資本聞風而動，萬億賽道爆發前夜。
2022年開年以來，“預制菜”的風口突然爆發，A股市場頻頻掀起漲停潮。其中，預制菜龍頭—國聯水産年内最大漲幅一度超119%，堪稱新年股市一匹黑馬。
雖然大陸預制菜行業才剛剛起步，但巨大的消費市場，以及資本的推動，勢必會加速整個行業進化、疊代，對企業的采購能力、研發速度、運輸配送、以及消費洞察都是新的考驗。
目前看來，具備上遊采購、研發、生産能力、配送能力的新零售平台，具有先發優勢，在未來競争中的赢面或許是最大的。
2022年資本的新風口
嗅覺敏銳的資金，正在“圍獵”一個2022年的新風口：預制菜。
2022年以來，A股的預制菜概念股卻逆勢大漲，被市場資金兇猛掃貨，賽道内的個股集體飙漲，更是多次掀起漲停潮。其中，國聯水産是預制菜概念股的龍頭，截至1月21日收盤，國聯水産年内最大漲幅超119%，另外，福成股份、海欣食品、得利斯的股價年内最大漲幅均超過50%。
另外，有預制菜概念加持的新股—益客食品，于1月18日登陸創業闆，首日開盤暴漲超222%，總市值一度超過160億元。
而引爆國聯水産的一則公告，1月11日晚間，國聯水産釋出公告稱，與上海盒馬網絡科技有限公司簽訂了《合作架構協定》，将與盒馬合作深度開發對對蝦、羅非魚、小龍蝦等水産品預制菜，表示會借助盒馬的線上線下管道，發力C端市場。
牽手盒馬，直接引發了市場的想象力，1月12日，國聯水産直接斬獲20CM漲停闆，随後的2個交易日也強勢封闆，短短4個交易日内，股價累計漲幅高達89%，總市值增加42億元至89億元，創下2015年以來最好的曆史紀錄。
據資料顯示，國聯水産以水産食品研制為龍頭，現已發展成為集育苗、養殖、水産飼料、水産科研、食品加工生産、貿易為一體的全産業鍊跨國企業集團，打造了對蝦、羅非魚、小龍蝦、深水網箱四條全産業鍊。
而盒馬在全國主要城市擁有300家門店，線上、線下一體化的銷售管道，同時30分鐘到家的冷鍊配送體系，正是國聯水産最迫切需要的資源，是以給市場資金增添了想象空間。
與此同時，第三方研究機構也極力推薦預制菜賽道。其中，華創證券在最新的研報中表示，在多種因素的促進下，預制菜的市場規模或将增至7000億。山西證券更樂觀，2021年大陸預制菜空間規模預計達到3400億元，同比增長18%。未來3-5年大陸預制菜行業有望成為下一個萬億餐飲市場。
種種迹象表明，資本市場中的預制菜賽道，已經被資金所認可，或許将成為2022年的第一個風口。
競争加速，決勝的4個關鍵點
顧名思義，“預制菜”是一種隻需要經過簡單的加熱或蒸炒，就能直接端上餐桌上的特色菜品。其使用現代标準化的中央廚房集中生産，科學包裝，采用冷凍技術（零下18度）儲存，保障菜品的新鮮度和原味，最終通過冷鍊運輸送到下遊消費者的餐桌上。
快速增長的市場及巨大的市場前景，吸引了衆多的玩家入局。據國海證券的研報資料顯示，目前預制菜相關企業數量大概有2萬家。從目前的行業格局來看，預制菜賽道目前仍處于集中度低、跑馬圈地的早期階段。
随着預制菜成為新風口後，資本加速入局，大機率會加速行業洗牌的進度，最終催生出這個賽道頭部玩家。
其實，從預制菜的商業模式、上下遊供應鍊來分析，未來賽道内玩家競争的決勝關鍵點主要包括4個方面：最上遊的食材和農産品的采購能力、中端的快速研發與生産的能力、後端的冷鍊運輸網絡、銷售管道、最後一公裡的配送能力，以及對年輕消費者需求的洞察能力。
具體來看，上遊采購的食材直接決定了預制菜成品的品質、安全與成本，是最關鍵的環節之一。
而中端的快速研發與生産能力，大型的中央廚房是預制菜大規模、标準化生産的必備能力，直接決定了預制菜産品的标準口味、食品安全。
預制菜的屬性決定了所有成品必須采用冷鍊運輸，而預制菜作為大衆消費品，強大的銷售管道、最後一公裡的配送能力顯得尤為重要。
最後是對年輕消費者需求的洞察能力，C端消費者才是預制菜的最大的藍海，目前年輕消費者對預制菜接受度越來越高。據艾媒咨詢的調研顯示，一二線城市使用者購買預制菜較多，其中華東區域客戶量較大，調研使用者中超八成使用者每周消費預制菜産品。
這類群體對生活品質有較高的追求，且願意嘗試新鮮事物，對他們的消費需求的洞察，可以直接影響預制菜最終的銷量。
新零售巨頭或成最大赢家
不難看來，預制菜作為消費類賽道，不僅考驗的是企業對年輕消費者需求的快速洞察，還檢驗着企業前、中、後産業鍊條的完整性。
從預制菜的商業模式可以很清楚得看到，該賽道的上中下遊的玩家主要包括，最上遊的農牧水産企業、預制菜的研發和生産企業、餐飲企業、新零售企業。
以新零售代表盒馬為例，其在全國主要城市擁有300家門店，且線上、線下一體化的銷售管道已經非常成熟，同時30分鐘到家的冷鍊配送體系，也是預制菜賽道的核心優勢之一。
與此同時，盒馬在一二線城市擁有大量年輕使用者，距離消費者距離更近，能夠快速獲得消費者的回報，進行商品的創新和改進。
除了終端銷售能力以外，盒馬還在各地自建起中央廚房，最貼近食材源頭，最大程度地保證預制菜地品質、安全和價格。根據官方消息，位于武漢和成都的盒馬中央廚房項目将于今年6月投入使用。屆時，排骨藕湯、珍珠圓子、小龍蝦、火鍋半成品等特色菜将通過預制菜的方式，配送到武漢、長沙、成都、重慶等中西部城市的盒馬門店。
除了自主生産、加工預制菜，盒馬還與衆多知名餐飲企業達成戰略合作，形成優勢互補的效應。據不完全統計，目前與盒馬達成合作的餐飲企業已經超過100家，包括上海老飯店、眉州東坡、金陵飯店等全國知名老字号。這也極大程度地豐富了盒馬的預制菜品類，幾乎是行業内，預制菜品類最豐富的零售平台。
除了新零售平台，連鎖餐飲企業的實力也不容小觑。
其中，西貝掌門人賈國龍對預制菜賽道的信心十足，集全公司資源撲在了這條賽道，直接推出了全預制菜品牌—賈國龍功夫菜，目标十年達到1000億規模。
餐飲企業經過多年的口碑累積，具有廣大的品牌閱聽人。同時源頭高效的采購能力，能夠降低成本，獲得更高的效率。但是預制菜大多需要冷藏或冷凍形式配送，餐飲品牌不管是依托線下門店，還是傳統電商管道，都無法解決最後一公裡配送的問題，成為一大掣肘。
最後，是以國聯水産為代表的預制菜生産、代工企業，主要是以傳統的食品加工企業為主，迎合風口，開始向預制菜轉型，這類企業的核心優勢是采購、生産能力，但距離終端的消費者較遠，未來的競争力較弱。
故筆者認為，在預制菜賽道未來的競争中，具備了上遊采購、研發、生産能力的新零售平台，具有先發優勢。