熬了十幾年的東芝終于撐不住了，開始變賣家産準備分家。
這不，空調業務 “ 東芝開利 ” 就以 1000 億日元的價格被挂牌出售了。
不隻是變賣分支業務，東芝還把輝煌了半個世紀的電子裝置業務分家分了出去，計劃讓裝置部門獨立上市，試圖通過另立門戶的方式完成自救。
對很多人來說，東芝這個名字可能連聽都沒聽說過，乍一看還以為是哪個小衆品牌。但是在衰落之前，電子産品領域的東芝可是與三星齊名的存在。
相當長的一段時間裡，東芝都是筆記本電腦行業的龍頭老大，東芝的地位等同當今的蘋果。
就是這麼一個商業巨頭，如今卻落到了分崩離析需要賣身續命的地步。東芝帝國走到這一步，可以說是被天災人禍雙重拖累的典型。
借着東芝分家的時機，我們就來回顧一下，東芝是怎麼把祖産給一步一步敗沒了的。
時間退回到上個世紀，靠二戰期間軍工制造打下基礎的東芝，既有實力又有财力。
憑借雄厚的資金和商業背景，東芝收購了各類制造企業不斷擴張自己的業務。
鼎盛時期的東芝業務範圍有多大呢，上到祖傳的軍械制造，下到民用白熾燈照明，隻要和電流有關的市場，就一定有東芝在摻和。
很長一段時間裡，東芝都是日本電器制造業的代表。
到了上個世紀中後期，東芝的醫療業務、家電業務、筆記本電腦業務等，都常年霸占世界前三的位置。
八十年代取代了磁盤的閃存技術，也是東芝率先開發出來的。
八九十年代的世界半導體市場，東芝獨占 50%，以這個地位來看，隻有三星可以稱得上是它的對手。
這才過了二三十年，東芝和三星，怎麼就一個河東一個河西了呢？
一開始給東芝埋下禍根的，是一次走私軍械被揭發事件。
上世紀八十年代初，東芝偷偷賣給了蘇聯 4 台先進的潛艇數控螺旋槳銑床，用它造出來的螺旋槳能讓潛艇運作的噪音大大降低。
而美國定位蘇聯核潛艇，依據的就是聲納探測螺旋槳工作産生的噪音。
東芝這麼一搞，相當于幫蘇聯蒙上了美國的眼睛。
一朝東窗事發，日本作為美國的小弟還敢搞背刺這一套，自然是沒臉再在美國待下去了，八十年代末，東芝痛失西方國家市場。
如果這件事的後果隻是失去了西方國家市場這麼簡單，倒也不算大事。
但是美國等這個送上門的把柄等好久了，這次就結結實實借題發揮了一把，讓日本吃了個大啞巴虧。
當時的東芝，正仗着自己在半導體領域的技術領先地位和過硬品質，吊打剛起步的英特爾和 AMD，向美國市場大肆傾銷電子産品。
特别是在存儲晶片市場，東芝一度還把英特爾拖出了嚴重的财務危機。
美國開始着急了，這樣下去不行啊，本來隻想培養一杆槍牽制中蘇，結果眼看着就要被反噬，再不動手就來不及了。
于是，從八十年代開始，美國明裡暗裡搞起了小動作。
頻繁審查，提高進口标準，限制日本對美出口。不過礙于面子，美國還不能做得太過分，隻能一點點拖慢日本的腳步。
美日貿易摩擦不斷的大背景下，剛好東芝走私軍械的事被告密，這不就是瞌睡送了個枕頭嘛。
有了這個正當借口，美國直接将制裁擺在了明面上，東芝的所有産品，近 5 年都别賣了。
走私軍械畢竟也是一項關乎國家安全的大事，你日本政府不得表示表示認個錯？這裡有份《 半導體條約 》趕緊來簽署一下吧。
簽了這份協定，以後日本的所有科技公司都别想繼續傾銷電子産品了，不隻是美國市場不允許，全世界市場都不允許。
想賣貨，那就嚴格遵守美國的 “ 公平定價 ”。
把獨霸市場的日本半導體罰出場，美國的科技公司終于有出頭之日了。
要是沒有這一出，現在哪還有矽谷什麼事。同樣也是因為這次機會，三星哐哐砸錢迅速取代了日本的市場占位，成為世界第一。
雖然這次制裁和罰款都挺重，但是東芝的元氣還沒有被傷到。真正動搖了東芝帝國根基的，是一次冒進的收購活動。
進入到 21 世紀，科技發展日新月異，日本很多老牌科技公司開始掉隊，經營方向急需調整。而東芝則在這一階段，選擇把寶押上核電能源業務方向。
核電畢竟也算是東芝的祖傳業務之一了，福島核電站的設計建造，就有東芝的參與。
對于資源匮乏的日本來說，核電資源發展前景廣闊，怎麼看都是一棵常青搖錢樹。
初期的核電能源賽道确實賺了不少錢，短短幾年時間，東芝就已經是日本最大的核電能源公司了。
但是當慣了老大的東芝，在這個領域同樣也不放棄做第一。
當時的核電先鋒，是美國西屋電氣公司。西屋不僅給美國航母提供核動力技術，還是世界核标準的制定者。
2006 年，西屋放出消息要拍賣 77% 的股權，如果能赢得這次競拍，就等于拿下世界頂尖核技術。
西屋這塊肥肉，自然也引來了不少狼。
