該來的，終究會來。
5月8日，楊幂官宣離開了她一手參與創立的公司——嘉行傳媒。在此之前，傳言楊幂出走嘉行的消息，已經在業内傳播接近一年的時間了。
最着急的，是楊幂粉絲——他們都盼着楊幂早點離開嘉行。
從這次官宣的留言，就能看出端倪。
在嘉行傳媒微網誌下面，一個ID為“馬蜂爸爸”的粉絲評論點贊最高，他說：“好聚好散，感謝陪伴。但還是那句話，沒有楊幂就沒有今天的嘉行。”從認證資訊看，“馬蜂爸爸”是楊幂超話的大咖粉絲。
而另一位名為cgjkkkkmm的粉絲則說，“分手應該體面，但嘉行要說抱歉。”似乎，有什麼隐情？
ID為“我就是受啊”的粉絲“更離譜”，直接宣布抽獎，說這是“大喜日子”。
楊幂粉絲不滿嘉行傳媒久矣！
在随後登上熱搜的一個詞條“還以為楊幂是嘉行老闆”倒可以說明一些問題——粉絲們長期覺得，嘉行受惠于楊幂，而楊幂卻被嘉行所利用并獲益不多。
在早期以楊幂為核心賣點的嘉行傳媒，楊幂的持股僅占15%多一點。在其公司介紹裡，楊幂僅能排到三番：“嘉行傳媒是由金牌制作人、經紀人曾嘉、趙若堯攜手合夥人楊幂共同建立的新興多元化娛樂産業公司。”
由此可見，嘉行傳媒隻是楊幂持股的公司，而非最核心的那個。
作為一線頂流，楊幂為何如此“跌份”，在公司裡，還不如一位經紀人重要？
這一切，都要從9年前說起。
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2014年，是楊幂人生中最重要的一年。她迄今為止的人生大事，幾乎都在這一年裡發生。
當年1月8日，她和劉恺威在巴厘島舉辦婚禮，成為娛樂圈的頭等大事。6月1日，楊幂在香港生産，誕下小糯米，劉恺威提着嬰兒籃陪妻子出院的畫面令人印象深刻。7月，她主演的《古劍奇譚》開播爆紅，也帶火了李某峰。
也就是在這一年，楊幂決定自立門戶。當時，她是歡瑞世紀的簽約藝人。
更早之前，2002年還在上初三的她就簽約于導演李少紅及制片人李小婉創立的榮信達公司，期間出演了張紀中版《神雕俠侶》中的郭襄，李少紅版《紅樓夢》裡的晴雯，以及《仙劍奇俠傳3》裡的唐雪見。
楊幂在榮信達呆了超過十年，羽翼漸豐，成為一線明星。
但她在歡瑞時間卻不長，滿打滿算兩年，還是以工作室的形式合作——自由度比較大。甚至于，她還持有了歡瑞的股份。
2011年11月4日，楊幂以1.2元/股的價格購入歡瑞世紀30萬股，2014年6月又以25.35元/股購入歡瑞世紀20萬股，合計50萬股，成為歡瑞的明星股東之一。
盡管如今的歡瑞世紀孱弱不堪，頂流藝人頻頻出走，股價較高峰期慘跌九成，大股東淪為“老賴”；但在十年前，作為“明星工廠”及“爆款制造機”，歡瑞的風頭一時無兩。在影遊關聯概念盛行的當年，歡瑞更是被資本青睐，有機會上市并産生“造富神話”。
楊幂加盟歡瑞，自然是奔着能在資本市場上分得一杯羹去的。
楊幂飾演的郭襄。
然而，歡瑞世紀遲遲無法上市，2014年，就在楊幂生子前後，歡瑞欲借殼泰亞股份，卻以失敗告終。
無法上市，也就不能套現，再加上歡瑞内部的管理混亂，也令楊幂不勝其煩，決意離開。
以嘉行傳媒的官方介紹，公司成立于2014年。事實上，真正注冊公司是在2015年。
2015年3月，經紀人曾嘉、趙若堯成立北京嘉行投資管理有限公司（已轉讓更名）、北京嘉行天下投資管理有限公司（已登出），此時，楊幂還不是股東身份。
同年7月，西藏嘉行四方投資管理合夥企業（下稱西藏嘉行，目前已登出）成立後，楊幂方才入股，持股比例18.75%；10月，霍爾果斯嘉行影視文化有限公司成立，12月，北京喜悅嘉行影視文化有限公司成立，這家公司也是如今嘉行傳媒北京員工的簽約平台。
嘉行的系列公司僅僅成立不到一年後，2016年05月12，嘉行傳媒借殼西安同大實業“上市”了（完全收購），後者原本是跟影視八竿子打不着的企業——以石油天然氣工程為主，改名為西安嘉行影視傳媒股份有限公司，這也是為什麼現在西安嘉行注冊成立日期是2007年的緣故。
