當 SpaceX Starlink 計劃在 2020 年 10 月向 “測試版” 使用者開放時，埃隆·馬斯克為地球上所有人提供寬帶網際網路服務的雄心勃勃的計劃就開始了，頭三個月就吸引了 1 萬名使用者。
一開始，由于 Starlink 吸引了大量農村使用者，他們紛紛放棄速度不快、價格過高的網際網路服務，該公司很快就受到了很多訂閱。但最近的勢頭有點不對。
最近大幅放緩
從 2021 年 1 月到 2022 年 1 月，Starlink 平均每月新增使用者超過 1.1 萬名，11 月達到 14 萬名，1 月達到 14.5 萬名，将市場擴大到全球 25 個國家。
按平均每月 99 美元的訂閱費乘以一年的 12 個月計算，SpaceX 的 Starlink 年收入将超過 1.72 億美元。
Starlink 在 1 月份擁有 14.5 萬名使用者。但這僅僅比 11 月份多了 5000 名使用者，也就是說，過去兩個月平均每月隻有 2500 名新使用者加入。
在營運的頭幾個月裡，Starlink 實作了迅猛的增長，這一增長速度似乎讓它直接走上了即将進行成功的 IPO，但在去年末，星鍊的增長速度已經放緩。
為什麼會這樣呢？
在去年發給客戶的一封電子郵件中，SpaceX 就晶片短缺問題道歉，晶片短缺導緻用于通路 Starlink 的網際網路終端的預期生産速度放緩。
全球半導體短缺是 Starlink 使用者增長放緩的部分原因。而對 Starlink 能否保持夠快的上網速度的擔憂，可能會影響人們對該服務的熱情。
據 StarlinkStatus.space 的資料，在擁有最多 Starlink 使用者的美國，過去六個月的平均下載下傳速度下降了約 1%。
奇怪的是，在 Starlink 使用率不高的國家，網速卻在持續上升，星鍊連接配接的全球平均網速上升了 5%，比競争激烈的美國市場快了約 25%。
這表明 Starlink 可能有一個飽和點，在這個飽和點上，增加更多客戶将導緻現有客戶的速度變慢。
如果這是真的，可能會讓新客戶望而卻步，并給 Starlink 在任何一個國家的發展規模設定上限。
還有可能 IPO 嗎？
去年夏天，馬斯克預測——到 2022 年年中，星鍊的全球客戶将達到 50 萬。
事實上，由于 Starlink 正在放緩，人們開始質疑馬斯克的計劃。
即使 Starlink 突然恢複到 2021 年 11 月之前的增長速度，該公司才有可能在 2022 年 7 月達到 20 萬使用者。
當然，馬斯克的預測很可能被證明是正确的。
鑒于 SpaceX 計劃到 2022 年底在另外 45 個或更多新國家/地區推出 Starlink 服務，這可能意味着 Starlink 在美國以外的增長速度将快于在美國境内，抵消美國增長放緩的影響——但這不是确定的事情。
如果星鍊的增長速度不夠快怎麼辦？這對希望參與 Starlink IPO 的投資者意味着什麼？
早在 2017 年，《華爾街日報》看到的 SpaceX 内部檔案顯示，該公司希望到 2025 年将 Starlink 打造為每年 300 億美元的業務。我們已經在向 2025 年邁進一半了，但星鍊目前隻創造了大約 1.72 億美元的收入。
就此而言，即便 SpaceX 在 2022 年年中實作了客戶達到 50 萬的目标，該公司仍将遠低于 10 億美元的年收入大關，它還需要用不到四年的時間來實作另外的 290 億美元。
SpaceX 要想每年從 Starlink 賺到 300 億美元，需要在全球擁有超過 2500 萬名客戶，并每月支付 99 美元的寬帶網際網路服務費用。
現在，SpaceX 隻完成了不到 0.5%。除非 SpaceX 能吸引更多的客戶，并能更快的速度增加客戶，否則 SpaceX 300 億美元的目标可能隻是一個白日夢。SpaceX 的 Starlink IPO 可能也會被證明是一個白日夢。