熊明旺、梁曉東；獨立非執行董事分别為陽萌、張陽女士、何海建。
餘建軍為公司聯合創始人、董事局主席、CEO，陳宇昕女士也是聯合創始人，她因個人健康原因于2021年4月辭任董事。
IPO前，餘建軍通過通過Xima Holdings Limited持股為10.61%，陳宇昕女士通過通過Touch Sound Limited持股為10.02%。
熊明旺通過深圳前海興旺投資管理有限公司持股為10.37%，摯信資本持股為9.94%，騰訊持股為5.33%；
美國泛大西洋投資集團持股為4.1%，普華資本持股為4.04%，小米持股為3.38%，閱文集團持股為3.05%，合鲸資本實體持股為2.9%，嘉興秀洲持股為2.88%，創世夥伴資本持股為2.11%。
好未來持股為1.75%，索尼音樂持股為1.43%。此外，Sound Spread Limited、Audio World Limited分别持股為0.86%，Fly Sky Limited持股為0.60%，ZendaiRadio Limited持股為3.35%。
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