和BAT一道成長的科大訊飛，一直都有些深藏功與名。
圍繞“語音識别第一股”、“AI第一股”科大訊飛，業界有兩種截然不同的認知。
一方十分看好，理由是科大訊飛營收持續上漲，甚至在2019年突破百億大關，布局的開放平台等業務押注的是未來。
另一方則頗多質疑，尤其是對科大訊飛千億左右市值的質疑，原因在于上不去的淨利潤、低迷的股價以及政府補貼過多等“老毛病”。
這兩種态度，在科大訊飛2021年的财務資料中，都能找到證據。
4月21日，科大訊飛釋出了2021年年報以及2022年一季度财報，仍舊是資料一面向上，甚至于在财報釋出之前，科大訊飛董事長劉慶峰一度在雲年會中激動地想提前告知2021年的營收表現。
從财報中顯露的上述老問題仍舊存在，新問題也在逐漸顯露，各項業務毛利率一再下滑、本就不多的淨利潤增幅放緩。
科大訊飛到底是做什麼的？
這才是窺探其成長難題的關鍵。
對此，鳳凰WEEKLY記者蘇舒和書樂進行了一番交流，貧道以為：
走語音智能的科大訊飛，一直很尴尬，語音智能現在也還處在一個“結巴”的狀态中。
正因為如此，科大訊飛也就難免張口結舌以至于“失聲”，但還沒失速到“失身”。、
科大訊飛營收在2019年就已經過了百億元，營收增幅也一直在25%以上，2021年營收為183.14億元，同比上漲40.61%；淨利潤15.56億元，同比上漲14.13%。
但有意思的是，科大訊飛營收一直在高速上漲，淨利潤卻增幅小，且淨利潤額少。
緣起不複雜，賺得多花的多是為了保命而研發。
科大訊飛依托自己在人工智能、相關硬體、各種商業化場景的拓展，确實挖掘出了一些新的增量市場，實作營收高速上漲。
但上述成就的取得，有賴于同樣海量的技術研發投入和市場孵化政策。
作為一個智能語音領域的獨角獸企業，它面對的是一個需要開荒的市場，需要購置和獨創的“鋤頭”足夠消耗它大量的營收。
這也就可以解釋，為什麼業績向好之下，科大訊飛的股價還是相對低迷的狀态。
更有甚者，當科大訊飛的市值跌落到千億之下後，不少人的觀點還“落井下石”，認為從科大訊飛的财務資料來看，淨利潤、扣非淨利潤，以及業務來看，撐不起這個市值。
但市值本身是一個虛數，真正左右科大訊飛命運的還是它能否打開智能語音的藍海。
目前而言，全球的智能語音的市場場景并沒有真正打開，目前科大訊飛提供的各種服務，特别是toB的服務，還非常簡陋，也進一步坐實了它“不值”的這個頭銜。
但同時，一個疑問也一直在萦繞，大家都知道科大訊飛是智能語音領域的獨角獸，可真正談及細節，反而會糊塗。
科大訊飛的核心壁壘在于語音識别技術上，但從科大訊飛的業務比重來看，教育産品和服務、AI開放平台以及智慧城市中的“資訊工程”是營收的主要來源，但這些主營業務的核心壁壘卻似乎和智能語音并無關聯。
科大訊飛到底是做什麼的？
不得不說，科大訊飛的業務範圍比較廣，智能語音隻是這些業務裡面的一個成分，往往還不是主要成分，或者沒有達成想象中最具藥效的那種價值。
造成這一結果的原因在于：智能語音的實作場景，還很脆弱，隻是科大訊飛的一個“吉祥物”，卻并不足以支撐企業當下的營收。
不靠和智能語音不太相關的“副業”支撐，科大訊飛活不下去。
換言之，科大訊飛要走出自己的尴尬，隻有挖掘出智能語音真正有效的toB或toC的大範圍普及型應用場景。
目前而言，它的技術在大部分其投入應用的場景中都隻是一個補充或者是雞肋，但從故事的角度上看還是有希望的。是以才會冰火兩重天的評價。
張書樂 人民網、人民郵電報專欄作者，網際網路、遊戲産業資深分析師