之前的數次交鋒中，李密一直是吊打王世充的，然而在邙山大戰中，李密卻敗了，而且敗得很慘，直接導緻瓦崗軍潰散，李密投奔李淵，然後被設計殺害，一代枭雄魂歸西天。
他之是以會敗給王世充，是多方面原因促成的，其中有一個很重要的原因是在邙山大戰之前，李密剛和宇文化及火拼了一場，雙方都損失很大，瓦崗軍還未來得及休整，王世充就主動出擊了。
李密和宇文化及的這一戰即為童山之戰，此戰可以說是影響隋末割據格局的最重要一戰。當初，隋炀帝到江都帶去了十多萬禁衛軍，被稱為骁果軍。後來各地起義不斷，骁果軍也反了，宇文化及帶領骁果軍殺死了楊廣，骁果軍都是來自關中地區的精兵，殺死楊廣後準備東歸洛陽，然而東歸就必須經過李密的地盤。無論是宇文化及還是李密，在這個時候都不願意硬碰硬，宇文化及的骁果軍糧草不足，而且懼怕瓦崗軍，而李密則害怕一旦對上宇文化及，背後的洛陽就會插進來，腹背受敵。
而這個時候，東都洛陽聽到宇文化及東歸的消息如臨大敵，洛陽高層召開緊急會議，元文都等建議皇泰帝楊侗(楊廣被殺後，其孫楊侗在洛陽繼位)招降李密，利用李密來對抗宇文化及。洛陽方面和李密一拍即合，李密終于可以放心對付宇文化及了。李密最初的設想是等宇文化及徹底斷糧了來個一鍋端，是以他和宇文化及通信，表示講和，并答應提供部分糧食，宇文化及信以為真，然後骁果軍敞開肚子吃飯，眼看李密想要的就要來了，有人把李密的計劃透漏給了宇文化及。
宇文化及怒火中燒，兩軍火拼了，勢力最強大的反隋瓦崗軍和原隋精英部隊骁果軍正面對決，拼了個你死我活，這一戰打了整整一天，血流成河，李密也被射下馬來，最終秦瓊将李密救出來，繼續對抗骁果軍，最終打敗了骁果軍，宇文化及撤軍，這一仗其實雙方都算不上赢，《舊唐書》載:
李密破化及還，其勁兵良馬多戰死，士卒疲倦。
李密雖然得了一些骁果軍中的部分降将，然而和瓦崗軍的損失比起來，可以忽略不計。然而更大的打擊在等着李密，李密本來是要進入洛陽為官，然後謀取洛陽的，結果洛陽的天變了，王世充殺死了元文都等人，控制了洛陽，李密無法進入洛陽，而且王世充趁瓦崗軍疲憊之際欲一舉破之。
一開始，李密對王世充并沒有多做防範，畢竟王世充一直是李密的手下敗仗，然而這一次王世充卻是有備而來，王世充不斷向部下灌輸李密一定不會放過他們的觀念，又告訴部下他做了一個奇怪的夢，夢裡周公和他說了一些話，于是他派人在洛水邊立祠，找來巫師做法，巫師告訴大家周公要王世充攻打李密，出戰必會勝利，倘若不去攻打，那麼這裡就會爆發瘟疫，士兵會全部死于瘟疫。王世充的部下多是楚人，很吃這一套，一聽都表示出戰，士氣很盛。
那麼是不是王世充帶領士氣正盛的士兵就一定能打赢李密率領的損兵折将疲憊不堪的瓦崗軍呢？也未必，俗話說“瘦死的駱駝比馬大”，但瓦崗軍中還有一個問題為李密的失敗埋下了隐患，那就是瓦崗軍内部的分裂。當年，李密跟随楊玄感反隋失敗後，投奔了瓦崗寨，靠自己的智謀和果敢讓瓦崗軍迅速強大起來，瓦崗軍首領瞿讓很賞識李密，一度要讓李密做瓦崗軍的首領，但被人阻止，于是李密殺死了翟讓奪權，這一舉動讓原本團結一心的瓦崗軍出現分裂。邙山之戰中，就有人暗中和王世充勾結，背叛了李密，而且速來和翟讓親厚的單雄信一直對李密有不滿。
邙山之戰，李密敗給了王世充，瓦崗軍潰散，李密帶領兩萬人投奔了李淵，而秦叔寶、程咬金、羅士信、單雄信等成了王世充的座上賓。不久，李密反唐被殺，而秦叔寶、程咬金等人離開王世充投奔了李淵。說到底，童山之戰和邙山之戰的最大受益者是李淵。