撰文 / 曾廣
編輯 / 董雨晴
榮耀再引關注
因為一則配股傳言，榮耀在近日再度引發大衆關注。
近日，有認證為榮耀員工的網友在脈脈上發帖稱，榮耀要求員工購買公司股份，各部門有分攤名額，甚至有員工被主管要求貸款購買，不買的員工可能被要求離職。
傳言愈演愈烈。4月3日，榮耀官方出面回應稱，該傳聞為不實消息，不存在強制購買股份的情況，均為員工自願。對于“不告知購買價格”“強制購買”和“不買就離職”的消息，榮耀稱均為造謠。
一名榮耀員工對《财經天下》周刊表示，他所在的部門不存在強制購買行為，隻是發了一個股權認購的說明檔案，“上司說了一下，并不是傳言所言那樣。”
該名員工猜測，“可能有些部門的激進派會說貸款也要買什麼的，然後你傳我我傳你，變味道了，就成了網上強制貸款買，不買就開除的謠言。”
榮耀此前在回應媒體《财經十一人》時也表示，榮耀确實向員工開放了配股機會，不會強迫購買，但會鼓勵、引導。在該回應中，《财經十一人》提到，“拒絕配股的員工可能面臨來自上司的壓力，但不會是以被辭退。”
據《财經天下》周刊從内部員工了解到，收益率低或許是榮耀員工購買股份意願低的原因。有員工告訴《财經天下》周刊，榮耀股份的收益目前暫定為2%。
上述員工還對《财經天下》周刊提到，員工們看完檔案以後都有點失落，和一開始的期待相比，最終收益落差感有點大。“收益低肯定不願意買呀，大家是來賺錢的，又不是來幫老闆實作夢想的。”
圖/視覺中國
通常，非上市企業會給員工配以相應的虛拟股權，用以激勵員工。例如，華為的持股制度最早始于上世紀九十年代。當時華為處境有些困難，于是管理層決定向員工發放虛拟股票代替發工資。當然，股票不是白白授予，員工需要自己出錢買，同時由工會集中托管，實質上也算為企業經營活動募集了資金。
就這樣，華為的1元1股制度延續到了2001年，員工持有的内部股票開始逐漸被虛拟股所取代。《财經天下》周刊曾根據網上披露的資訊估算，最近10年，華為的分紅總額在2400億元左右。
一名管理學分析人士對《财經天下》周刊表示，華為分紅是穩定軍心的關鍵。身處困境中的華為，能夠堅挺地活下來，完全是基于華為人的不懈奮鬥，而這種奮鬥的根本也都在來源于這種團隊激勵的頂層設計。
是以，當榮耀也有類似情況發生後，榮耀内部員工也對此寄予厚望，沒成想條款不盡如人意。
至于此次配股的實際價格，該員工稱不便透露。但是據部分榮耀員工在社交平台表述的，此次榮耀配股是按照2800億元的估值進行的，不過該估值尚未獲得榮耀官方證明。
事實上，自2020年11月獨立以後，榮耀曾多次傳出上市的可能性。盡管考慮到榮耀2021年下半年的增長迅猛，但是以榮耀目前的出貨體量來看，這一估值依舊處于較高水準。據IDC資料顯示，2021年榮耀手機國内出貨量為3860萬台，位居國内第五，而在海外市場，2021年榮耀手機仍處于起量階段，尚未進入全球前五。
作為對比，2021年全年，小米智能手機全球出貨量1.91億部，是同期榮耀國内出貨量的将近5倍，僅次于三星和蘋果，位居全球第三。據Canalys資料顯示，2021年第四季度小米出貨量排名全球第三，市占率為12.5%，小米官方披露第四季度其手機出貨量為4410萬台，超過榮耀手機國内市場全年出貨量。
從體量來看，榮耀目前的出貨量仍然和小米有着較大差距，但是估值卻已接近小米目前市值。截至4月8日收盤，小米集團的市值為3287億港元。2018年上市以後，小米股價長期低于17港元的發行價，4月8日收盤股價為13.16港元。
欲超蘋果，先赢小米
2022年，國産手機廠商已經都在對标蘋果了。3月17日榮耀Magic 4系列釋出會上，榮耀CEO趙明表示，榮耀要改變目前蘋果一家獨大的局面，Magic 4也将全面對标蘋果。“我們一定會讓消費者感受到超越蘋果的體驗。”
榮耀Magic 4系列釋出以後，趙明近日還透露稱，榮耀Magic 4标準版上市後，有60%的購機使用者來自蘋果和華為。他表示，榮耀内部對這組成績感到“十分振奮”。