其實，更名雖然發生在2016年，但實質的合作在2015年10月就敲定了。當時，楊幂持股的西藏嘉行已經成為西安同大實業的控股股東。
能在短時間内促成此事，絕不容易，可以想見，籌謀已久，成立嘉行僅3個月，就與“上市公司”合并——嘉行本身就是奔着資本運作去的。
在西藏嘉行取得西安同大的控股權後，引入了一家A股公司的戰略投資。2015年11月，上海東方明珠新媒體股份有限公司( 上海廣電的資本平台 )旗下SMG尚世影業以2.25億元收購了西安同大20%股份，持有380萬股，對應估值15億元。
不過，這個“殼”有點垃圾——是在新三闆挂牌的。由于新三闆交易活躍度非常差，嘉行傳媒于2018年5月摘牌。
這次“借殼上市”，非但沒能實作楊幂的“上市夢”，還使得嘉行傳媒或者說楊幂本人拖入泥潭。
因為，在引入尚世影業時，簽下了對賭協定——
必須在三年内（2015年11月至2018年11月）産生淨利潤3.1億，否則曾嘉楊幂等人得從尚世回購價值不少于2億元的股份，且需加15%利息。
楊幂和嘉行藝人。
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為了完成對賭業績，楊幂可以說拼盡全力，在這三年裡，接下了包括影視劇、綜藝在内的20多檔節目。一年七八個，不可謂不瘋狂。這還不算接拍廣告、代言等商業收入。
在對賭期間，盡管也湧現了2017年的爆款劇《三生三世十裡桃花》以及《繡春刀》這樣的電影佳作，但多數項目都在透支楊幂的個人名氣以及口碑。比如3.8分的電影《爵迹》，3.5分的電視劇《談判官》，4.7分的電影《逆時營救》，4.7分的電視劇《扶搖》等等，八成作品都遠低于及格線。
那三年，嘉行傳媒淨利潤達到4億元，超額完成了對賭業績，盡管估值不斷攀升，高峰期為65億元，以15%股權計算，楊幂身家至少超過9億，但這都是紙面财富。2018年5月，嘉行從新三闆摘牌後，尚世影業則通過兩次出售嘉行傳媒股權進行“清倉”，導緻後者估值不斷縮水。
這就意味着，楊幂越努力，嘉行傳媒“越不行”。
毫無疑問，這埋下了楊幂粉絲不滿嘉行的種子。隻不過，那幾年的嘉行傳媒雖曆經退市、估值縮水，但也在業内名聲大噪、風生水起，靠着大帶小、老帶新，完成了諸多明星藝人的培養，迪麗熱巴更是成為新一代頂流。
與此同時，這也遮蓋了它的真正問題——公司全靠楊幂，但她卻隻是一個小股東。
至于為什麼楊幂是小股東，這也很好了解，作為明星，她很難參與到公司的實質管理上，曾嘉作為大股東操盤也無可厚非。不過，在具體項目合約上，楊幂必然會有較高的個人分成，剩下的流入公司，然後她再從公司享有一定權益。
可以肯定地說，在這9年裡，楊幂個人賺得盆滿缽滿。從經濟層面上，她絕對吃不了虧。
然而，嘉行傳媒畢竟不是楊幂作為大股東甚至控股的公司，盡管她有着超然的話語權，但多少有點“為她人作嫁衣”的感覺——公司做得再好，自己也隻是個門面、小股東。
其實，嘉行之于楊幂，最緻命的問題還不是股權配置設定，而是在形象管理、事業發展上。從與尚世對賭要楊幂“拼命”接活來看，後者隻是嘉行的“賺錢機器”，而沒有顧及楊幂本人在影視領域的正向發展——雖然大機率也是楊幂心甘情願的。
什麼是正向發展？作為演員，就是要有足以立住的作品，在深度、廣度上受到觀衆認可。
這九年，楊幂有多少拿得出手的作品？類似于2022年的《人世間》，及今年《狂飙》《漫長的季節》這樣不管是影響力還是口碑都堪稱經典的内容。楊幂有嗎？
除了仙俠，還是仙俠；除了偶像，還是偶像。論經典程度，甚至再也沒有一個角色，比得上她早年的郭襄、晴雯。
她似乎一直在匆匆忙忙地前行，卻始終無法抵達目的地。
不可否認，她仍然處于一線頂流位置，但同時，也不過就是個“商業咖”。
混成“商業咖“，錢賺到飛起，也無不可，但作為演員，總得有點藝術上的追求吧？
這就凸顯了嘉行對其規劃的不足。這件事情，嘉行确實需要跟楊幂“說抱歉”。
