6000億神秘獨角獸，美國要審查它與中國的關系
作者|貓哥
來源|大貓真探社
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最近，美國衆議院給快時尚獨角獸SHEIN發了一封信。
美國方面還是要審查它與中國的關系，當然主要的問題還是跟資料隐私相關，雖然SHEIN方面在更早些時候已經說了，相關資料存儲在微軟和亞馬遜“位于美國境内的資料中心和雲服務中”，但是美國依然還是不依不饒。①
為啥呢？因為SHEIN要上市。
在11月份的時候，就有媒體爆出來，SHEIN已經在美國秘密遞表，準備在美國紐交所上市，并且最早在2024年，就能進行交易。
如果上市成功，SHEIN将成為“最有價值的中概股”之一。
到底價值幾何？可以說是炙手可熱，但是也可以說坐上了過山車。
天眼查資訊②顯示，2013年，SHEIN獲得了集富亞洲的500萬美元的融資，而到了2015年，SHEIN的估值達到了15億人民币，此後，SHEIN估值一路走高。
整個疫情期間，是SHEIN的發展高峰，估值從2019年50億美元，漲到了2022年的1000億美元。
這個估值啥概念呢？
全球非上市獨角獸企業，SHEIN僅次于張一鳴的位元組跳動和馬斯克的SpaceX；在快時尚領域，超過H&M+ZARA的總和；而與當時的中國網際網路公司市值相比，僅次于騰訊、阿裡和美團。
但是，到了2023年5月份的時候，SHEIN的估值，就隻有660億美元了。
到了上市時段，媒體預計的估值在900多億美元，也沒能趕上1000億的巅峰，但是即便如此，這個估值折合人民币，也要6400多億。
估值畢竟是估值，具體的價值，可能需要真正上市後，才能計算得來，投資者用錢投票出來的價值，才是實打實的。
不過，能否上市，還是未知數，因為，沖突太大了。
2
SHEIN是一個神秘的獨角獸。
它身上最大的标簽，大概就是“中國”了。
根據公開資訊，SHEIN的老闆是出生于山東淄博的80後許仰天，開始他以Chris Xu見諸報端，後來又以Sky Xu的名字，出現在了SHEIN官網③。
SHEIN是他的的創業項目，前身成立于2008年，本來是做婚紗的，毛利很高，利潤也非常可觀，但是後來，婚紗的單一品類還是有點單薄，SHEIN的跨境電商方向，就變成了女裝，跑得就更快了。
因為便宜。
SHEIN主營且主打的10美元一件上衣，5美元一條短褲，低價政策永不過時，尤其是現在海外使用者基本上也是價格敏感型消費者，是以SHEIN是在破産和關店成為主流的時候，在低迷的全球市場殺出了一條血路來。
僅在美國，就已經超過30%的市占率，美國人的身體還是很誠實的。
做大做強，其實問題不大，但是想上市，不容易。
中企在美上市，面對的是中美雙方的調查。
根據2023年初的監管部門的新規，境内企業在境外上市實行備案管理，企業需要向證監會報送備案報告、法律意見書、資料安全風險、股東資訊等多種材料。
但是，目前為止，證監會的網站上，尚未有相關備案，而證監會也曾表态，會對SHEIN赴美上市的問題進行回報。
而在美國，衆議院能源與商業委員會等機構，也會對拟上市的中國企業進行調查，其中也包含這次發信調查的隐私資料。
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面對雙重壓力，SHEIN自己“撕标簽”。
SHEIN對自己的定位，是全球化（Global）公司，而第一步，就是把總部，搬到了新加坡，而shein.com的主站連結，已經自動跳轉到新加坡站。
天眼查的資訊顯示，SHEIN昔日的融資主體南京領添已經在2021年登出了，取而代之的是同年在新加坡注冊的ROADGET BUSINESS PTE.LTD。
然後，ROADGET已經成為SHEIN的核心企業：是全球SHEIN APP的營運公司；通過轉讓獲得了SHEIN的商标④和品牌資産；是中國國内SHEIN相關公司的實控人。
另外，注冊資訊使用@shein.com郵箱的公司，還有廣州弘毅，其實控人是注冊在香港特區的wonderflow logistics，旗下是與SHEIN關聯的倉儲公司和供應鍊公司。
而在更早些時候，許仰天也在相關公司股權關系、高管名單中神隐。
在這些公司中，許仰天要麼卸任，要麼公司已經登出，目前唯一一個仍未登出的北京希尚公司，與SHEIN沒有任何股權關系。
路透社曾報道，許仰天已經将國籍從中國變更為新加坡，但是，目前這事兒SHEIN方面不置可否，福布斯的富豪榜，将其仍列為中國人，但是能在總部工作，至少有新加坡的居留權。
身為創始人和CEO，多被稱為Sky Xu的許仰天，并沒有多少人見過他的廬山真面目，有一種說法是，即便是SHEIN的員工，在總部大樓裡面看見他，都未必認得出來。
SHEIN的“門面擔當”，是SHEIN從軟銀挖來的，孫正義的前副手馬塞洛·克勞爾，他從拉美區的負責人，被擢升至集團副董事長，負責SHEIN的全球化業務。
SHEIN的動作也非常迅速，收購英國的品牌，與美國品牌達成長期協定，與澳洲的設計師合作生産，再加上APP并不向中國境内使用者開放，可以說是非常的Global。
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但是，有一個标簽，可能并不容易撕掉，那就是中國供應鍊。
快時尚靠的是啥呢？卷“上新速度”。
以前，ZARA的每周兩次上新，就已經挺快的了，但是SHEIN更快，每天上新，以前ZARA每年上新2萬多，結果SHEIN一周上新就6000多，半周就能趕上ZARA全年。
咋保證呢？那就是把供應鍊放在中國。
在搬到新加坡之前，SHEIN的總部是廣州，畢竟廣州的服裝制造業成熟，跨境電商發達，基礎已經打好了，SHEIN的供應鍊，就在昔日總部幾公裡的半徑内。
後來，SHEIN的業務從服裝擴大到小商品，它也把公司開到了義烏，紅利拉滿。
但是，這也不意味着，SHEIN将一直倚靠中國制造，其供應鍊也出現了轉移迹象。
在SHEIN的“Global”版圖中，有幾個關鍵節點，比如美國、巴西、愛爾蘭和中國華南。
華南，是SHEIN起家的地方，也是供應鍊的核心，這是毋庸置疑的，而在海外，美國統領北美，巴西統領拉美，而愛爾蘭則是SHEIN在中東、非洲和歐洲的營運核心。
其中巴西，是SHEIN深耕本土化的區域之一，而本土化的重要标志，就是打造海外的“本地供應鍊”，這也是SHEIN“門面”克勞爾主抓的事情。
根據其官網資訊，SHEIN的預期是：
到2026年底，85%的銷售，将來自本地的制造商和供應商，而巴西将成為整個拉丁美洲的制造和出口中心。
拉美供應鍊本地化的實作，意味着通過SHEIN到拉美的出口，可能将大打折扣。
相關的疑問不少，能給出答案的，要麼是中美兩國的證監會，要麼是SHEIN的官方檔案或者招股書。
除非，SHEIN最終選擇不上市。
參考資料：
①、Chair of powerful House committee pushes Shein about data protections, China relationship（衆議院委員會主席就資料保護和與中國關系向SHEIN施壓），CNBC
②、天眼查APP：www.tianyancha.com
③、SHEINGROUP官方網站：www.sheingroup.com
④國家知識産權局商标局·中國商标網：sbj.cnipa.gov.cn