最近，日元匯率已經一路貶值到149，已經再度接近去年10月的151峰值。
日元匯率這走勢，是比人民币更糟糕。
雖然今年唱衰人民币匯率的人很多，但其實最近人民币匯率除了對美元貶值，但對歐元、英鎊、日元，都是升值的，這是被很多人給忽視的。
目前1人民币兌換20.5日元，已經逼近去年1人民币兌換20.95峰值。
這也說明，過去這兩年，人民币兌日元是一直處于升值通道。
2020年，1人民币兌換15日元，現在則兌換20日元。
這也說明，日元對美元的貶值幅度是遠大于人民币。
再來看看英鎊和歐元。
英鎊兌人民币匯率，過去三個月整體也處于升值過程。
1英鎊兌人民币從7月18日的9.37，已經升值到現在8.76。
1歐元兌人民币，也從7月20日的8.08，升值到現在7.58。
人民币對歐元、英鎊匯率，大緻經曆三個階段。
2020年-2022年9月，人民币大幅升值。
2022年10月-2023年7月，人民币大幅貶值。
這主要是因為，歐洲央行和英國央行跟随美聯儲激進加息，依靠高利率來穩定匯率。
2023年7月至今，人民币又有一波升值。
這主要就是因為歐洲和英國今年的經濟太糟糕，單純依靠高利率已經很難維持利率，除非歐洲和英國央行能以更高利率加息。
但9月21日，英國央行宣布暫停加息，維持利率在5.25%不變，暫時結束了連續14次加息。
受此消息影響，英鎊匯率過去半個月也出現較大幅度貶值。
相比之下，歐洲央行雖然在9月14日連續第10次加息，但目前歐洲央行利率也才加到4%。
而美國和英國是都加息到5.25%。
目前，不管是歐洲還是英國，都有點加息加不動的感覺，這也是英鎊和歐元過去兩個月出現較大幅度貶值的原因。
這種情況下，我們在内部降息的大背景下，能夠維持匯率對英鎊、歐元、日元都保持升值态勢，已經說明我們的經濟的宏觀表現，是好于日本、歐洲、英國，并不是某些刻意唱衰的人鼓吹得那麼爛。
同時我也要強調一下，我隻是說我們經濟沒有某些人說得那麼爛，但我也沒有說我們經濟很好。
在全球經濟不景氣的大背景下，我們經濟所面臨的挑戰還是很大的。
歐美消費萎靡，也勢必會對我們經濟帶來沖擊。
我們需要客觀面對這種外部沖擊和挑戰，也要理性應對我們經濟的下行壓力。
不要動辄狂熱，也不要動辄恐慌。
現階段，不管對我們來說，還是對美國、歐洲、日本，都是一個字，熬。
誰都想熬過對方。
至少從匯率上看，歐洲、英國、日本都還表現比我們爛，要完也是得等他們先完。
美元兌人民币匯率在9月8日見頂7.36之後，過去這半個多月，人民币匯率整體圍繞在7.3附近橫盤震蕩，而同一時間段，美元指數則持續上行。
二者有比較明顯背離走勢。
人民币雖然不在美元指數的一籃子貨币裡，但正常來說，美元指數上漲，人民币匯率就會貶值。美元指數下跌，人民币匯率就會升值，二者大多數時候是呈現負相關走勢。
但也有少數時候，會出現美元指數上漲，人民币升值，二者同步升值的罕見走勢，比如2021年下半年就有很長一段時間，美元指數和人民币是同時升值。
當時美元指數上漲，是因為美聯儲開始調高要加息的預期，導緻歐元、英鎊、日元都大幅貶值。
但唯獨我們是因為外貿在2021年超級火熱，是以人民币匯率在2021年是一直升值，一直到2022年3月，由于我們疫情爆發，再加上美聯儲開始激進加息，人民币匯率才結束升值周期，進入貶值周期。
這隻是因為美聯儲在激進加息，而我們降息，導緻我們和美國目前利差比較大。
