“貝殼宣布收購愛空間，共同緻力于“住的好”。
綜合：Poetry
貝殼想要吞下家裝市場更大份額的“野心”，在最新釋出的公告中顯露無疑。
10月11日，貝殼在港交所釋出一則公告稱，旗下全資附屬公司貝殼美家與空間智慧簽訂股權收購協定，收購完成後空間智慧将成為其全資附屬公司，而空間智慧旗下的品牌愛空間也将被貝殼正式收入囊中。
據悉，這筆交易的對價最高不超過約15.5億元，視交割條件的完成情況，這筆交易預期将于2024年上半年完成。
根據公告的介紹，愛空間是家居裝修行業中一家領先的一站式标準化整裝服務提供商，是以北京市為代表的全國範圍内最受認可的家居裝修企業之一。這次的收購将豐富貝殼的家居裝修品牌和産品組合，滿足更廣泛的客戶需求，提高客戶轉化率，并增強供應鍊和傳遞能力，有助于推動貝殼的家居裝修業務取得更快的發展。
貝殼表示，通過其旗下品牌，如被窩整裝和聖都整裝，貝殼的家居裝修方法已經經過充分驗證，這使得這次的收購具有更長期的戰略确定性。
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貝殼家裝領域發展再邁出一步
貝殼控股有限公司（NYSE：BEKE；02423.HK）與愛空間達成股權收購協定，這将使愛空間成為貝殼的全資子公司。這次收購是自2021年7月貝殼收購聖都裝飾以來，貝殼在家居裝修領域的一項新收購。
貝殼（鍊家）積累了超過二十年的房地産交易經驗，始終關注消費者體驗、服務價值和行業生态的良性競争與合作。公司已經發展成為住房領域的領軍企業。
近年來，房地産市場經曆了調整，從大規模開發和投資為主導的黃金時代，轉向了更注重品質居住服務的美好時代。貝殼視服務品質為核心，緻力于不斷提升服務能力，為使用者提供多元化的服務場景，幫助他們實作從購房到優質居住的更新。
2021年底，貝殼提出了“一體兩翼”的發展戰略，其中“一體”代表房産交易服務，而“兩翼”分别是家裝家居和惠居（租房）業務。這一戰略旨在将服務鍊條延伸到居住服務領域，以家裝業務為核心，尋求更多美好居住的機會。
事實上，早在2020年，貝殼就推出了被窩家裝品牌。在2021年，貝殼家裝家居業務的收入達到了1.97億元。2021年7月，貝殼宣布100%股權收購聖都裝飾，将家裝業務比喻為翻越第二座山，這标志着貝殼在過去兩年中不斷努力的新方向。而此次與愛空間的收購，則是貝殼在這一領域的進一步邁進，雙方合并将進一步豐富貝殼家裝業務的産品組合，為消費者提供更多多元化的高品質選擇。
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家裝業務，初露鋒芒
2022年标志着一體兩翼戰略的啟動，貝殼成功完成了對聖都裝飾的收購，該交易于4月全面完成，并在第二季度開始将聖都整裝的業績合并計入公司賬目。這一戰略的關鍵在于實作一二賽道的雙向協同賦能、團隊的有機融合，以及自有家裝品牌和收購品牌的綜合實力。
2022年，貝殼家裝家居業務實作了50.47億元的收入，全年的家裝家居合同額達到了54億元（按可比口徑合同額計算為69億元）。
貝殼在獲客端的強勁表現為新業務的擴張提供了有力支援。2023年上半年，貝殼家裝家居業務的合同額達到了61億元，其中，第一季度和第二季度的合同額分别為27億元和34億元，相應的營業收入分别為14.08億元和26.25億元。
值得注意的是，自2月份以來，貝殼家裝家居已連續5個月實作單月合同額超過10億元。在北京市場（被窩家裝）方面，第二季度的合同額達到了6億元，全年合同額預計将達到20億元。在上半年，北京連續4個月實作經營利潤超過千萬元，并展現出單城市具備單月開工和竣工都超過1,000單的能力。
