日本知名大廠申請破産，TCL科技“踩雷”

中國基金報記者 文夕

在經曆了全球面闆“寒冬”後，知名日系面闆大廠JOLED撐不住了，近日申請破産。這家總負債高達337億日元的面闆巨頭，日前已向東京地方法院申請破産保護，其部分業務将由日本顯示器公司接管。此外，JOLED将關閉兩家工廠，并解雇約280名員工。

不過，令人感到唏噓的是，目前面闆行業已經出現底部信号，市場價格已出現反轉。業内普遍預計，随着2023年經濟複蘇的帶動下，面闆行業需求有望持續複蘇。日系大廠JOLED此刻毫無疑問倒在了“黎明前”。

需要注意的是，國内面闆巨頭TCL科技旗下華星光電還曾在2020年對JOLED投資20億元人民币，以期在印刷OLED技術方向實作突破。為此，TCL科技在2022年年報中确認減值準備3.19億元。

敗走印刷式OLED

JOLED在3月27日釋出公告稱：“穩定的生産花費了比預期更多的成本和時間，除了全球半導體短缺的影響外，由于對高性能和高品質顯示器的需求疲軟和價格競争加劇，公司情況變得越來越嚴峻，導緻盈利增長緩慢，資金持續外流”。

JOLED同時提到，盡管公司多次籌集資金并努力提高收益，但預計若業務繼續下去，将很難提高Nomi工廠和千葉工廠的提款成本，是以提出申請，要求啟動民事康複程式。

資料顯示，JOLED主要從事OLED顯示器及其零件、材料、制造裝置和相關産品的研究、開發、生産和銷售。在2015年由索尼公司和松下公司的OLED顯示器開發部門整合而成，并旨在加速OLED顯示器的量産開發和早期商業化。

在OLED面闆生産工藝的選擇上，JOLED有獨到之處：不同于南韓廠商主推的蒸鍍式制造技術，JOLED選擇另辟蹊徑，研發生産成本更低的印刷式OLED面闆，以此對南韓蒸鍍式OLED面闆的“壟斷”地位發起挑戰。

在2016年，推出試驗線，并建立了使用列印方法的OLED顯示器的批量生産技術；在2017年5月，JOLED曾公開宣布，研發出全球首款采用印刷式技術的4KOLED面闆産品。

而在2019年，JOLED旗下的Nomi工廠開始營運全球首條印刷OLED顯示器的量産生産線，并一直在生産用于高端顯示器、醫療顯示器、汽車應用等的高性能、高品質的OLED顯示器，同時開展柔性顯示器和可折疊顯示器的實際應用的研發。

不過，在市場看來，JOLED在Nomi工廠生産的印刷OLED顯示器具有低成本生産各種面闆的優點，而南韓和中國公司的制造方法普遍被認為在大型電視和小型智能手機方面處于領先地位，卻難以制造中型産品，故JOLED旨在通過瞄準中國和南韓制造商之間的“差距”來擴大醫療應用和其他應用市場。但原定于2020年的批量生産，由于疫情問題在2021年春季被推遲。

而且，JOLED卻遲遲無法實作穩定的印刷OLED面闆生産。印刷OLED良率低，價格過高，也導緻企業采用數量不多，市場競争激烈，再加上疫情影響和原材料費的高漲等因素，業績低迷。JOLED從設立開始一直虧損。在2020财年，該公司最終虧損為372億日元，2021财年虧損擴大到877億日元。目前JOLED總負債額更是高達337億日元。

TCL科技“踩雷”

也正是受到印刷OLED技術吸引，國内面闆巨頭TCL旗下華星光電選擇入股。

華星光電在2020年6月公開宣布，與JOLED簽訂了投資協定，拟以300億日元（約合20億人民币）對JOLED進行投資。雙方将在印刷OLED領域開展深度技術合作。

這也引起市場對TCL科技投資“踩雷”的猜想。就在3月31日，TCL科技方面也對JOLED作出回應，該公司表示，公司通過與JOLED的合作開發進一步确認了印刷OLED技術方向的可行性,在相關技術突破、研發人員能力方面進步明顯,形成完整的技術體系和專利矩陣。

TCL科技方面稱，其在客戶積累方面也獲得成效,送樣獲得一線品牌客戶較高評價，目前持續關聯上遊裝置及材料廠商進行産業鍊合作,提高商業化可行性。

值得注意的是，TCL科技也為此計提減值準備。據其年報顯示，公司截至2022年12月31日對JOLED計提減值準備3.19億元人民币。         

實際上，從TCL科技自身來看，其在2022年業績并不理想。年報顯示，TCL科技2022年全年營業收入為1665.53億元，同比增長1.77%；歸母淨利潤為2.61億元，同比下降97.4%；而扣非歸母淨利潤更是虧損26.98億元，同比降幅達到128.57%。

