銀行理财“掘金”火爆，投資者還能上車嗎？

近期金價飙升，銀行及理财子公司紛紛推出含“金”産品。

《國際金融報》記者注意到，招銀理财、光大理财、興銀理财等機構近日紛紛推出與黃金挂鈎的銀行理财産品，平安銀行、招商銀行等還有含“金”的結構性存款産品在售。

金價飙漲至高位，投資者是否還能上車？專家建議，應防範金價高位回調風險和産品設計風險，根據自己的風險承受能力和投資目标謹慎決策。

産品含“金”量提升

進入2024年，金價一路走高，3月以來更是常常重新整理曆史紀錄，黃金也成為投資者熱切追逐的對象。

近期，銀行及其理财子公司的産品含“金”量也在提升。

從産品類型來看，不少理财子公司選擇推出風險等級較低的固定收益類産品，配以一定份額的黃金投資。

4月9日，光大理财一款“陽光青睿躍樂享12期（黃金自動觸發政策)固定收益類A”産品進入募集期。産品資訊顯示，該産品挂鈎SGE（上海黃金交易所）黃金9999（AU9999.SGE）的二進制看漲自動贖回結構場外期權，風險等級較低。

招銀理财也看好黃金走勢，同日開始募集“招睿焦點關聯穩進黃金看漲二進制3号”的多個份額，主要投資于固定收益類資産及挂鈎SGE黃金9999的期權等場外衍生品，風險等級為PR2（中低風險）。

興銀理财同樣推出了“睿利興成金辰1号”的兩類份額，黃金類資産投資比例中樞在5%至10%之間浮動。

含“金”的結構性存款也頗受歡迎。“挂鈎黃金，增強潛在收益”，平安銀行一口氣推出了“步步添利”“季季慧赢”等四款結構性存款，招商銀行也推出多隻周期在1－3個月的黃金挂鈎結構性存款。

為何銀行及理财子公司紛紛推出黃金挂鈎産品？

排排網财富合夥人團隊負責人孫恩祥告訴記者，一方面，銀行理财子公司布局黃金資産，更容易吸引投資者的關注和購買熱情。另一方面，黃金具有避險屬性，在地緣沖突更新、全球經濟不确定性增加的背景下，市場避險情緒升溫，黃金配置需求也會随之增加。

記者注意到，以上含“金”理财産品的業績比較基準上限大多在3%－5%區間内。此前，北銀理财推出的“謀定止赢1号”，業績比較基準範圍最高達到6.7%。在實際收益方面，招銀理财去年年底推出的“目标盈穩金24月封閉1号”産品，成立以來的年化收益率達到6.81%。

“挂鈎黃金的理财産品通常配置了固定收益資産和黃金類資産，在擷取相對穩定收益的同時，有機會獲得黃金價格上漲帶來的額外收益，其優勢在于分散風險的同時能獲得潛在的增值機會。”孫恩祥指出，“但其劣勢也在于收益跟黃金價格波動相關，目前黃金價格已然處于較高位置，一旦向下波動，可能會對理财産品收益造成較大影響。”

如何防控風險

此前不久，“首飾金價格打破每克700元”的消息沖上微網誌熱搜。“以前覺得黃金飾品土氣，現在後悔莫及！”一位網友感慨道。

4月11日，上海黃金交易所資料顯示，當日上海金開盤價為每克555.01元，而3月初的單克價格還在480元上下浮動，僅一個多月每克上漲超過70元。

如今，金價已然處于高位，還是投資者入手的好時機嗎？

“從走勢來看，近期金價呈現出不斷上漲的趨勢。盡管後續市場還有一定的上漲空間，還是不建議投資者盲目購買挂鈎黃金的理财産品。”安爵資産董事長劉岩表示，“要注意目前金價已經處于較高水準，存在一定的回調風險。”

孫恩祥也指出，從長期來看，地緣政治危機深化、美元嚴重超發、美元加息周期見頂、美元信用貨币地位變遷等深層背景下，黃金可能依然會有表現機會。但從短期來看，在市場熱錢的驅動下，黃金投機氛圍過熱，短期急速沖高可能會透支未來的漲幅。

“挂鈎黃金的理财産品雖然具有一定的收益潛力，但并非沒有風險。投資者在購買之前，應該充分了解産品的特點和風險，包括挂鈎機制、收益計算方式、贖回條件等。同時，還需要對金融機構的信譽和實力進行評估，選擇可靠的投資管道。”劉岩建議道，“投資者首先必須關注整體市場波動風險。黃金市場價格受到全球經濟、政治、貨币政策等多種因素的影響，波動較大。此外，挂鈎黃金的理财産品通常與特定的黃金價格區間或走勢相關，有可能存在産品設計風險，投資者應仔細閱讀所購産品的詳細說明書，了解産品的挂鈎機制、收益計算方式等關鍵資訊。最後，不要被過高的預期收益所迷惑，一定要根據自己的風險承受能力和投資目标做出決策。”

對于銀行和理财機構來說，黃金投資熱潮下，管理相關産品時應如何控制風險？

在孫恩祥看來，理财子公司一方面要繼續做好投資者教育，使投資者對該類理财産品的特征和潛在風險等有一個充分的認識，同時確定投資者風險承受能力和産品的風險等級相比對。另一方面，要從專業投資者的角度，對黃金價格走勢進行持續的跟蹤和分析，以便于及時調整理财産品的黃金資産配置比例。

“在管理相關産品時，銀行理财子公司要建立健全的風險評估、風險控制和風險監測機制，確定産品的風險水準在可控範圍内。特别重要的是，機構要加強産品的資訊披露和透明度，及時向投資者披露産品的投資組合、持倉情況、收益表現等重要資訊，以確定投資者能夠充分了解産品的運作情況。”劉岩建議道。