[經]基金

本文為理财投資知識系列科普讀物之一，主要面向缺乏基本的金融知識和理财知識的人群，并非專業性文章，是以為了通俗易懂，其中部分概念表述并不保證完全合乎專業要求，但歡迎朋友們批評斧正，以便改進。

近期見到有很多網友常常提問基金是怎麼回事，好象基金是個很複雜難懂的東西，又說推薦去讀的基金知識文章看不懂。是以我常想如何讓這些朋友在最短的時間内了解基金是什麼，為大家展示一下這些并不神秘的基金，于是萌生想法，試着盡可能用通俗的語言解釋下什麼是基金，希望對這些朋友盡快了解基金有所幫助。

假設您有一筆錢想投資債券、股票啦這類證券進行增值，但自己又一無精力二無專業知識，三呢錢也不算多，就想到與其他１０個人合夥出資，雇一個投資高手（理論上比我還高點的），操作大家合出的資産進行投資增值。但這裡面，如果10多個投資人都與投資高手随時交涉，那事還不亂套，于是就推舉其中一個最懂行的牽頭辦這事。定期從大夥合出的資産中按一定比例提成給他，由他代為付給高手勞務費報酬，當然，他自己牽頭出力張羅大大小小的事，包括挨家跑腿，有關風險的事向高手随時提醒着點，定期向大夥公布投資盈虧情況等等，不可白忙，提成中的錢也有他的勞務費。上面這些事就叫作合夥投資。

将這種合夥投資的模式放大１００倍、１０００倍，就是基金。

這種民間私下合夥投資的活動如果在出資人間建立了完備的契約合同，就是私募基金（在我國還未得到國家金融行業監管有關法規的認可）。

如果這種合夥投資的活動經過國家證券行業管理部門（中國證券監督管理委員會）的審批，允許這項活動的牽頭操作人向社會公開募集吸收投資者加入合夥出資，這就是發行公募基金，也就是大家現在常見的基金。

基金管理公司是什麼角色？基金管理公司就是這種合夥投資的牽頭操作人，不過它是個公司法人，資格要經過中國證監會審批的。基金公司與其他基金投資者一樣也是合夥出資人之一，另一方面由于它牽頭操作，要從大家合夥出的資産中按一定的比例每年提取勞務費（稱基金管理費），替投資者代雇代管理負責操盤的投資高手（就是基金經理），還有幫高手收集資訊搞研究打下手的人，定期公布基金的資産和收益情況。當然基金公司這些活動是證監會準許的。

為了大家合夥出的資産的安全，不被基金公司這個牽頭操作人偷着挪用，中國證監會規定，基金的資産不能放在基金公司手裡，基金公司和基金經理隻管交易操作，不能碰錢，記帳管錢的事要找一個擅長此事又信用高的人負責，這個角色當然非銀行莫屬。于是這些出資（就是基金資産）就放在銀行，而建成一個專門帳戶，由銀行管帳記帳，稱為基金托管。當然銀行的勞務費（稱基金托管費）也得從大家合夥的資産中按比例抽一點按年支付。是以，基金資産相對來說隻有因那些高手操作不好而被虧損的風險，基本沒有被偷挪走的風險。從法律角度說，即使基金管理公司倒閉甚至托管銀行出事了，向它們追債的人都無權碰大家基金專戶的資産，是以基金資産的安全是很有保障的。

如果這種公募基金在規定的一段時間内募集投資者結束後宣告成立（國家規定至少要達到1000個投資人和2億元規模才能成立），就停止不再吸收其他的投資者了，并約定大夥誰也不能中途撤資退出，但以後到某年某月為止我們大家就算帳散夥分包袱，中途你想變現，隻能自己找其他人賣出去，這就是封閉式基金。

如果這種公募基金在宣告成立後，仍然歡迎其他投資者随時出資入夥，同時也允許大家随時部分或全部地撤出自己的資金和應得的收益，這就是開放式基金。

不管是封閉式基金還是開放式基金，如果為了友善大家買賣轉讓，就找到交易所（證券市場）這個場所将基金挂牌出來，按市場價在投資者間自由交易，就是上市的基金。

現在我們再來讀下面的基金的概念，就不太暈頭了吧。

證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的投資于證券的集合投資理财方式，即通過發行基金機關，集中投資者的資金，由基金托管人托管（一般是信譽卓著的銀行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具的投資。基金投資人享受證券投資的收益，也承擔因投資虧損而産生的風險。我國基金暫時都是契約型基金，是一種信托投資方式。

