萬億電池龍頭甯德時代切入新賽道，換電背後不止“換電”

本文來源：時代周報 作者：何明俊

1月18日15時30分，甯德時代通過全資子公司時代電服切入換電賽道。換電賽道由來已久，布局其中的企業不在少數，但鮮有能與甯德時代媲美的萬億市值巨頭。這令市場為之興奮，官宣前一日資本市場甚至将調整已久的股價重新炒上了600元。

“動力電池龍頭+換電”，這個概念組合本就十分吸睛。續航問題是新能源汽車除了安全問題以外的最大痛點。不少消費者對新能源汽車望而卻步，一定程度上和續航焦慮有關，特别是在當下高速公路充換電裝置尚不完善的情景下。

換電，被視為解決新能源汽車裡程焦慮的方案之一。解決新能源汽車續航問題，主要是圍繞充電和換電做文章。

充電是最為直接的方式，但存在耗時長等問題，業内對于充電模式的擔憂也從未中斷。目前許多新能源汽車車主普遍缺乏動力電池的維護保養知識，動力電池檢測每年大約隻有 1-2 次，而且為了追求充電速度，經常采用直流快充的方式進行充電，但快充充電電壓高、電流大，會大幅減少電池充放電循環次數，導緻電池衰減速度加快，壽命縮短。

換電模式則分為兩種類别——集中充電模式和充換電模式。前者通過集中型充電站對大量電池集中存儲、集中充電、統一配送，并在電池配送站内對電動汽車提供電池更換服務。後者則以換電站為載體，換電站同時具備電池更換和電池充電功能，站内包括了供電系統、充電系統、電池更換系統、監控系統、電池檢測與維護管理部分等。

換電模式雖有理論基礎，實際推行卻并不容易。蔚來、奧動新能源等是入局較早的玩家，至今尚未真正普及換電。因各家車企的電池供應廠商不同，電池标準并不一緻，故而提供換電服務的車企并不多，即便可以換電，大多也隻為自家品牌的消費者提供服務。

打破換電困境

動力電池龍頭的加入，有望打破“換電難”的困局，而底氣則來自于技術和市場。

甯德時代常年盤踞全球動力電池市場裝機量頭把交椅，在國内市場占有率更是超50%，意味着使用甯德時代動力電池的客戶衆多。使用甯德時代動力電池的客戶，幾乎可以無縫轉為換電業務的客戶。

華西證券研報指出，換電模式有效率高、對電網沖擊小、電池壽命延長等優點，具備大規模推廣的先天條件。2020年後，主機廠投入增大，換電車型增多，換電站布局加快；與此同時，電池廠與主機廠合作，開始成立電池資産管理公司，換電産業鍊上下遊進一步深入合作，并有望打開梯次利用、電池回收等行業空間。

據該機構測算，2025年底，蔚來換電站全球總數将超4000座；奧動新能源計劃5年内完成10000座換電站投建；國家電投到2025年計劃新增總投資規模1150億元，新增投資持有換電站4000座，新增投資持有電池22.8萬套。目前換電行業正處發展初期，未來增速可能超出預期。

動力電池是新能源汽車的“心髒”，成本占比高達40%，而成本也是制約新能源汽車普及的關鍵因素。EVOGO的換電方案可以大幅降低甚至完全省去這部分成本。

時代電服總經理陳偉峰介紹，甯德時代EVOGO推行的“按需租電”，可以讓使用者自行選擇租用電塊的數量，真正做到可增可減，實作用電自由。換言之，消費者隻需要付出購置除動力電池外的整車成本，此後直接租用電池，降低購車負擔。

甯德時代換電業務同時抓準了車主和車企的心理，打造了雙赢局面。一位新能源車主告訴時代周報記者，他願意嘗試EVOGO，按照甯德時代的換電方案，以後可能十幾萬元就能買知名品牌原價數十萬元的新能源汽車。而節省動力電池成本後的新能源汽車售價必定有所下降，能為車企赢得更多的消費者。

釋出會上公布，一汽奔騰NAT組合換電版成為首款加入EVOGO的車型。汽車之家顯示，一汽奔騰NAT充電版本售價在14.58萬-15.18萬元間。有業内人士向時代周報記者透露，一汽奔騰NAT組合換電版首購比充電版售價便宜近一半。

“天時地利人和”

切入換電賽道，“天時地利人和”缺一不可。

甯德時代總部地處福建省甯德市，而距離數百公裡的廈門市則是EVOGO的試點城市之一。廈門市2016年已開始布局充換電裝置，2020年11月明确提出“到2022年底充換電站點數量達到500個”的目标。