除了TCL科技施以援手之外，據JOLED透露，日本顯示器公司近期同意為其技術開發業務提供贊助支援。不過，從日本顯示器公司自身狀況來看，其日子也不太好過。

據悉，日本顯示器公司已經連續8年陷入赤字。近幾年，該公司開始頻繁出售資産，以實作自我救贖。3月10日，繼兩個月前剛剛出售旗下中國子公司後，這家公司再次宣布将位于日本境内的東浦工廠出售給索尼半導體制造公司。而2022财年，據日本顯示器公司業績公告顯示，其前三季度淨利潤虧損224億日元。

倒在“黎明前”

在2022年，整個面闆行業經曆了一場“寒冬”，不過近期行業已經出現回暖迹象。

近日，面闆廠商群創光電、友達光電披露2月份營收增長，而京東方一季度LCDTV稼動率預計将綜合價格漲幅情況緩慢提升。市場迹象顯示，在預期整體下遊增長、終端品牌商淡季補庫存、面闆廠限産等多因素下，TV中小尺寸面闆價格率先觸底反彈，大尺寸産品也于2月份跟上漲價；部分尺寸IT面闆的價格已經止跌，有望在第二季度開啟漲價。

其中，友達董事長彭雙浪預計，今年PC面闆出貨量約1.9億片，恢複正常需求。Omdia顯示器研究總監謝勤益也表示，經過兩個季度的調整，通路庫存已經清完。

此外，國内電視廠商已經開始追加訂單采購目前超低價的電視面闆，要沖刺今年海内外電視銷售，而三星電子、樂金電子等一線電視廠商也計劃在第二季回補庫存。根據近期品牌廠的采購規劃，估計第二季電視面闆需求相比去年同期增加近20%、約1.61億片，将回到2020年單季出貨水準。

華西證券認為，随着需求回歸正常，供需關系已顯著改善，按需生産将會成為面闆企業普遍選擇。面闆價格得以穩定并持續複蘇向暖，面闆企業利潤率逐漸回升，預計國内面闆企業将迎來新一輪利潤增幅。

不難看出，JOLED未能撐到天亮，而倒在了“黎明前”。

國内廠商有望“接棒”

市場普遍認為，JOLED倒下後，中國廠商有望實作印刷OLED的“接棒”。“JOLED由于自身的經營原因申請清算一事，對國内印刷顯示産業發展利大于弊，”一位業内人士告訴記者。

該人士表示，JOLED在投資、細分市場定位、工藝路線等方面存在諸多問題。如今JOLED的退出，國内廠商有希望。他表示，國内印刷OLED面闆領域起步并不晚。

2012年，京東方就曾推出了17英寸印刷OLED顯示屏。2014年，華星光電也聯合天馬微電子等國内顯示企業成立了廣東聚華印刷顯示技術有限公司，深度參與開發印刷OLED面闆，随後又入股JOLED。

2021年，華星光電曾宣布拟論證建設一條月加工約6萬片的8.5代柔性可卷繞OLED面闆生産線（T8項目）。而在2022年1月，依托京東方建設的新型顯示國家工程研究中心研制出了全球首款全印刷工藝制備的5英寸、14英寸QLED顯示樣機，有望将印刷顯示推向進階的電緻發光領域。在2023年2月，廣東省工業和資訊化廳出資8000萬元支援該中心能力建設配套項目，初步實作高分辨率大尺寸印刷OLED面闆和柔性可卷繞OLED樣機制備能力。

實際上，面産能闆向國内廠商聚集已是趨勢。洛圖科技釋出的《全球電視面闆市場出貨月度追蹤》中提到，從2023年1月起，全球十家電視面闆廠變八家：BOE（京東方）、CSOT（華星光電）、HKC（惠科）、Innolux（群創）、CHOT（彩虹光電）、AUO（友達）、Sharp（夏普）、LGD（LG顯示公司）。前6位都是中國公司。

而且資料顯示，2023年2月，國内電視面闆廠出貨量在全球市場的占有率繼續維持在七成以上，達到70.9%，較去年同期提升2.5個百分點。東海證券認為，2023年行業集中度将向中國面闆廠商靠攏，國産LCD産能占比超60%，控産控價能力将進一步提升。

編輯：小茉