在美國通脹水準以40年來的最快速度飙升之際，美聯儲的加息預期再次引發市場波動。
市場對通脹的擔憂将美債收益率推至兩年來的高點。
美債收益率飙升
截至周五收盤，基準10年期美債收益率攀升至1.788%，接近2020年1月以來的最高收盤水準，抹去了本周早些時候的跌幅；2年期美債收益率躍升至0.97%，為2020年2月以來的最高水準。
美國商務部資料顯示，美國12月零售銷售環比遠遜于市場預期，創去年2月以來新低。
盡管這在當天早些時候短暫支撐了債券市場，但債市随後還是轉向了看跌。
美聯儲主席鮑威爾本周表示，美聯儲準備在必要時加快收緊貨币政策的步伐，一些官員一直在敦促美聯儲這麼做。
美聯儲的表态被認為是10年期國債收益率不斷攀升的理由，這是2019年年中經常出現的情況。
據彭博報道，BCA Research的首席全球資産配置政策師Garry Evans一直預計，美聯儲今年将加息三次，每次25個基點，并有可能進行第四次加息，他淡化了加快收緊周期的風險。但他表示，“工資—價格的螺旋上升”可能促使美聯儲采取更激進的舉措。
Evans稱：
有一種風險是，工資會走高，美聯儲開始擔心。之後，市場就開始對美聯儲對通脹失去控制的情況進行定價。
據彭博報道，摩根大通首席執行官Jamie Dimon周五對分析師表示，他預計美聯儲的加息幅度将超過市場目前的預期，并表示加息可能不會像一些人預期的那樣“甜蜜而溫和”。
BMO Capital Markets美國利率政策主管Ian Lyngen表示，美債收益率在周末前尾盤小幅走高，同樣表明投資者集體不願接受盤整，而僅僅是在過度抛售的壓力緩解後得到了喘息的機會，“美國國債市場仍在繼續用通脹作為推高收益率的理由。”
這些舉措反映出市場普遍相信，美聯儲将在3月開始加息，并在今年下半年開始縮減其8.8萬億美元的資産負債表。縮表的結果将是貨币當局拒絕延長即将到期證券的到期時間，這給美國國債市場帶來了相當大的不确定性，并将标志着比美聯儲在上一個緊縮周期中更迅速的資金回撤。
投資者湧入抗通脹資産的避風港
根據美國财政部的資料，美國政府在11月發售了10.7億美元的I系列債券（Series I Bond）後，又在12月份發售了27.8億美元的這種債券。
I系列債券是美國政府發行的一種有息債券，旨在保護所有人免受通貨膨脹的影響。這種債券以固定利率加上通脹率支付票息。
随着美國各地消費價格的飙升，美國儲戶紛紛湧入購買這種通脹保值儲蓄債券，使得12月份的購買量就超過了之前任何一年的年購買量。
2018年I系列債券的全年發行紀錄是17.6億美元，而12月的發行量比2018全年還高出10億美元，當時油價飙升将通脹推至3%的水準。但由于消費需求旺盛和疫情引發的供應鍊混亂，目前的通脹水準為7%，為40年來的最高水準。
美國政府從1998年開始發售I系列債券。自2020年5月以來，每六個月發行這類新債券設定的固定利率一直為0%。但這并沒有阻止買家，因為這類債券與通脹相關的利率也是每年重置兩次，目前支付的年利率為7.12%。
事實上，美國政府對購買這些證券設定了硬性上限——每人每年隻能購買1萬美元，否則需求可能會增加得更多。
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