一提到微軟，通過Windows 作業系統和旗艦遊戲機“Xbox”而在全球家喻戶曉。該公司很早就迅速進入遊戲領域，并率先通過其“遊戲通行證”訂閱模式獲利。随着最近對動視的收購，該公司可能正在計劃進軍元宇宙。
不論是收購動視暴雪，還是計劃擴大在雲業務上的投入，微軟未來都能帶來什麼變量？
動視占據遊戲行業舉足輕重地位
微軟收購動視已成為熱點，圍繞該公司在遊戲市場的雄心引起了轟動。這筆交易預計将于 2023年下半年完成，這不僅是微軟，也是遊戲行業迄今為止最大的全現金收購交易，企業價值約為690億美元，每股價值95美元，使其之前最大的一筆收購相形見绌（LinkedIn價值約260億美元）。
顯然，從相對規模來看，此次收購僅占微軟2.14萬億美元總市值的3.3%。然而，微軟已經是遊戲領域的主要參與者，動視的加入創造了協同效應，提供了更高的營運效率和戰略競争優勢，并且有助于進軍尚未開發的元宇宙市場。
此次收購凸顯了該公司進軍遊戲市場的雄心壯志。自2001年推出Xbox以來，在過去的20年裡，它在遊戲領域的市場佔有率一直在增長。此外，自2015年收購Minecraft的創造者Mojang以來，該公司一直積極擴大其遊戲業務。随後于2017年推出Xbox Game Pass，并于去年收購了Bethesda Game Studios的母公司 ZeniMax Media。
微軟不斷增長的遊戲野心（來源：statista.com）
這些投資占據了近1800億美元的視訊遊戲行業的很大一部分，導緻該公司的遊戲部分占總收入的近11%。據Statista稱，微軟在遊戲網絡市場占據主導地位，在美國擁有高達50%的市場佔有率。相比之下，路透社報道稱，這家科技巨頭在動視收購後的全球遊戲市場佔有率為10.7%。
2020-2025年全球視訊遊戲市場價值（來源：statista.com）
微軟的Game Pass每位使用者每月訂閱費用為10美元或15美元，該公司擁有超過 2500萬訂閱者，平均每年收入為37.5億美元。此外，移動遊戲并不是微軟的強項之一，而動視對King/Candy Crush的控制也為該公司提供了進入該市場的強大門戶。
随着公司的最新收購，微軟的市場佔有率和不斷增長的遊戲收入将随着Activision 額外的4億多月活躍玩家而迅速增長。這将使“遊戲通行證”成為業内最引人注目和最多樣化的遊戲内容矩陣之一，進一步鞏固公司強大的護城河。
欲借Mesh和HoloLens 2邁入元宇宙
微軟的“ Mesh”将于2022年上半年釋出。基于Azure的軟體将允許人們通過 HoloLens 2、混合現實 (MR) 耳機、智能手機、平闆電腦或個人電腦進行連接配接，并作為全息存在進行協作。Mesh将利用Microsoft基于辦公室的客戶群，因為它将與Office 365內建，用作虛拟項目共享空間，作為Microsoft Teams的擴充。随着時間的推移，微軟計劃将Mesh整合到其他應用程式中，并使Metaverse成為主流。與Mesh相關的财務資訊尚未公布，是以精确分析可能是一個很長的時間。盡管如此，Mesh的影響預計将在整個行業引起共鳴。
引用微軟CEO Satya Nadella的話，“遊戲是當今所有平台娛樂中最具活力和令人興奮的類别，并将在元宇宙平台的發展中發揮關鍵作用。”
他在公司收購動視的新聞稿中表示，微軟計劃利用動視的平台滲透元界。考慮到元界的概念還沒有明确界定，包括微軟在内的領跑者将是元宇宙的先行者。
公司的方向和願景是顯而易見的，正如在接受彭博社采訪時，薩蒂亞納德拉說，“如果你把《光環》當作一個遊戲，那它就是一個元宇宙。還有，我的世界是一個元宇宙， 'Flight Sim'也是如此。從某種意義上說，它們今天是2D的，問題是：現在能把它帶到一個完全3D的世界嗎？我們計劃這樣做。”
