30年期超長期特别國債發行後，部分承銷銀行正式面向個人投資者銷售。5月20日，北京商報記者獲悉，招商銀行、浙商銀行于當日10點面向個人投資者開放了首批30年期超長期特别國債購買管道，由于額度有限，有機構開售10分鐘便已告罄。
除兩家銀行之外，多數銀行表示，暫未接到超長期特别國債針對個人投資者發售的相關通知，有機構透露，暫不參與首批30年期超長期特别國債銷售，至于後續的續發或更長期限的特别國債發售需要等待通知。
有機構開售10分鐘額度告罄
30年期超長期特别國債銀行端開售。5月20日，北京商報記者走訪北京多家銀行網點獲悉，已有機構面向個人投資者開放了首批30年期超長期特别國債購買管道。
其中，招商銀行5月20日啟動2024年超長期特别國債（一期）銷售工作，債券為30年期固定利率附息債，認購債券價格為100元面值的整數倍，票面利率為2.57%，每半年支付一次利息。
圖檔來源：招商銀行官網
“10點開售，15:30截止，僅限一天”，招商銀行客戶經理透露，目前個人投資者可在該行網點或網上銀行購買30年期超長期特别國債，但購買前需要進行風險評估，A3以上客戶可以購買。“30年期超長期特别國債屬于記賬式國債，可以在市場上進行流通轉讓，但交易可能會出現價格波動，是以需要客戶具備一定的風險承受能力。”上述客戶經理透露，招商銀行總承銷額度5億元，從該網點當日銷售情況來看，年輕人購買居多。
據了解，首發的30年期超長期特别國債于5月17日發行，為固定利率附息債，總額400億元，票面利率由56家金融機構承銷團進行競争性招标後确定為2.57%。
除招商銀行外，浙商銀行也于當日面向個人投資者銷售30年期超長期特别國債。北京商報記者從浙商銀行北京分行獲悉，浙商銀行自5月20日10點起已經開始向個人投資者開賣第一期超長期特别國債（30年期），個人投資者可通過浙商銀行手機銀行App或櫃台管道進行購買。購買需要開立一類賬戶、完成風險測評、簽署相關協定并開立櫃台債券二級托管賬戶等，該産品的風險等級定級為R2。從當日銷售情況來看，浙商銀行北京分行實作銷售256.94萬元，額度放出10分鐘以内即售罄。該行總行表示，根據發行前摸排的客戶需求，首批上櫃一級認購額度2000萬元，于手機銀行App 10分鐘售罄。不少客戶回報希望可以多加些額度，是以11點該行臨時增加1000萬元額度，也迅速售罄。
資深金融政策專家周毅欽表示，由于此次超長期特别國債的久期很長，債券價格波動和久期直接挂鈎，市場利率的波動将會對債券價格産生較大影響，是以，對于不準備持有到期而是以擷取資本利得為目的的個人投資者來說，必須具有相當的投資經驗和一定的風險承擔能力。
多數銀行尚在籌備中
據了解，此前銀行多銷售3年期、5年期儲蓄國債，這類國債不可上市流通轉讓，但可提前支取變現。而記賬式國債在一級市場通過記賬式國債承銷團主要面向機構投資者發行，并在中央結算公司以電子記賬方式記錄債權。上市後，個人投資者也可在二級市場向機構投資者購買。
此次共有56家金融機構參與承銷30年期超長期特别國債，其中就包括多家國有銀行及股份制銀行，但北京商報記者調查發現，多數國有銀行、股份制銀行均表示暫未接到超長期特别國債針對個人投資者發售的通知。某國有銀行北京某支行客戶經理透露，“超長期特别國債需要銀行自主報送是否參與承銷以及具體承銷額度，目前接到的通知是，我行網點櫃台暫不參與30年期超長期特别國債對個人投資者的銷售”。
大多銀行雖未參與首批30年期超長期特别國債的銷售，但亦有銀行表示，正在籌備中。另一家國有銀行内部人士透露，該行暫不參與首批30年期超長期特别國債銷售，至于後續的續發或更長期限的特别國債發售需要等通知。另一家大行也提到，首批30年期超長期特别國債該行未參與銷售，但正在積極籌備，之後可能會參與。
在中信證券首席經濟學家明明看來，超長期特别國債采用市場化方式發行，通過競争性招标确定票面利率，這可能限制了參與的銀行數量。同時，超長期國債的期限較長，風險管理要求較高，參與承銷的銀行必須具備極強的風險承擔能力。
個人投資者應具有一定風險承擔能力
據悉，超長期特别國債一般指發行期限在10年以上的，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設。根據有關安排通知，2024年拟發行1萬億元超長期特别國債，期限分别為20年、30年和50年，發行期數分别為7期、12期、3期，總共22期，付息方式均為按半年付息。其中，30年期國債于5月17日首發，後續還将有多次續發。20年期和50年期超長期特别國債發行則分别定檔5月24日、6月14日進行首發。
招聯首席研究員董希淼認為，發行超長期特别國債，具有三個方面的重要意義：第一，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，解決重大項目建設的資金短缺問題，拉動投資、擴大消費，助力建構現代化産業體系；第二，優化中央和地方的債務結構，以中央政府名義發行，支援地方經濟建設，有助于降低地方政府杠杆率，防範地方債務風險；第三，釋放出财政政策将更加積極支援經濟發展的明确信号，有助于提振市場信心、穩定預期，促進宏觀經濟加快恢複回升。
國債雖然屬于相對穩定的投資，但交易時仍需注重可能存在的潛在風險。5月17日，财政部釋出的《個人投資者購買國債問答》表示，記賬式國債的交易價格随市場行情波動，投資者買入後，可能因價格上漲獲得交易收益，也可能因價格下跌面臨虧損風險。是以，不以持有到期而以交易獲利為目的的記賬式國債個人投資者應具有一定投資經驗和風險承擔能力。
“對個人投資者來說，國債是國家信用，可以說是無風險資産，投資長期國債可以獲得安全、穩定的長期投資收益。如果投資者是以擷取長期利息收入為目的，超長期國債盡管收益吸引力不強，但是在利率下行的大背景下，其風險收益的成本效益依然不錯。”周毅欽認為，不過，投資者也要特别注意，由于超長期國債的期限非常長，如果以後市場利率出現上行情況，這類國債可能存在潛在的利率風險，進而對債券價格産生較大影響，如果投資者以擷取資本利得為目的，将不得不調整持有政策。
“超長期特别國債提供固定的利率回報，沒有違約風險，适合希望鎖定長期收益同時風險偏好較低的投資者”，明明表示，購買時投資者應評估自己的風險承受能力，考慮到超長期國債可能面臨的利率風險和流動性風險，明确自己的投資目标和期限，確定與超長期國債的特性相比對。
北京商報記者 李海顔