“毒丸計劃”難阻馬斯克“鈔能力”，推特接受440億美元私有化

四年前沒能将特斯拉成功私有化，這次對推特的私有化上，馬斯克大獲成功。

2018年，馬斯克在推特上表示自己将計劃以420美元每股的價格将特斯拉私有化，不料這一條推文使他陷入到SEC和特斯拉股東的訴訟中。盡管後來與SEC達成和解協定，但股東們的集體訴訟仍在繼續，而且美國法院的最新裁定顯示，馬斯克當時的這條推文屬于虛假資訊。

但馬斯克的“私有化之路”并未就此終止，這一次他将目标對準了推特。

中原標準時間4月26日，推特宣布公司董事會接受了馬斯克的收購方案，同意馬斯克以每股54.2美元、總金額440億美元的出價将推特私有化。該收購方案預計将在今年内完成，屆時推特将成為一家私人公司。

此前，推特曾試圖以“毒丸計劃”阻止馬斯克的全面收購，但在4月26日釋出的新聞稿中，推特表示董事會經過全面評估後，認為此次收購将帶來可觀的現金溢價，選擇接受馬斯克的收購方案符合全體股東的利益。

在推特宣布接受收購方案後，馬斯克在推特上表示，希望那些對他進行激烈批評的人也能留在推特上，“因為這就是言論自由的含義。”

馬斯克收購推特後，預計該平台将出現一系列新變化。早前馬斯克在推特和接受媒體采訪時表示，他入主推特後将會對推特的算法進行開源，同時推出“編輯按鈕”，允許使用者在短時間内修改已發表的推特。此外，馬斯克還計劃打擊僵屍賬号和垃圾郵件，也有可能重新開放前美國總統特朗普的推特賬号，盡管後者已表明不再重返推特。

圖/ic

推特“毒丸計劃”難阻馬斯克“鈔能力”

回顧推特私有化的全過程，可以看出馬斯克對這筆收購胸有成竹。

根據馬斯克向SEC遞交的檔案顯示，從今年1月31日開始，馬斯克陸續購入推特股份至9.1%，一度成為推特的最大股東。

為了避免公司遭到馬斯克的全面收購，推特管理層邀請已經成為公司最大股東的馬斯克加入董事會。雙方約定，如果馬斯克選擇成為推特董事會成員，那麼在他任職董事會成員期間，他的持股将不能超過14.9%。

但馬斯克拒絕成為董事會成員，并随即抛出收購方案，希望以每股54.2美元的價格收購推特。當時馬斯克表示，這是他最好的報價，也是最後一次報價——按照4月1日馬斯克宣布他成為推特大股東時計算，這一價格比當時高出38%。

起初接到馬斯克的報價時，推特董事會并不同意，雖然報價比市場價要高，但推特一年前的股價曾達到最高每股80美元，董事會認為馬斯克的報價低估了推特的價值。是以，推特董事會再度出手阻撓，于4月19日準許了一項股東權利計劃，即“毒丸計劃”：當有任何個人或實體機構在董事會未經準許下持股比例增至15%，推特将允許除持股15%以外的現有股東以折扣價買入推特的股份，進而稀釋大股東的控制權。

不過與大部分科技公司不同的是，推特的董事會成員的持股比例極低，目前在公司的持股不足3%，如果剔除前CEO多西2.253%的持股，其餘董事的股份隻有0.12%。

是以，如果馬斯克可以說服足夠多的機構投資者給予支援，就可以成功收購推特。據了解，目前推特的持股主要由各大資産管理公司控制，其中Vanguard集團是推特的最大股東，該公司在第一季度增持了推特的股份，持股比例達到10.3%。

在馬斯克公布收購方案的資金保障後，董事會開始出現動搖，并最終接受了收購方案。這主要歸功于馬斯克的“鈔能力”。根據美國财富雜志《福布斯》公布的2022年全球億萬富豪榜顯示，馬斯克以淨資産2190億美元成為全球首富。

雖然是世界首富，但馬斯克的财富大部分來源于其持有的特斯拉股票，如果減持将面臨巨額的收稅，也将對特斯拉的股價帶來負面影響，是以收購推特的資金将由一衆财團提供。4月21日馬斯克公布了籌資方案，包括摩根士丹利在内的銀團願意提供總額約465億美元的資金，以幫助馬斯克實作收購。

而4月26日推特的新聞稿披露，馬斯克已經獲得255億美元的債務和保證金貸款融資承諾，并将提供約210億美元的股權融資承諾。

雖然董事會已準許收購方案，但并不代表着交易已經完成，馬斯克的收購還需要經過推特股東大會以及SEC等監管部門的準許。目前馬斯克已擁有推特9.1%的股份，是公司的第二大股東，不過持有推特5.2%股份的沙特王子Al Waleed bin Talal Al Saud就曾表示反對馬斯克的收購，他認為收購價未能反映推特的價值。

馬斯克入主後，推特将迎來多項改革措施

在推特釋出新聞稿宣布接受收購方案後，推特内部當即召開了員工大會，公司CEO帕拉格·阿格拉瓦爾表示，在收購方案完成前，推特的營運将保持不變，至于是否會重新開放前美國總統特朗普的賬号，他表示公司将與馬斯克商讨營運方向。

在4月1日宣布成為推特大股東後，馬斯克就表示自己是言論自由的“絕對主義者”，其後他多次強調言論自由是民主運作的基石，而推特是一個虛拟的“城鎮廣場”，在這裡可以讨論對人類未來至關重要的問題。

在推特宣布接受收購方案後，馬斯克表示希望那些對他進行激烈批評的人也能留在推特上，“因為這就是言論自由的含義。”

此外，馬斯克在早前接受TED負責人Chris Anderson通路時還提出，他要公開推特的算法，希望推特的政策和算法更加公開、透明，以便讓使用者對推特提出批評和改進意見。

綜合馬斯克在推特和TED上的發言，收購推特後他将推動該公司轉型，例如降低Twitter Blue的價格。Twitter Blue是推特提供的一項會員服務，能夠為使用者提供一些進階功能，如允許使用者在發送推文之前撤回推文的撤消按鈕。馬斯克認為，既然Twitter Blue是收費服務，那不應該再向這些使用者展示廣告。此外，他還曾提出應該接受狗狗币作為Twitter Blue的支付方式——在推特宣布接受收購方案後，狗狗币的價格一度暴漲超過20%。

在改善使用者體驗方面，馬斯克表示推特應該盡快推出“編輯按鈕”。與Facebook等其他社交媒體不同，推特不允許使用者修改自己的推文，馬斯克認為“編輯按鈕”可以幫助使用者更友善地修改推文。另外，對于推特上的僵屍賬号和垃圾郵件，馬斯克承諾将發起“戰争”，打擊水軍和虛假推文，他在推特上表示，希望通過驗證確定所有使用者都是真實人類在使用。

這些措施将對推特的轉型起到關鍵作用。事實上，推特近年的經營表現不佳，去年推特實作營收50.8億美元，淨虧損2.2億美元，在過去7年裡有5年未能實作盈利。

盡管如此，推特仍然是全球最重要的社交媒體平台之一，目前推特的日活躍使用者達1.92億，美國前總統奧巴馬等政治名人都是推特的使用者，而馬斯克在推特上擁有超過8000萬名粉絲。

4月28日推特将公布今年第一季度的業績，但由于與馬斯克的交易尚未完成，公司将不舉行财報電話會議。

新京報貝殼财經記者 林子 編輯 陳莉 校對 劉軍