國家層面上，對換電站的政策推行可以追溯到2020年5月。

2020年5月，換電站首次作為“新基建”的重要組成部分被寫入《政府工作報告》。同年10月，國務院釋出《新能源汽車産業發展規劃（2021－2035年）》，明确指出完善充換電相關安全标準和法規制度，大力推進充換電基礎設施建設，并鼓勵企業根據使用場景研發換電模式車型。

2021年10月，工信部辦公廳印發《關于啟動新能源汽車換電模式應用試點工作的通知》，決定啟動新能源汽車換電模式應用試點工作，11個城市被納入試點範圍。

試點總體推廣目标為推廣換電車輛超10萬輛，換電站超1000座。此外，推廣目标還包括突破換電産品關鍵技術、打通基礎設施審批流程、建立換電汽車監管平台、健全換電技術标準體系、形成換電模式産業生态、建構換電政策支援體系。

2021年11月，首個基本通用性國家行業标準《電動汽車換電安全要求》正式實施，從提升換電技術電動車的機械強度、電氣安全、環境适應性等方面規範行業。

将換電站作為“新基建”推廣，既迎合了普及新能源汽車的需求，又促進了雙碳目标的實作。未來換電有望成為新能源車的主要能源補給方式。

中航證券預測，2022-2025年換電站保有量有望分别達到2420座、5566座、11132座、20038座，保守估計“十四五”末期大陸換電站數量突破2萬座。

該機構測算資料顯示，“十四五”期間，新增換電站投資額合計将達1276億元，2021-2025年均複合增長率達175%；換電站營運市場空間将達1091億元，2021-2025年均複合增長率達306.71%。

但覆寫率并非換電站的“考核标準”。換電站的覆寫實際上是一個動态比對的過程，換電站日常經營依然需要效益最大化，資源的合理使用方式是與需求比對。

減輕上遊依賴度

EVOGO的規模會做到多大，目前無人能給出一個準确的答複。哪怕是甯德時代内部，也有着衆多細節内容尚未完善。但運作EVOGO的方式已逐漸清晰，“電池銀行”的模式是甯德時代的首選，通過引入其他資方降低重資産運作的風險。

釋出會視訊的結尾，甯德時代董事長曾毓群手握一塊巧克力說：“來一塊？”這段彩蛋性質的視訊結尾在股民群中廣為流傳。視訊中的巧克力實物，對應的是EVOGO的“巧克力換電塊”。

據陳偉峰介紹，“巧克力換電塊”采用甯德時代最新CTP技術，專為實作共享換電而開發量産的電池。“巧克力換電塊” 重量能量密度超過160Wh/kg，體積能量密度超過325Wh/L，單塊電池可以提供200公裡左右的續航，并可以适配全球80%已經上市以及未來3年要上市的純電平台開發的車型。

如此之高的能量密度，似乎隻有三元锂電池才能比對這個數值，而甯德時代内部人士亦向時代周報記者确認，目前“巧克力換電塊”為三元锂電池。

據時代周報記者了解，三元電池并非絕對，主要看市場需求。未來市場若對磷酸鐵锂電池有需求，EVOGO的“巧克力換電塊”也可更換為磷酸鐵锂電池。

EVOGO可實作“一電多車”全适配場景，從A00級到B級、C級的乘用車及物流車均适用于“巧克力換電塊”，消費者換電時可以任意選取一到多塊電池，靈活比對不同裡程的需求，實作換電車輛的“電池自由”。

換電業務補全了回收産業鍊的使用場景。甯德時代2015年收購邦普循環，以邦普循環為主體建設起整個動力電池回收體系，目前已實作回收量全球最大，而換電業務則在一定程度上拓展了動力電池回收管道，為回收體系裝上“最後一塊拼圖”。

布局産業鍊一向是甯德時代的拿手好戲，2018年登陸A股市場後，甯德時代便通過資本加持迅速擴充商業版圖，投資範圍囊括從锂礦、正負極材料到制造裝置等上下遊環節。這也為甯德時代赢得了成本優勢，進而在行業中處于更為有利的地位。

與此同時，換電站需要提前儲備電池，間接又為動力電池廠商提供了新的訂單。EVOGO的換電站占地約3個停車位，換電時長1分鐘，單站可儲備48塊電池，每塊電池可提供200km左右的續航。

充電模式下，每輛新能源汽車配備一塊電池。而換電模式下，換電站可以直接為消費者比對相應裡程的動力電池，最大化動力電池使用效率。這也在無形之中降低了市場對動力電池的需求，減輕動力電池行業對上遊的依賴程度。

目前，甯德時代将選擇10個城市首批啟動EVOGO服務，廈門已是其中之一。