證券投資基金的特點：

1、 專家理财是基金投資的重要特色。基金管理公司配備的投資專家,一般都具有深厚的投資分析理論功底和豐富的實踐經驗,以科學的方法研究股票、債券等金融産品，組合投資,規避風險。相應地,每年基金管理公司會從基金資産中提取管理費,用于支付公司的營運成本。另一方面,基金托管人也會從基金資産中提取托管費。此外,開放式基金持有人需要直接支付的有申購費、贖回費以及轉換費。上市封閉式基金和上市開放式基金的持有人在進行基金機關買賣時要支付交易傭金。

2、 組合投資，分散風險。證券投資基金通過彙集衆多中小投資者的資金，形成雄厚的實力，可以同時分散投資于很多種股票，分散了對個股集中投資的風險。

3、 友善投資，流動性強。證券投資基金最低投資量起點要求一般較低，可以滿足小額投資者對于證券投資的需求，投資者可根據自身财力決定對基金的投資量。證券投資基金大多有較強的變現能力，使得投資者收回投資時非常便利。我國對百姓的基金投資收益還給予免稅政策。

附帶解釋下證券基金有關的部分問題。

什麼是基金的認購費和申購費？

就是你投資入夥時要交的費用，因為基金公司宣傳吸收投資人的活動是要費不少錢的，這些費用自然不能他一家出，另外通過提高你入夥的成本，降低你入夥不久就想離開的欲望。

什麼是基金的贖回費？

就是你撤回投資和收益是要交的費用，原因與上面類似。還有一條，就是有人撤資走的時候，為了還給你現金，基金可能不得不賣掉一些債券股票，這是對基金資産不利的動作，對其他不撤資的合夥人的利益有不良影響，是以讓你留下點費用作補償。

什麼是基金的轉換費？

就是同一家基金公司操作着多個基金，你持有其中一個基金，想把這個基金按同等資産數量換成該基金公司操作的另一種基金，應向基金公司傳遞轉換的費用，原因也與上兩條同理，主要為了提高你變動的成本，不願讓你頻繁變動。

什麼是基金交易傭金？

就是上市的基金在交易所市場轉讓時，為你提供交易服務的證券公司營業部向你收的勞務費。

證券投資基金為什麼有那麼多種？

這是因為不同的基金自己規定的主要投資方向和投資對象有差別。

股票型基金就是絕大部分資金都投在股票市場上的基金；

債券型基金就是絕大部分資金都投在債券市場上的基金；

混和型基金就是根據情況将部分資金投在股票上而另一部分資金投在債券上的基金（當然這種投資比例是可變化調整的），甚至根據事先的規定也可以部分投資在其他品種上；

貨币市場基金就是全部資産隻投在貨币市場上的各類短期證券（風險很低但收益也低）的基金。

這些基金的投資風險由高到低的順序大緻是，股票型基金、混和型基金、債券型基金、貨币市場基金。

由于風險高低不同，是以投資者應根據自己對風險的承受能力來選擇風險水準适合自己的基金投資入夥，也可以通過低風險基金、中等風險基金和高風險基金都投資一部分的辦法來分散風險和平衡收益水準，這種行為就叫作投資組合。

不同的基金在自己的名稱上冠以什麼“增長”、“價值”、“行業”、“藍籌”、“小盤”、“周期”、“消費品”等等的字号，是将自己的主要投資政策風格标在名稱上以便投資者一目了然，當然也不排除部分基金隻是當初為了找個好名頭切入點以便中國證監會容易準許成立。

上面講的主要是證券投資基金。基金還有專門投資于房地産的房地産基金，專門投資于期貨期權的期貨和期權基金，專門投資于黃金市場的黃金基金，專門投資于實業的産業基金。這些基金對我們初涉基金投資的人來說投資機會不多，先搞通上面幾種最常見的證券基金後再說。