同樣虎視眈眈的老對手三菱和日立，在競标過程中不斷下絆子惡意競價，硬生生将 25 億美元一路擡升至 50 億美元。
除了商場上的競争對手，美國也不能讓日本掌握航母動力細節呀。想要收購西屋，沒那麼簡單。
為了争取到西屋，東芝瘋狂砸錢砸人脈，甚至請了美駐日大使遊說美國議員，防止他們阻攔這次收購。同時東芝還承諾，收購以後會讓西屋自主管理，不進行幹預。
最後東芝以 54 億美元的三倍溢價完成了收購，并繼續加價到 70 億美元獲得了 87% 的股份。
把西屋買到手之後，東芝開始在世界各地廣造反應堆，壟斷該地區電網，計劃好了後半輩子躺着數錢。這一次收購也讓東芝停滞好幾年的收益猛增了三成。
但是，從高價收購西屋開始，東芝其實已經走起了下坡路。
收購西屋股份，花出去的 70 億美元可不是一個小數目。要補上這塊赤字，隻能先砍掉不太賺錢的業務。
說來不巧，東芝剛把資金攏回來，就趕上了 08 年的金融危機，市場不景氣，大部分業務都一虧到底。
經商嘛，虧點錢也是常态。有核電這個鐵飯碗呢，用不了多久就能賺回來。
不過還沒來得及緩過來，鐵飯碗端不住了，福島核電站出事了。沒錯，就是東芝之前承建的核反應堆炸了。
福島地震，徹底封殺了東芝的核電事業，全世界都沒有了造核反應堆的熱情。
考慮到核電能源的安全性，東芝不僅接不到新的訂單，連原來承接建造核電站的訂單也紛紛被取消掉了。
如果就此刹車，重新換個賽道，東芝或許還有救。但是東芝倒黴就倒黴在經曆了天災還有人禍。
選擇了核電方向的東芝 CEO 拒絕接受現實。核電部門沒有業務可做，這種情況遲早得下台啊，比起剖腹謝罪，CEO 們選擇了做假賬粉飾太平。
掌舵人都忙着做假報表了，哪裡還管得了企業的發展，東芝就此錯過了金融危機後的經濟複蘇。其他電子企業都積極尋求了轉型之路，而東芝還在核電事業上穩如老狗。
紙終究包不住火，到了 2015 年，連續三任 CEO 做假賬的事終于瞞不住了，而這時候的東芝，虧損已經十分嚴重了。再繼續虧下去，遲早得破産。
為了續命，開始變賣家底吧。于是，在 2016 年新上任的 CEO 就将醫療部門以 50 億美元的價格賣給了佳能。
這 50 億美元似乎還不夠填窟窿的，東芝又陸續賣掉了圖像傳感器業務給索尼，将家電業務 80% 的股份賣給了美的公司。
不管是賺錢的還是不賺錢的，大頭業務基本上賣了個差不多。
但是這時候的東芝依然執迷不悟，還要在核電方向上一條路走到黑。
于是，東芝的核電事業在 2017 年再度受挫，繼續虧損上百億美元。年終總結一盤，東芝資不抵債，面臨退市。
西屋這尊大佛，東芝是供不起了，終于在 2018 年以實收 37 億美元的價格全部打包送走。
賣掉西屋也還不夠還債，能湊得上這筆債務的，當下隻有晶片部門這個香饽饽了。
這個香饽饽，主營内容就是現在改名叫铠俠（ Kioxia ）的閃存晶片，它在全世界的市場占有率一直都位列前三，緊随三星之後，與西部資料并駕齊驅，妥妥一隻下金蛋的母雞。
經過幾番争奪，美國貝恩資本最終以 180 億美元的價格買下了東芝晶片業務 49.9% 的股份，東芝趕在 2018 年 3 月的最後時限逆轉了退市的結局。
連這麼重要的晶片部門都拿出來平債了，東芝的老底基本上也不剩什麼。
除了抓緊不放的本家核電能源業務與基礎建設，最後留下來的就隻有電子裝置制造業務和簽賣身契時剝離出來的零碎股權了。
促使東芝分家的，是去年 4 月份資本對東芝發起的收購要約。資本家盯這塊肥肉盯好久了，就等着東芝咽氣，搜刮它最後的王牌。
比起被國際資本蠶食殆盡，還不如分家重組，換個新身份重出江湖。
根據最新的官方通告，東芝的拆分重組，已确認會将包含半導體在内的電子裝置業務劃出去，獨立成立公司挂牌上市。
而原先也計劃獨立出去的閃存業務，則會以售賣股權的形式變現。至于存在感不強的電梯業務、照明業務等，變賣處理也就是闆上釘釘的事了。
或許這次電子裝置和能源解綁，可以免去被耗死的結局。又或者現在核能重新起步，可以證明東芝的眼光一直都是對的。
不管怎麼說，東芝手裡還是保留了幾張底牌的，如果能找好賽道，重回巅峰也不是不可能。
不過落魄帝國想要翻身，還得問一下競争對手，使絆子時能不能稍微手下留情一點。
撰文：興坤編輯：面線美編：煥妍
圖檔、資料來源：
科創闆日報：東芝 “ 三分 ” 變 “ 二分 ”：半導體業務剝離上市 非核心業務将被出售
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