撰文/ 張 鷗
編輯/ 孟 為
設計/ 師玉超
來源/TIME / Bloomberg 作者：Erin Gobler, Subrat Patnaik, Esha Dey and Jeran Wittenstein
來源/Natdanai Pankong (Getty Images)
紐約洋基隊的傳奇人物尤吉·貝拉（Yogi Berra）曾經說過：“把我的比薩切成4塊，我還沒有餓到要吃6塊。”
但是，無論你把比薩切成多少塊，它的尺寸并不會改變。
這基本上就是股票分割的意義。它允許公司将現有的每股股票分解成多股新股，而不影響其市值，每個投資者在公司的所有權百分比也不會改變。
一般來說，公司決定拆股對目前和未來的股東而言都是一個好兆頭。
3月28日，特斯拉向美國證券交易委員會送出檔案，計劃在即将舉行的2022年股東大會上請求股東準許通過股票分割。消息釋出之後，公司股價大漲8.1%，市值增加約840億美元，達到1.14萬億美元。
（圖源：Shutterstock）
股票分割是一種公司行動，目的是增加流通股的數量，減少每一股的價值。因為，随着公司股價上升，投資者雖然可以獲得更高的回報，但當股票達到一個使新投資者難以跳入的價格，它往往就需要通過拆股來解決這一問題。
一家公司進行股票分割時，通常會使用一個特定的比率來表明每支流通股将被分割成多少新股。投資者将收到與他們目前在該公司的股份相等的股票數量。
例如，如果是2-1分割，股票是10美元，你從10美元的一股股票變成兩股股票，每股5美元。沒有任何經濟價值的變化。
短期内的情緒效應
特斯拉花了11年時間達到1萬億美元的市值，目前隻有Facebook以更短的時間（9年）實作了這個裡程碑。
考慮到其他美國萬億市值公司花了多長時間達到這一目标，這一壯舉更加令人欽佩。
谷歌的母公司Alphabet花了21年達到這一市值，亞馬遜花了24年，而蘋果和微軟分别用了42年和44年。
根據國際金融服務公司摩根士丹利的資料，全球知名投資管理公司富達國際的客戶從3月28日特斯拉宣布拆股，到3月29日上午為止，購買最多的股票便是特斯拉。
摩根士丹利分析師亞當·喬納斯（Adam Jonas）在給客戶的一份說明中寫道：“股票分割讓特斯拉幾乎瞬間增加了1.3個通用汽車或半個大衆汽車的價值。”
彭博社首席股票政策師吉娜·馬丁·亞當斯（Gina Martin Adams）認為，這隻是一種情緒效應，人們看到了能夠低價購買熱門股的好消息，當下便會過度興奮。她說：“許多散戶覺得價格合适，就買入了。僅此而已。”
通常情況下，除了使公司股票更容易買到之外，股票分割不會真正改變什麼。在短期的腎上腺素飙升之後，最終一切都會平靜下來。
3月31日，特斯拉股價以1096美元收盤，較52周最高點（2021年11月4日）交易價格1243.49美元略低19%▼
事實上，特斯拉的股票即使在分割前也一直表現強勁。
作為電動汽車領域一家獨大的領軍企業，特斯拉在2021年創造了55億美元的淨收入，銷售了近100萬輛電動汽車。
自2021年以來，它是每天購買量第八大的美國股票，僅次于蘋果、晶片制造商AMD和Nvidia，以及其他幾家公司。
特斯拉和蘋果将拆股熱潮帶回
要知道，科技公司們上一次股票分割小高潮是在2020年。
根據彭博社資料，在1990年代末的牛市時期，标準普爾500指數中的公司股票拆分數量每年最高達100次，但自2016年開始降至個位數，2019年僅完成了2次。
直到2020年，特斯拉和蘋果公司重新将股票分割帶回了衆人視野。
2020年8月，特斯拉宣布5-1股票分割，使股價從2213美元回落至444美元，8月31日分割生效後，其股價上漲近13%，每股約498美元。
蘋果公司于2020年7月宣布進行4-1股票分割，每股499.23美元降至124.81美元。消息公布後股價上漲35%，到9月實際完成分割時，每周零售購買量已經從7月消息釋出前的約1.5億美元激增至接近10億美元。
進入2022年，科技股正從難以靠近的龐然大物變得越來越接地氣——至少表面上是這樣。宣布股票分割的熱門股不止特斯拉一家。
2月2日，谷歌母公司Alphabet宣布了20-1的股票分割，該股在随後的交易日上漲了7.5%；亞馬遜于3月9日宣布将于6月6日生效20-1股票分割，此外還有100億美元的股票回購計劃。截止3月31日，其股價已經上漲約20%。
如果獲得準許，Alphabet的股價将從約2800美元降為140美元，而亞馬遜會從約3300美元降為165美元。
3月31日，視訊遊戲零售商GameStop也加入了拆股大軍，宣布計劃将股票總數從3億股增加到10億股，同樣在消息釋出後，它的股價即時上漲超過15%。
預計還會有更多公司加入。
股票分割通常被認為是一個公司蓬勃發展的标志。它的股價在上升，這是一件好事，但同時也意味着股票對投資者來說變得不那麼實惠了。是以，公司進行股票分割，使股票對個人投資者來說更有價格優勢，更具誘惑力。
金融分析公司Vanda Research的資料顯示，散戶的興趣确實會在股票分割的消息傳出後大幅增加。
特斯拉有39%的散戶投資者，盡管與GameStop（56%）和AMC娛樂公司（65%）相比仍舊相形見绌，但比Facebook母公司Meta（20%）、Alphabet（20%）和亞馬遜（26%）要高很多，同時與蘋果（40%）持平。
标準普爾500指數成分股中每年完成股票分割的數量▼
（來源：彭博社）
盡管這一舉措可以增加股票的流動性，使投資者更願意購買，但并不是所有的公司都會這樣做。一些公司更願意保持高股價，走“貴族風”。
這裡不得不提一個最著名的杜絕股票分割的例子。
股神巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司從未分割其A類股票。今年3月，其股價曆史性的突破了50萬美元大關。截止3月31日收盤，交易價格達到驚人的528921美元。市值為7791.4億美元。
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