ESG畫像 | 整體表現穩中有升，基準指數超額收益明顯，市場認可高評分企業（附名單）

2023年是大陸提出“雙碳”目标的第三年。這三年來，随着“雙碳”程序的穩步推進，追求長期價值增長、兼顧環境、社會效益的ESG投資在國内發展迅猛，已成為中國資本市場的一股新潮流。截至2023年末，ESG基金數量和規模分别較2019年末增長4.1倍和1.5倍，近十年複合增長率分别達36.45%、23.32%。在此背景下，A股上市公司加速擁抱ESG，ESG報告披露率創曆史新高，ESG整體表現穩中有升。

ESG投資：ESG基準指數超額收益明顯

據Wind資料統計（下同），截至2023年末，國内ESG基金（産品名稱及投資範圍涉及ESG的基金，簡稱ESG基金）數量達828隻（各類份額分開統計，下同），較2019末增長4.1倍，近十年複合增長率達36.45%；規模達5395.68億元，受市場整體下行影響，較前兩年有所下降，但總體趨勢向上，較2019末增長1.5倍，近十年複合增長率達23.32%。

ESG基金數量和規模的快速增長，為上市公司高品質發展提供了有力支援。資料顯示，ESG基金最新報告期重倉持有951隻個股，合計市值超2100億元，持股市值較2019末增長3.26倍，其中甯德時代、比亞迪持股市值超百億元。

在市場整體低迷的背景下，仍有百餘隻ESG基金取得正收益，其中，東方區域發展基金2023年漲幅位居首位，收益率達55.02%。

目前市場有中證指數公司、華證指數公司、深交所等三家機構共計發行10隻ESG基準指數，為ESG類産品提供業績基準。其中，滬深300、中證800、華證A指、創業闆指等9個ESG基準指數均跑赢母指數，取得超額收益，彰顯了ESG投資的潛力與韌性。

可以預見，未來随着ESG理念在投資領域的不斷傳播和落地，ESG基金及相應指數産品的數量和規模将長期保持增長趨勢，有望為投資者帶來廣闊的投資空間和市場回報。

ESG信披：央企上市公司ESG報告披露率持續領先

為了讓ESG投資者與其他利益相關方更全面了解企業的營運狀況，洞悉企業深層次以及長期的投資價值，上市公司積極開展ESG信披工作。

2023年，A股上市公司ESG資訊披露維持高速增長态勢。A 股 5000多家上市公司中，有1832家公司披露了ESG報告（統計口徑為2022年底前上市的公司，含ESG、可持續發展或社會責任等報告，以下合稱“ESG報告”），這一數字較2022年底增長26.08%，披露率達到36.48%（“T年”披露“T-1年”的ESG報告，下同），較2022年底提升4.85個百分點，披露率創曆史新高。

從企業類型來看，央企上市公司ESG報告披露率持續領先于其他類型公司。2023年央企上市公司ESG報告披露率達83.71%，較2022年提高19個百分點，顯著高于其他類型企業。

從行業來看，各行業ESG報告披露率也有了顯著提升。申萬一級行業2023年ESG報告平均披露率達44.1%，較2022年提升6.1個百分點，其中銀行、非銀金融、鋼鐵行業的ESG報告披露率位居前三。

随着市值水準的提高，上市公司ESG報告的披露率也越高。市值超過1000億元、介于500億元至1000億元之間的上市公司2023年ESG報告披露率分别達100%、94.26%，遠高于500億元以下市值的上市公司。

此外，2023年，海南、雲南、甯夏、青海、福建、貴州六省份的A股上市公司中，超過半數的企業均披露了ESG報告；上海、北京上市公司ESG報告披露率分别為46.02%、44.84%，均進入A股省市ESG報告披露率榜單前十。

ESG評價：整體表現穩中有升

上市公司ESG表現可用ESG綜合評分來衡量。目前全球ESG評級機構數量衆多，其中具有代表性的機構包括MSCI、标普、富時羅素、湯森路透等海外成熟的評級機構。随着ESG投資的快速發展，本土評級機構也遍地開花，出現了Wind、商道融綠、盟浪、潤靈環球等專業ESG評級機構。考慮到ESG評分的覆寫範圍、資料的可獲得性和可追溯性，本文根據2023年末的Wind ESG評分資料進行分析。

近年來，A股公司ESG整體表現呈現出穩中有升的趨勢。根據可比口徑下的Wind ESG評分資料，2020年-2023年A股上市公司ESG平均分介于5.93分至6.06分之間，近兩年由于Wind ESG評價标準愈加嚴格，平均分數有所下降，但仍維持在6分以上。截至2023年末，A股上市公司ESG平均分為6.04分，較2020年提升1.8%。

具體來看，2023年Wind ESG評分落在[4.93,6.64)區間内的公司最多，合計達到3789家，占比為74.2%，其中評分在[4.93,5.36)、[5.36,5.79)、[5.79,6.21)、[6.21,6.64)區間内的公司最為集中。值得一提的是，海爾生物、珀萊雅、中國移動、藥明康德ESG表現位居衆上市公司前列，ESG評分均在9分以上。

ESG表現良好的上市公司在二級市場上獲得了投資者的認可，整體表現可圈可點。資料顯示，2023年上市公司ESG評分位居前十的公司年平均漲幅達14.09%；2023年ESG評分較2022年提升均超50%，且最新評分在7.4分以上公司年平均漲幅達11.21%。

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責編：周莎

校對：趙燕

美編：林少筠、趙發新

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