經過2021年下半年的快速反彈，榮耀已經成為國内第二大手機廠商，Counterpoint資料顯示，去年第四季度榮耀市場占有率為17%，僅次于蘋果，位居國産手機第一陣營，去年釋出的旗艦系列榮耀50系列和榮耀60系列均線上下受到歡迎。
除了出貨量增長迅速，受益于華為的品牌紅利，榮耀手機在高端化方面也做得比較好。Canalys分析師朱嘉弢告訴《财經天下》周刊，在主要廠商裡面，榮耀去年一整年的ASP（平均售價）在國産陣營都是屬于較高的。不過和蘋果、華為的ASP相比，目前榮耀還有較大差距。
不過這一成績背後依舊少不了華為品牌的紅利。盡管榮耀目前出貨量增長迅猛，但是目前榮耀高端旗艦設計依舊與華為主旗艦存在部分雷同。例如榮耀Magic3/4系列，與華為Mate40系列外形非常相似。
随着華為品牌紅利的逐漸褪去，在對标蘋果之外，榮耀還需要在未來建立起屬于自己的品牌語言和設計語言。在整體飽和乃至萎縮的智能手機市場，榮耀未來還需要進一步證明自身的産品能力。
此外，榮耀獨立以後，其海外市場現在尚處于起步階段，這對榮耀全球出貨量的增長有一定影響。海外市場如今已經成為國産手機廠商競争的前線，小米2021年海外出貨量超過50%，OPPO和vivo最近兩年也在海外市場增長迅速。
2021年10月12日，榮耀官方推特發文稱，榮耀50系列将搭載谷歌服務（GMS），榮耀手機将正式回歸海外市場。據Canalys分析師朱嘉弢向《财經天下》周刊透露，榮耀2021年Q4開始已經陸續進入了拉美的哥倫比亞、秘魯、墨西哥，中東的沙特、阿聯酋，非洲的埃及、南非，以及東歐等海外市場。
就連最近釋出榮耀Magic 4系列，榮耀也和當年的華為一樣，選擇在海外的巴塞羅那首發，然後才在國内釋出，這反映了榮耀重新開機海外市場的決心。榮耀CEO趙明在3月17日的釋出會上表示，接下來會重新開機歐洲、中東、非洲等多個海外市場。
但是榮耀在海外市場表現還有待時間校驗。據Canalys方面向《财經天下》周刊透露的消息顯示，由于剛重新開機海外市場，并且機型較少，榮耀在海外市場并沒有短期内快速起量。
“因為管道的重建立設恢複，和營運商、零售商關系的恢複都需要一定的時間。”Canalys分析師朱嘉弢對《财經天下》周刊分析道。
與此同時，進入2022年以來，國内手機市場正在面臨快速萎縮的狀況。據中國信通院資料顯示，2022年2月國内手機出貨量1490萬部，同比暴跌了31.7%，1月和2月總出貨量4790萬部，同比下跌22.6%。
天風國際分析師郭明錤近日在推特平台表示，中國主要安卓手機品牌今年已削減約 1.7 億部訂單，占2022 年原計劃出貨量的20%。郭明錤還提到，由于消費者信心低下，未來幾個月訂單可能會再次減少。
受手機市場整體需求疲軟的影響，榮耀手機的價格也不堅挺，線上下依舊時有發生降價銷售的情況。一名榮耀經銷商告訴《财經天下》周刊，榮耀最新釋出的Magic4系列，在該名經銷商的店鋪可以優惠300元至400元。該機型2月28日在巴塞羅那MWC世界通信大會上正式釋出，3月17日在國内正式釋出，是榮耀4000元價位的高端旗艦手機，在國内上市不到一個月。
不過在低迷的市場行情下，榮耀已經是國内生存狀況較好的廠商，2022年2月，在其他國内智能手機銷量一路下探的情形下，榮耀是唯一正增長的品牌，銷量390萬台，同比上升了141.6%。
一名前小米授權店的店主告訴《财經天下》周刊，現在單個品牌已經支撐不起實體店的營運了，他的店鋪現在已經改成了綜合店面，現在也在賣榮耀的貨。
但是榮耀去年的這種高速增長可能無法長期持續，随着榮耀市場佔有率的快速恢複和華為品牌紅利的褪去，目前其市場佔有率已經接近當年作為華為子品牌的時候，市場增量空間已經不多。
Canalys方面認為，榮耀2022年的市場佔有率應該不會再有2021年那樣的高速增長，可能會是一個緩慢增長的過程。因為中國市場的競争格局比較穩固，各家市場佔有率都會逐漸趨于穩定。
對于榮耀而言，不管未來是否上市，其出貨量都需要更上一個台階，才能撐起接近3000億元的估值。這可能需要榮耀在對标蘋果之前，先在出貨量上趕上曾經的老對手小米。