去年第四季度，愛奇藝總營收為74億元，與2020年持平；淨虧損為18億元，較上年同期同比擴大20%
《投資時報》研究員 董琳
愛奇藝有限公司（下稱愛奇藝，IQ.O）全網獨播并參與制作的開年爆款大劇《人世間》3月1日迎來收官。同時期，該公司公布了其未經審計的2021年第四季度和全年财務業績。
資料顯示，2021年，愛奇藝總營收達306億元人民币（下同），同比增長3%，淨虧損由2020年的70億元收窄至62億元，同比縮窄11.43%；其中第四季度營收74億元，與2020年基本持平；淨虧損為18億元，較上年同期同比擴大20%。
從營運虧損方面來看，該公司基于非美國通用會計準則财務名額（non-GAAP）營運虧損30億元，營運虧損率相比上年同期的15%收窄至10%；其中，第四季度non-GAAP營運虧損5.2億元，營運虧損率由上年同期的13%收窄至7%。
可以看到，成立至今愛奇藝始終未擺脫虧損困局。2021年，該公司開啟一系列降本增效舉措，包括聚焦主業降低營運成本、内容成本，組織架構優化等。經過整改，愛奇藝的營運虧損大幅收窄，也給該公司實作扭虧為盈增添了信心。
在業績交流會上，公司創始人、首席執行官龔宇表示，中國長視訊的行業已經進入一個新的階段，特點是追求效率、追求減虧、最終追求盈利，重點已從從搶占市場佔有率向提升營運效率轉變。同時龔宇還表示，愛奇藝将實作2022年全年non-GAAP（非美國通用會計準則财務名額）營運層面盈虧平衡，并盡快實作季度non-GAAP營運層面盈虧平衡。
并且，愛奇藝難以為繼的現金流問題也得以緩解。3月4日，該公司宣布與百度等投資機構簽訂認購協定。投資人同意以私募方式購買共計16470.59萬份新發行的公司B類普通股和30470.59萬份新發行的A類普通股，總購買價為現金2.85億美元（約18億人民币）。其中，作為愛奇藝第一大股東，百度将認購B類普通股，其它投資人将認購A類普通股。
得到百度的現金支援，放棄燒錢換規模轉求減虧盈利的愛奇藝，能否徹底走出虧損困境？在降低營運成本、内容成本的同時，如何讓幾乎停滞的主營業務繼續保持增長？愛奇藝未來之路且行且看。
愛奇藝2021年第四季度及全年主要會計資料（機關：千元）
資料來源：公司财報
虧損收窄有賴于降本增效
财報顯示，2021年全年，愛奇藝總營收為306億元，同比增長3%。其中，會員服務收入為167億元，同比增長1%；線上廣告服務收入為71億元，同比增長4%；内容分發收入為29億元，同比增長7%。
與此同時，該公司淨虧損由2020年的70億元收窄至62億元，同比縮窄11.43%；營運虧損也由2020年的60億收窄至45億元，non-GAAP下，營運虧損由2020年的45億元降至30億元。
去年第四季度，愛奇藝non-GAAP營運虧損5.2億元，同比下降45%，環比下降52%，營運虧損率由上年同期的13%大幅收窄至7%，實作大幅減虧。
《投資時報》研究員注意到，虧損的收窄，得益于愛奇藝有效的成本控制和營運效率的提高。
一方面，愛奇藝加大了對内容成本的控制。2021年Q4财務資料顯示，愛奇藝内容成本為49億元，占收入的比重下降至66%，與2020年同期相比下降5%，環比降低8%；2021年全年内容成本為207億元，相較2020年下降1%。
另一方面，該公司進行了組織架構優化。2021年12月，愛奇藝傳出大規模裁員，裁員比例在20%—40%，涉及遊戲、短視訊随刻、愛奇藝智能等多項業務，中高層也在被裁之列。财報從側面也有展現，2021年第四季度，愛奇藝銷售、總務和行政支出為11億元，同比下降17%。
對此，業内有分析認為，短期來看，愛奇藝此番做法的确降低了成本，但是，人員的大幅度裁減也就意味着業務量的收縮，此外，内容部門的精簡也代表着内容采購與創作方面會更容易陷入瓶頸期、試錯率會大幅度增加。
值得注意的是，去年四季度單季，愛奇藝總營收為74億元，與2020年持平；淨虧損為18億元，較上年同期同比仍擴大20%。
營收增緩，會員數量下滑
《投資時報》研究員注意到，近年來愛奇藝主營業務增長較少。2021年全年，該公司實作總營收306億元，同比增長僅3%；将時間線拉長來看，2016年至2020年，其營收同比增速分别為111%、55%、44%、16%和2%。
營收結構上，愛奇藝營業收入由會員服務、線上廣告、内容發行及其他四大部分組成。其中會員服務收入在總營收占比超50%，是該公司第一大收入來源。
具體來看，2021年第四季度愛奇藝實作營收74億元，較2020年同比下滑近1%。其中，會員服務收入為41億元，同比增長7%；線上廣告服務收入為17億元，同比下降10%；内容發行收入為7.62億元，同比下降5%；其他收入為8.42億元，同比下滑12%，可以看到，除了會員服務收入之外，該公司其他業務的營收同比都有所減少。
對于愛奇藝來說，廣告早就已經無法覆寫其在内容上所支出的大量成本。是以，近幾年來愛奇藝将重點放到了會員付費上。
去年12月15日，愛奇藝将黃金VIP普通包月會員價格由25元提至30元，漲幅20%；連續包月會員由19元提至22元，漲幅16%；普通季卡會員由68元提至78元，漲幅15%；連續包季58元提至63元，漲幅9%；普通和連續年卡會員價格保持不變，分别為248元和218元。這是愛奇藝繼2020年11月調整黃金VIP會員服務價格後的第二次漲價，中間僅間隔了一年左右的時間。
對于上調會員價格的原因，愛奇藝表示：“視訊平台的會員訂閱價格一直偏低，這一現象已影響到了行業的健康發展。為了建立更加良性的産業生态，讓優秀的内容生産者有所回報，最終為會員提供更多、更好的内容，我們決定對會員價格做出調整。”
事實上，愛奇藝不再追求使用者的新增，而是開始從現有的使用者身上賺錢。該公司會員服務業務收入的增長，主要得益于其月度平均單會員收入（ARM）的增長。2021年第四季度，愛奇藝ARM為14.16元，同比增長14%，環比增長4%。同期，該公司的平均使用者規模繼續回落，訂閱使用者數量已減少至9700萬人，與2020年第一季度的最高點1.189億相差超過2000萬人次。
對于長視訊行業來說，核心一直都是内容與使用者。由愛奇藝出品并全網獨播的《人世間》就充分展現出優質内容是能夠持續吸引并留住使用者的根本原因。現下，“收窄虧損”是視訊平台集體發出的信号，預示整個行業将進入下一個階段。但面臨短視訊行業的挑戰，注重内容品質，發揮IP價值，或将是建立長視訊行業護城河的長久之計。
愛奇藝2021年第四季度及全年主營業務收入情況（千元）