貝殼收購整裝企業聖都裝飾，加速了與貝殼的融合，帶來了規模和效益上的突破。在杭州，單季度合同額已突破5億元，預計全年将超過18億元。以北京和杭州為代表的标杆城市業績不斷重新整理高，成為規模增長的引領者。接下來，貝殼的挑戰在于，能否以同樣的高效率在更多城市實作高品質的複制，提高優質城市的密度。
從家居家裝領域的角度來看，這是一個年總交易額超過5萬億的大市場。産品品質和服務品質将越來越受到非對稱的品質紅利，而居民的新居住觀念也逐漸轉向更注重自身居住體驗。
然而，目前的家裝市場仍然呈現“大行業、小企業”的特征。過去二十多年，沒有出現高市占率的企業，技術應用的普及率也較低。這主要是因為行業缺乏标準，家裝的核心挑戰在于服務的人員難以标準化和集中管理。核心解決方案在于從服務者的角度出發，将服務者的職業化提高，為消費者提供有保障的服務。然而，目前大家在标準化問題上尚未取得突破，這導緻長期處于低水準零和博弈，難以實作大規模發展。
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家裝行業不是沒有需求
而是沒有優質供給
同時，中國的家裝企業面臨着結構性的調整和挑戰。在新房時代，許多企業依賴市場紅利和大規模的營銷來實作業績增長。然而，随着進入存量房競争時代，這種傳統的市場政策逐漸變得不夠有效，這給家裝企業帶來了更大的經營壓力。他們發現獲客難、成本高，生意變得越來越困難。是以，如何在存量房市場中建立新的競争能力，采用新的經營邏輯來應對市場變化，成為家裝企業不得不面對的挑戰。
需要指出的是，中國的家裝市場并不缺乏需求，而是缺乏優質供應，尤其是缺乏對品質的關注。許多家裝公司過于專注于研究流量、轉化率和營銷，而忽略了服務的品質。然而，家裝作為一項面向消費者的服務，品質正循環至關重要。在這方面，品質的核心是控制标準差。
是以，具備建立标準并提供高品質供給的能力是機會所在。然而，挑戰在于如何将高品質的供給與服務者的供給相結合，這一點一直是貝殼不斷努力解決的問題。
在貝殼的方法論中，一直堅信“先縱後橫”是一條成功的路徑。在房産交易領域，垂直整合是為了建立一套标準化體系，通過線上化的方式規範行業，逐漸消除不透明性。水準整合是為了推動行業的深層變革。
從房産交易到家裝家居領域，貝殼仍然秉持“先縱後橫”的原則，首先注重縱向整合，通過建立标準體系，自建團隊，打造有經驗的隊伍和管理方式，推動自營家裝品牌的标準化、職業化。然後，通過橫向整合，實作全國直營業務的規模化發展。
從收入占比來看，2023年上半年，貝殼家裝家居實作營收40.33億元，占總營收的比重為10.14%，而去年同期僅為4.20%。随着被窩家裝、愛空間、聖都等家裝品牌的全面融合，這一比重有望進一步提高。
有業内人士認為，貝殼欲大力發展的家裝賽道，面臨的機遇和挑戰并存。一方面，家裝賽道可能是最需要網際網路颠覆和重塑的傳統行業之一。從過去聚焦房産交易、租賃到如今不斷橫向擴容，家裝業務或将為貝殼打開更多的可能性。未來随着該業務的不斷成熟，不排除家裝業務将成為貝殼在市場競争中又一張有力王牌的可能。
不過，由于家裝行業本身涉及的流程和工序頗為複雜，與人相關的不确定因素也較多，同時該行業還具備專業度高、環節多、技術難度大等特性，是以裝修市場也長期被各種負面評價所圍繞。在此背景下，賽道内尚未闖出有真正領軍實力和高市占率的頭部玩家。
盡管貝殼憑借多年的曆練已在房産交易、租賃方面積攢了一定的資源，但貝殼如何把其在前述領域的經驗、經營方法與效率提振思路遷移、挪用到家裝業務之上，仍存在不小的難度。而如何将旗下不同家裝品牌進行更好的融合與協同，同樣也是貝殼需要解決的問題。
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