向鮑威爾揮動鷹派“大錘”！美聯儲沃勒：沒必要着急降息

周三，美聯儲理事沃勒表示，沒有必要急于降息，他強調最近的美國經濟資料顯示應該推遲降息或是減少今年的降息次數。沃勒在講話中四次使用了“不必急于行動”一詞，包括當日發言的标題。

這和近期

鮑威爾釋放的寬松信号

背道而馳。

沃勒将最近的美國通脹資料稱為“令人失望的”，并表示希望在降息之前看到至少幾個月更好的通脹資料。沃勒指出，除了通脹問題，強勁的美國經濟和勞動力市場也是美聯儲可以等待更久的理由，美聯儲有等待的空間，以确信通脹将持續朝着2%的目标邁進：

我認為經濟産出和勞動力市場将繼續保持強勁，而降低通脹的進展則有所放緩。基于這些迹象，我認為放松貨币政策這一步沒有必要急于實施。

最近的經濟資料告訴我，将利率維持在目前限制性水準更長時間，以幫助通脹可持續地朝着2%的目标發展，這樣的做法可能是謹慎的。

雖然講話整體鷹派，但沃勒仍表示，随着美國經濟在通脹方面取得進一步進展，今年某個時候降息将是适當的：

我仍然相信，進一步的進展将使聯邦公開市場委員會（FOMC）今年開始降低聯邦基金利率的目标範圍是合适的。但在這一進展實作之前，我還沒有準備好邁出這一步。

幸運的是，美國經濟的強勁和勞動力市場的彈性，意味着等待更長的時間來放松政策的風險很小，而且明顯低于過早采取行動的風險。

沃勒講話結束上，業内人士紛紛從不同角度進行分析。有人解讀到，

沃勒認為目前的金融環境還很緊張。

沃勒指出，他會仔細觀察金融條件指數的寬松情況，因為主要是由于股市——特别是 Mag 7。他還指出，信貸利差收緊可能隻是私人信貸借貸的增加所緻。

他認為目前金融環境情況很緊張，因為實際利率仍然很高。（此前鮑威爾在釋出會上的講話被市場解讀為金融環境可能會進一步放松）

還有觀點認為，

此次沃勒的發言是代表美聯儲鷹派，向鮑威爾揮起了“大錘”：

美聯儲沃勒演講的标題是“仍然不着急”，這表明美聯儲内部鷹派投票團體，對鮑威爾在新聞釋出會上的表态施加更多阻力。

實際上，這是他們對釋出會言論揮起了鷹派大錘。

最近，12 月份的 3 個月核心 CPI 為 3.3%，2 月份則升至 4.2%。12 月份的 6 個月核心 CPI 為 3.3%，上個月則升至 3.9%。這些短期通脹名額顯示，通脹進展已經放緩，甚至可能陷入停滞，但需要更多資料才能知道這一點。

Futures First的分析師RishiMishra表示：

沃勒的演講很好！ 可能會有一些疲軟的通脹資料或經濟意外的實質性惡化，成為美聯儲和降息之間的障礙。

上個月，有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos撰文稱，沃勒在兩年前曾設立了新穎的經濟架構，展示了美聯儲何以在維持低失業率的同時将通脹率拉回到2%的目标。目前随着美國通脹資料逐漸接近2%，失業率仍處在近半個世紀的低點，沃勒“軟着陸”的觀點看起來頗有“先見之明”。一些分析人士認為，作為得到特朗普“賞識”的美聯儲決策層官員，若特朗普再次當選美國總統，

沃勒有可能接替現任美聯儲主席鮑威爾（任期将在2026年5月結束），擔任下一任美聯儲主席。

沃勒的講話并非美聯儲有影響力的進階官員中的唯一。今年票委、此前鴿派的亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克近日至少兩次表示，現在看來，他預計美聯儲今年隻會降息一次，而不是原來預計的降息兩次。他還預計美聯儲将在今年稍晚開始降息，首次降息時點可能會比他之前預期的晚一些。他對美國通脹回落至目标2%的信心不再那麼高。

美聯儲官員們自去年7月以來将利率維持在20多年來的高位，他們正在讨論今年何時降息、以及降息步伐。上周三，美聯儲官員們意外維持年内降息次數為三次的預期，美聯儲主席鮑威爾在新聞釋出會上放鴿，稱今年某個時點降息适宜，縮減QT馬上會發生，大多官員仍認為或将對通脹有信心，這令投資者押注美聯儲今年的首次降息将在6月到來。

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