瑞銀：升比亞迪（1211.HK）評級至買入 目标價大幅上調至320港元

瑞銀發表報告指，比亞迪(1211.HK)在第四季以每月9萬輛電動車銷量，打消了該行對其競争加劇和市場佔有率下降的擔憂，預計強勁的銷量将在今年持續下去。比亞迪在大衆市場電動車領域長期建立的品牌效應可以幫助捍衛其大約20%的市場佔有率，而其e平台3.0和海洋系列可以成為今年的進一步增長動力。随着持續的産能擴張和外部認證，其刀片電池也可能達到大規模對外銷售轉折點。瑞銀将比亞迪評級由“賣出”升至“買入”，目标價更由144港元大升至320港元。

瑞銀指，雖然比亞迪是中國第二大電動車電池制造商，但仍未實作大規模的對外銷售。然而該行料其刀片電池可能将會很快改變這一狀況，原因包括磷酸鐵锂(LFP)刀片電池具成本優勢、無钴化學成分、安全性能和循環壽命，令全球汽車制造商對LFP電池的認可度越來越高；由于CTP(Cell To Pack)電池包技術內建，電池組能量密度高達140Wh/kg，與許多NCM (鎳钴錳)電池解決方案接近；進一步擴大産能和汽車制造商認證；以及電動汽車電池供應持續緊張。是以該行預計，比亞迪今年将有20%的外部銷售，之後将會再增加。