重磅經濟資料即将釋出，一季度中國經濟有望迎來開門紅
随着宏觀政策效應加快釋放，經濟發展的有利因素不斷積累增多，一季度中國經濟有望實作良好開局。
國家統計局将于4月16日釋出一季度GDP增速、工業增加值、固定資産投資、社會消費品零售總額等經濟資料。多家機構預計，由于高基數效應，一季度中國經濟同比增速或有所放緩。随着春節錯月、低基數等因素的消退，3月份工業、消費等名額或出現回落，但制造業和基建投資增速或維持較高增速，總體的經濟動能仍在修複過程中。
國務院總理李強日前主持召開經濟形勢專家和企業家座談會，聽取對目前經濟形勢和下一步經濟工作的意見建議。李強指出，目前外部環境複雜性、嚴峻性、不确定性上升，經濟運作中存在的問題還需下功夫解決。大陸發展具有堅實基礎、諸多優勢和巨大潛能，長期向好的趨勢不會改變，我們有信心有能力保持經濟持續健康發展。
第一财經研究院釋出的最新一期“第一财經首席經濟學家信心指數”為50.86，連續兩個月回升。經濟學家認為，大陸經濟複蘇動能良好，第一季度經濟順利開局，将為全年經濟增長目标的達成打下基礎。
一季度有望迎來開門紅
今年以來，随着宏觀穩經濟政策協同發力，經濟複蘇加速。國家統計局此前釋出的1~2月經濟資料好于預期，1~2月全國固定資産投資同比增長4.2%，增速較去年加快1.2個百分點。規模以上工業增加值同比上漲7.0%，比去年12月加快0.2個百分點。
仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟對第一财經表示，1~2月國民經濟各主要名額均出現好于預期、強于季節性的加速增勢，說明前兩個月國民經濟的企穩回升不隻是恢複性的增長，更有持續向好、全面改善、供需平衡的積極變化。工業、服務業、投資等名額增速多月來首次出現齊頭并進、共同回暖的勢頭，有效彌補了房地産投資等方面的困難與挑戰。
中國銀行研究院釋出的報告認為，從内部看，宏觀政策進一步發力，經濟增長内生動力增強，服務消費和制造業投資成為主要支撐。初步預計，一季度GDP同比增長4.8%左右。
還有不少專家和機構的預測更為樂觀。長江證券首席經濟學家伍戈在參與第一财經首席調研時表示，今年年初，多項經濟資料超出市場預期。固然有春節服務業脈沖等影響，但統計口徑優化、閏年工作日等效應，也引緻基數“降低”情形下投資、工業數值的向上擾動。結合開年以來工業及服務業等走勢，他預計一季度實際GDP有望在5%~5.5%的區間。
北京大學國民經濟研究中心認為，在穩增長政策持續助力下，國内經濟持續向穩發展，預計2024年第一季度GDP同比增長5.2%，較2023年同期提升0.7個百分點。
一季度的良好開局為實作全年經濟增長目标打下良好基礎。中央财經上司小組辦公室原副主任楊偉民日前表示，今年經濟開局良好，從一二月的情況來看，一季度很有可能迎來開門紅，這對于全年經濟發展信心的引導至關重要。預計今年的增長将更加穩定，名義增長和實際增長之間的差距有望縮小。
廣開首席産業研究院院長連平表示，2024年大陸GDP增速有望達到5%左右。他認為，在擴張性宏觀政策的積極推動下，“三駕馬車”不同程度地協同推動經濟增長，最終消費和資本形成拉動GDP分别為3.6和1.4個百分點，淨出口對GDP的貢獻相對中性。
工業穩步複蘇
參與第一财經首席調研的經濟學家對3月工業增加值同比增速預測均值為5.67%，低于上月7.0%的公布值。
從先行名額來看，國家統計局釋出的3月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.8%，較上月上升1.7個百分點，時隔5個月後重返50%以上的景氣區間。