當然，嘉行不僅對楊幂在事業版圖上欠缺合理規劃，對其他藝人也都是從商業上優先考量。比如迪麗熱巴，火了挺久，代表作是什麼？不是粉絲的人，可能根本答不出來。
也難怪，嘉行的成立初衷就是為了“資本”，自然難以從所謂藝術層面規劃藝人的事業了。
從這個角度而言，楊幂離開是必然的。人總想往高處走，錢賺夠了，就得考慮精神層面的事兒了，自己單幹，拍想拍的，即便片酬降低，也要拿到好劇本——但願她是這麼想的。
是以，大膽預測，迪麗熱巴将是下一個離開嘉行的，而且很快就會發生。
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很多粉絲“敲鑼打鼓放鞭炮”像過年似的，以至于讓楊幂離開嘉行傳媒的行為硬生生變成了“脫離苦海”的戲碼。
即便如上述所說，嘉行傳媒規劃太差，楊幂股份太少，但都是她個人的選擇。嘉行不是“苦海”，楊幂也絕非我等凡夫俗子。
即便隻是小股東，在嘉行的話語權上，楊幂也有相當重的份量。是以，嘉行的問題（如果有什麼問題的話），不單純是大股東曾嘉的事情。
而且可以肯定的是，楊幂不太可能被嘉行“欺負”。
說白了，都是你情我願的事兒。
但也正因如此，“一團和氣”讓嘉行傳媒的經營上一直透着不夠淩厲的感覺。
嘉行傳媒的當家人曾嘉，不像今年初剛剛登陸資本市場的杜華那樣張揚，相對低調。這也是嘉行在市場上偏于保守的原因。公司創始人的性格，決定了公司命運。
長期以來，很多人都誤以為楊幂是老闆，這也是嘉行的問題——太過于依賴一個人。沒有形成與明星光環有效區隔，也就是“去楊幂化”。
這次的“分家”，究竟是嘉行傳媒痛定思痛的“去楊幂化”，還是楊幂單方面決定，将是嘉行接下來發展的關鍵。但對于楊幂而言，這段旅途已經結束了，嘉行與她再無關聯。
很多媒體将此次事件描述為“楊幂解約嘉行傳媒”，并不準确，她作為創始人之一其實不是“解約”，而是“退股離場”，至于股份如何清退或轉讓，就是另一個話題了。
而楊幂與嘉行結束合作後，最值得觀察的點是——
是好聚好散，還是暗藏洶湧？會不會帶走迪麗熱巴等藝人？
事實上，楊幂的性格，也決定了她的今天。
曾經做過娛樂宣傳的小A，向「文娛春秋」回憶了她曾接觸到的楊幂本人。
那是十來年前的事兒了，楊幂應該還在歡瑞期間，也是不停地接項目，不間斷地拍各種影視劇。不少娛樂從業者都覺得她可憐——項目太滿，完全沒有品質感，基本都是爛片。是以，那時她的口碑很差，是網友群嘲的對象。
當時，小A負責參與推廣楊幂的一部戲，需要拍攝物料用來宣傳，是以，她得以見到楊幂本人。
楊幂了解來意後，相當配合，拿着小A手機，主動自拍了幾張照片。“拍完照片就給我了，那時的她還像個小女孩的樣子，眼睛忽閃忽閃的，喜歡笑，也喜歡開玩笑，整個人看着都很開朗。”小A說。
工作結束後，小A發現自己的微網誌被楊幂粉絲各種轉發、評論。打開才發現，楊幂用小A的私人微網誌發了一條内容。“現在已經不記得具體内容是什麼了，我也不清楚粉絲是怎麼判斷出這條微網誌是她發的，當時覺得她挺好玩的。後來評論的太多，不勝其煩，就把那條微網誌删掉了。”
短暫的工作交集，小A判斷，楊幂是一個喜歡惡作劇、有幽默感又有點像小孩子一樣的女生，“當時也接觸過其他演員，但大多數都像沒有靈魂的空殼一樣，說的話都是設計好的，私下雖然也很客氣卻如同假人。偶爾遇到楊幂這種有生命力的，感覺挺有意思，總之就是留下很深的印象。”
盡管楊幂的作品差評很多，盡管演技上也有硬傷，但對路人而言，她這個人本身的“惡感”并不突出——大衆相對是包容她的。其實，就像小A的感覺一樣，楊幂多少帶點“孩子氣”，這也是她有路人緣的原因。
正因為“孩子氣”，她其實不是做生意的料，更别說掌控公司全局。這也會讓她傾向于相信自己合作多年的夥伴，比如從2005年就開始在一起的曾嘉。
或許，現在她的離開，是因為真正長大了？
撰稿 | 小溪
策劃 | 文娛春秋編輯部