毫不奇怪，與動視的合作可能會做到這一點，因為該公司的“魔獸世界”角色扮演遊戲還包含一個廣泛的虛拟世界，使用者可以在其中扮演頭像并購買寵物等虛拟商品。
來源：微軟
加大進度擴充雲業務
投資者們對這位CEO表示贊賞，自2014 年上任以來，這位CEO将微軟轉變為強大的雲計算公司。Azure細分市場現在是一個核心細分市場，并在2021年實作了強勁增長，同比增長率高達32%。Azure不僅僅是一種雲服務，它還發展了AI、BI和IoT平台，預計這些平台将在未來幾年推動增長。
微軟2022年第二季度的收入為517億美元，每股收益為2.48美元，再次分别超過分析師預期的508.8億美元和2.31美元，同比增長超過20%。公司雲計算部門的收入占總收入的35%以上，為183億美元，同比增長26%，超過了整體收入的同比增長。此外，Azure 和其他雲服務的收入在2022年第二季度增長了近46%，在2022年第一季度增長了50%，在202 年第四季度增長了51%。這标志着公司雲計算業務的顯着增長。
根據Gartner的資料，全球雲計算市場預計将增長約19.6%，從2021年的3322億美元增長到2022年的3975億美元。麥肯錫報告稱，到2030年，雲計算市場預計将達到1萬億美元。這有力地支援了公司的未來十年的增長和前景。
全球公共雲服務最終使用者支出預測（來源：gartner.com）
Microsoft Azure僅次于亞馬遜的Amazon Web Services (AWS)，在全球雲計算市場佔有率中占有18%的市場佔有率。然而，有人認為這些數字并不能真正反映客觀現實，因為微軟在雲計算的許多領域都有AWS未涉及的服務，例如，它的SQL部門提供了更多的服務，這些服務沒有被考慮市場佔有率共識的情況下。是以，僅在兩者齊頭并進的領域比較并不能描繪完整的畫面。十年後，Azure 部門将成為主要的增長動力，由于它占據了整體收入的大部分，營業利潤率預計将略有提高。
雲計算統計（來源：s.financesonline.com）
華爾街分析師對該股持樂觀态度，一緻平均目标價為372美元，上漲近30%。該公司的雲計算部門在這些積極情緒中發揮了重要作用。根據Piper Sandler 分析師Brent Bracelin的說法，Azure的表現已經超越了Windows，現在有望超越 Office，成為公司2022年最大的收入來源。
同樣，美國銀行分析師Brad Sills寫道：“在Azure雲基礎設施平台、基于雲的 Office 365生産力套件的持續采用以及Xbox中更有利可圖的遊戲和遊戲通行證收入的共同推動下，微軟已做好準備在未來3-5年内實作持續的低兩位數增長。”
在疫情之後，對雲計算的需求迅速增長。微軟已經擁有龐大的客戶群，其中包括使用其生産力軟體和資料管了解決方案的企業客戶。随着這些客戶向雲遷移，他們更願意堅持使用同一供應商，而不是轉向新的供應商。由于微軟沒有單獨釋出其 Azure單獨資料，而是将其合并到整個“智能雲”中，是以很難預測這可能對财務報表産生的确切影響。然而，市場情緒保持積極。
結論
微軟仍然是科技行業最強大的參與者之一，在多個領域提供廣泛的産品。微軟未來的密集舉措将帶來積極的增長，這些戰略主要圍繞不斷擴大的遊戲市場、即将到來的元宇宙和加速的雲計算市場。
盡管微軟Azure在雲計算領域是亞軍，但最近幾個季度令人印象深刻的增長名額凸顯了它對市場上司者的嚴重威脅。此外，從長遠來看，最近對動視的收購如何發揮作用還有待觀察，但期待值還是可以有的。