中國物流與采購聯合會特約分析師張立群認為，3月份PMI指數大幅回升，且重回榮枯線之上；既有季節性因素影響，也表明經濟回升向好态勢進一步明确。生産經營活動預期指數提高1.4個百分點，表明企業信心有所恢複，年初以來多項穩增長、提振信心的政策效果開始顯現。
中金宏觀指出，3月制造業PMI超季節性上升至50.8%，顯示制造業環比改善幅度有所加速。不過閏年等臨時性因素消退，疊加去年同期疫情後趕工帶來的基數上升，可能影響工業增加值同比增速。從高頻開工率資料來看，同比增速也多數有所回落。預計3月工業增加值同比增速為5%。
值得一提的是，中國中小企業協會4月9日釋出的一季度中小企業發展指數為89.3，比上季度上升0.2點，高于2022年同期水準，指數再次調頭向上。
中國中小企業協會常務副會長馬彬表示，春節假期後生産加速回升，以及全國兩會後政策“組合拳”持續發力顯效，經濟回暖勢頭不斷增強，企業生産經營持續改善，中小企業發展指數再次回升。所調查的8個行業中，5個行業國内訂單指數、4個行業銷售價格指數有所上升。
消費潛力持續釋放
經曆了春節假期帶來的消費需求集中釋放後，節後的消費活動呈現自然回落态勢。參與第一财經首席調研的經濟學家對3月社會消費品零售總額同比增速預測均值為4.3%，低于上月5.5%的公布值。
中金宏觀指出，進入3月中旬後人員的出行和消費活動都已企穩。與此同時，3月中下旬，部分地方出台促進消費品以舊換新的政策，對汽車和家電等消費品提供購物補貼。考慮到去年同期受疫後消費需求釋放影響而基數較高，預計今年3月社零總額增速或将回落至3.5%左右，對應的2019年以來的複合增速大緻與1~2月基本持平。
财通證券宏觀首席分析師陳興表示，從可選消費中占比最大的汽車消費來看，在各地積極出台促消費政策的背景下，車市消費仍然維持較好表現，但銷售旺季車企的降價政策導緻部分消費者進入觀望狀态。考慮到去年同期基數走高的影響，他預計，3月社會消費品零售總額同比增速或略有回落至4%。
中國汽車工業協會4月10日釋出的最新資料顯示，1~3月，汽車國内銷量539.6萬輛，同比增長6.2%；汽車出口132.4萬輛，同比增長33.2%。其中3月汽車出口50.2萬輛，環比增長33%，同比增長37.9%。
投資增速或加快
參與第一财經首席調研的經濟學家對1~3月固定資産投資增速的預測均值為4.26%，稍高于上月4.2%的公布資料。
民生銀行首席經濟學家溫彬預計一季度固定資産投資同比增長4.4%左右，高于1~2月的4.2%。基建投資方面，3月份，随着氣候轉暖和節後集中開工，各地建築工程施工進度加快，建築業商務活動指數錄得56.2%，但仍不及曆史同期水準。
受出口、利潤等基本面因素的帶動，制造業投資增速或仍将保持較高增速。溫彬分析，考慮到出口略有回暖，制造業企業利潤降幅已明顯轉正，以及政策要求“加快發展新質生産力”，預計制造業投資增速将由1~2月的9.4%回升至10%左右。
房地産開發投資方面，高頻資料顯示，3月30個大中城市商品房成交面積為875萬平方米，較上年同期下降47%；100大中城市土地成交面積為7281萬平方米，同比增長26.8%，近9個月首次同比轉正。溫彬表示，居民購房意願仍然偏弱，但房企信心有所恢複，土地出讓收入預計會對房地産開發投資形成支撐，疊加去年同期基數下降，預計房地産開發投資由1~2月的-9.0%收窄至-8.7%左右。
連平認為，“三大工程”建設可能帶動萬億元投資資金，約合全年房地産投資額的9%左右。“保交樓”專項貸款、地方房地産融資協調機制将部分緩解房企現金流壓力。一些大城市土拍規則的修改可能會推動部分央企、國企房企适度加大土地儲備的投資規模，進而對房地産投資增速帶來幫助。
(本文來自第一财經)