美國10年期國債收益率已經漲到4.65%，中國10年期國債收益率則為2.7%，二者利差1.95%。
這個利差是相當大的，會導緻一些被動配置型外資流出，這自然會增加人民币貶值的壓力。
我也不是拿人民币去跟一些新興市場貨币對比。
目前世界前五大貨币，分别是美元、歐元、英鎊、人民币、日元。
我們除了對美元貶值，但對歐元、英鎊、日元都是升值的。
這也說明，人民币匯率并沒有某些人唱衰得那麼糟糕。
在目前這個動亂的全球局勢和金融形勢下，我是覺得人民币能在美聯儲激進加息周期裡，有這個表現算不錯了。
目前歐洲、英國、日本的經濟也确實很糟糕，确實是有可能成為先倒下的主要經濟體，要完也是他們先完，我們還可以熬一熬。
像德國最新的9月制造業PMI隻有39.6，雖然相比前兩個月38的極低值有所回升，但屬于龜爬式回升。
相比之下，中國9月制造業PMI已經回升到50.2，時隔半年重回擴張區間。
我們制造業情況，怎麼說也比同為制造業大國的德國要強得多。
英國的經濟情況，主要問題還在于高通脹壓力。
英國8月通脹率是6.7%，比起上個月6.8%通脹率，隻是小幅回落，仍然還是處于十分高的通脹水準。
這種情況下，英國央行加息放緩，英鎊貶值的情況下，那麼英國通脹率是随時還有可能再度飙升。
日本的通脹情況雖然沒有英國、歐洲、美國那麼糟糕，但日本的通脹率也已經維持大半年是高于3%的水準。
正常情況下，通脹率維持在2%是屬于比較正常的經濟擴張水準。
但高于3%的通脹率，日本央行不管怎麼美化，都不能算是一個正常的通脹水準。
除了通脹問題之外，日本目前經濟最主要一個問題就是持續惡化的貿易逆差。
日本作為一個制造業大國，也是出口大國，以往正常時候還是貿易順差居多。
但日本在連續22個月貿易逆差後，6月才好不容易勉強出現小幅貿易順差。不過7月就又貿易逆差，并且8月的貿易逆差幅度還擴大了。
日本貿易逆差的主要原因是日元大幅貶值，導緻日本進口成本大幅增加。
但同樣是出現匯率貶值的中國，我們貿易順差仍然還處于曆史高水準區間。
這種情況下，人民币匯率除了美元之外，會對歐元、英鎊、日元，都取得升值，也并不奇怪，因為我們目前的經濟表現，确實還是比歐洲、英國、日本要強一些。
當然，客觀來說，我們目前确實面臨不小的經濟難題，這既有全球經濟不景氣帶來的外部經濟壓力，也有我們内部一些經濟問題，包括地方債壓力、房地産壓力、消費增速放緩、GDP增速下行壓力等等，我們過去這20多年的經濟一直是在高速增長通道裡，現在經濟增速下行，勢必會放大很多内部沖突和壓力，特别是之前經濟繁榮周期留下的高杠杆問題，也會在經濟增速下行周期裡被放大風險，這都是我們需要客觀面對的難題。
我也不是說我們經濟有多好，但至少我們經濟表現比起其他主要經濟體，還是要好一些。
在這個全球都很難的時代，我們也很難獨善其身，但我們至少是可以做到比其他主要經濟體表現得相對好一些。
就像我一直說的，我們隻要撐得比其他主要經濟體久一些就夠了，熬到最後，才能剩者為王。
目前這個全球經濟不景氣的大背景下，我們也不能對自己經濟有過高的期望，還是要做好預期管理，這樣不管我們經濟表現好與壞，我們都可以比較理性去面對，不容易患得患失，也不容易被人帶節奏，動辄狂熱，動辄恐慌，這種情緒化表現，隻會對我們自己不利，我們還是應該去克服。
我一直以來的态度就是，對目前全球經濟和金融形勢，短期存在的風險高度重視，同時我也對我們經濟長遠發展保持堅定信心。
本文來源“大白話時事”公衆号。
作者：星話大白。