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三個月跌沒1950億,理想的“換代危機”時刻,又來了?

三個月跌沒1950億,理想的“換代危機”時刻,又來了?

侃見财經

2024-05-28 10:00釋出于廣東财經領域創作者

理想汽車并未繼續保持2023年以來的優勢。

近期,理想汽車披露了最新的一季報,财報顯示一季度,理想汽車實作營收256.3億元,同比增長36.4%,環比下滑38.6%;實作歸母淨利潤為5.93億元,同比下滑36.26%,環比下滑89.7%。僅從營收和淨利潤增速資料來看,理想汽車的這份一季報并不樂觀。

此外,值得一提的是,如果去除這一階段所獲得的利息及投資收益等,理想汽車一季度實際經營虧損5.84億元。這是理想汽車時隔三個季度後再度出現經營虧損,且今年一季度的虧損額度高于2022年第一季度的4.13億元。

三個月跌沒1950億,理想的“換代危機”時刻,又來了?

實際上,自從MEGA上市遭遇滑鐵盧之後,理想汽車便進入了“水逆”期。

從股價走勢來看,截至最新收盤,理想汽車美股報收20.31美元/股,總市值為215.5億美元,和2月27日的最高點46.44美元/股相比,不到3個月的時間,理想汽車的股價已經腰斬,市值縮水超270億美元,折合人民币超過1950億。

值得注意的是,理想汽車CEO李想在回答投資人提問時公布了一個重要變化:今年内不再釋出新的純電車型,改期明年上半年再擇期釋出。

按下暫停鍵的“純電”

對于理想汽車而言,年内暫停釋出新的純電車型不失為一個好選擇——畢竟,理想MEGA的銷量實際上并不算好。

據統計,理想MEGA在3月11日正式上市,上市第一個月賣出3229輛,第二個月賣出1145輛;要知道,此前理想汽車對MEGA可是抱有不小的期待,CEO李想曾預期MEGA的月銷量将達到6000輛以上,并成為50萬級别的“銷冠”,如今來看,這些預期都已經不可能實作了。

如果理想汽車繼續釋出純電車型,由于MEGA的銷量在持續走低,純電車型都将受到影響,是以先暫停再擇機上市,确實是一個比較穩妥的方法。

不過,理想汽車的這個選擇背後,其實也付出了不小的代價。在MEGA上市之前,預期“打滿”的理想汽車為2024年定下了80萬的銷量目标,并開啟了新一輪的擴張。首先是員工數量上的大幅增長,截至2023年底,理想汽車員工合計31591人,同比擴招高達63%。以同為“三大造車新勢力”中的蔚來和小鵬汽車來進行對比,2023年蔚來的員工數量為32820人,同比擴招了23%;小鵬汽車的員工數量則為13550人,同比減少了14%。

伴随着員工數量的大幅增長,理想汽車的營運成本也明顯上升。據财報顯示,一季度理想的銷售、一般及管理費用為30億元,同比增加高達81.0%。

由于預期已經落空,為了控制營運成本,理想開啟了新一輪的大裁員。據媒體報道,理想正在進行一場全員優化,整體比例超過18%,以2023年末3.16萬人的員工總數計算,理想汽車的這一輪人員優化,将涉及約5600人,其中,銷售服務營運部門、招聘團隊以及智駕團隊都是裁員的“重災區”。

當然,員工的“備援”處理起來還比較容易,但産能就沒有那麼好處理了。

此前,侃見财經曾分析過,由于銷量持續上升,理想汽車在2023年對産能進行了擴張。截至2023年四季度,理想汽車的物業、廠房及裝置合計為157.5億,而在2021年時,理想汽車的物業、廠房及裝置合計不過44.98億,短短兩年時間,物業、廠房及裝置就翻了超過3倍了;此外,2023年理想汽車的其他非流動資産28.02億,非流動資産其他項目為59.39億,而在2020年這兩項分别為3.212億和12.77億。

從目前來看,暫停釋出純電車型是理想汽車當下不得已的選擇;但是,理想汽車也在為此前過度樂觀的預期、激進式的擴張買單。

“老路”沒那麼好走

暫停釋出新純電車型,這也意味着理想汽車又回到增程的“老路”上。

不過,“老路”其實并沒有理想汽車想象中的那麼好走。今年以來,随着問界的崛起,理想汽車的優勢則被削弱了。

根據媒體統計的資料顯示,一季度,問界持續霸占新勢力銷量榜榜首,累計銷量為85842輛,比理想汽車的銷量高出了5442輛,理想汽車不再是“銷冠”。

而且,更要命的是——雖然已經站上了榜首的位置,但問界卻并沒有放松,反而選擇了逆勢降價。據媒體報道,4月初,問界的主力車型M7宣布官降:M7 Plus大五座後驅版降價2萬元,起售價進一步下調至22.98萬元;新M7 Max五座後驅智駕版降價1萬元;新M7 Max大五座四驅智駕版降價1萬元。

迫于問界降價的壓力,理想汽車也不得不一起降價。4月22日,理想汽車突然宣布全系大降價——2024款理想L9及L8/L7部分車型将降價1.8萬元至2萬元,上市不久的理想MEGA同樣降價了3萬元,目前售價下降至52.98萬元,這是理想汽車近年來第一次公開宣布全系降價,足以看出理想汽車如今的壓力有多大。

面對諸多挑戰,理想汽車隻能拿出“壓箱底”的理想L6來應對。據介紹,理想L6是理想汽車旗下首款30萬元以下車型,全國統一售價24.98萬元-27.98萬元,是理想汽車旗下價格最低的産品,從銷量來看,L6上市72小時訂單破萬,到5月5日的首期累計訂單為4.1萬輛。單看銷量而言表現還算不錯,但作為競争對手的問界M7,在上市後單日大定超過7000輛,一個月累計大定訂單甚至突破6萬輛,相比之下,理想L6的成績顯然要稍遜一籌了。

而且,需要注意的是,理想L6的上市很可能會對“老産品”進行沖擊。根據汽車之家研究院資料顯示,2022年9月理想L8上市,理想L9月銷量環比下滑9.3%;2023年2月理想L7上市,理想L8和L9的月銷量分别環比下滑24.0%和20.1%;2024年4月理想L6上市,理想L8和L9再次環比下滑超過20%。

綜上所述,無論是純電還是增程,理想汽車都碰上了不小的挑戰,或許正如李想所說——如今理想汽車回到了2022年遭遇“換代危機”時刻。

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