唯觀｜華爾街全力押注“下半個”特斯拉？傳統汽車和EV股齊飛

隔夜，福特股價飙漲11.67%，收于24.31美元，創20年新高。在電動汽車領域的發力追趕，正幫助這家傳統車企的股價後來居上。

去年，福特股價累計漲幅約為140%，超越特斯拉、通用汽車及一衆電動汽車初創企業，成為2021年股價表現最亮眼的汽車制造商。截至周二收盤，公司市值飙升至971.49億美元，即将踏破千億大關，并超越通用汽車和電動汽車制造商Rivian。

福特于周二宣布，計劃到2023年中期，将全電動皮卡車F-150 Lightning的年産能翻一番至15萬輛。該公司計劃于1月6日開始接收訂單。去年12月初，由于電動皮卡的預訂量遠超預期，福特不得不暫時叫停預購。此前，該公司已收到約20萬份非限制性預訂。

華爾街押注EV新故事 誰會是“下半個”特斯拉？

Wedbush證券董事總經理丹尼爾·艾夫斯（Daniel Ives）在接受第一财經記者采訪時表示，“伴随特斯拉市值突破萬億美元，投資者對新的創新電動汽車故事的興趣日益增長。”

雖然特斯拉在全球電動汽車市場的主宰地位未來數年内仍難以撼動，華爾街正在押注這一行業的所有其他赢家。

第一财經記者查詢發現，在尚未實作可觀收入的情況下，去年上市的Rivian和Lucid市值分别已達到912.83億美元和648.83億美元。

資料迷航研究（DataTrek Research）聯合創始人尼克·克勒（Nick Cola）解釋稱：“投資者購買Rivian的股票，其實是一種期權投資，即Rivian能夠達成其量産承諾的期權。”

克勒認為，電動汽車股票估值飙漲的背後，反映出投資者的投資需求和市場供給的不平衡。“投資者正在尋找任何可能在自動駕駛汽車和電動汽車領域的投資機會，然而市場上缺乏足夠的投資标的。這也是特斯拉和Rivian受到熱烈追捧，估值飙漲的原因。”他解釋稱。

艾夫斯預計，由汽車電動化和智能化掀起的綠色浪潮将在未來10年内驅動5萬億美元的市場蛋糕，而特斯拉将占據其中2.5萬億份額。誰能抓住剩下50%的市場機遇？艾夫斯認為，“電動汽車股價反映出未來數年的業績和利潤增長潛力”。

美國銀行全球移動集團投資銀行業務（Global Mobility Group Investment Banking）聯席主管帕特裡克·施泰因曼 (Patrick Steinemann) 預計，從電池到充電汽車，不斷湧入汽車電氣化産業鍊的投資資金，将推動行業内企業繼續拆分剝離業務，并謀求上市。

該行預計，2021-2023年間，全行業IPO融資有望達到約1000億美元。

事實上，2021年最大的IPO即源于此。去年，電動卡車制造商Rivian在美國上市籌集了 137億美元。

福特、GM急起直追，去年表現跑赢特斯拉

與此同時，這一浪潮驅動下，華爾街也正在對福特、通用汽車和大衆汽車等傳統車企進行重新估值。

事實上，過去12個月，福特股價累計漲幅達185.33%。同期，特斯拉股價上漲57.53%，通用汽車股價上漲62.28%，Rivian自IPO以來累計漲幅為29.99%。

福特預計，到2024年該公司電動汽車産能将提升至60萬輛/年。并且，伴随田納西州和肯塔基州的電池廠群組裝廠路續投入生産，2025年後産能有望進一步提升。

摩根士丹利分析師亞當·喬納斯（Adam Jonas）認為：“對福特而言，這确實是突破性的一年，且是金融危機以來公司戰略上最重要的一年。”

前紐交所資深交易員史蒂夫·蓋爾福伊（Stephen Guilfoyle）認為，福特F-150 Lightning電動皮卡的火爆預購，表明“在電動汽車和電池技術開發方面，整個行業都落後于特斯拉。而在解讀美國消費者方面，整個行業都落後于福特。”

福特美洲和國際市場總裁庫馬爾·加爾霍特拉 (Kumar Galhotra) 在接受采訪時預計，電動汽車将占美國市場10%的份額。

行業研究機構LMC Automotive的資料顯示，2021年電動汽車占全美汽車總銷量的比重達2.7%，高于2020年的1.8%。

加爾霍特拉指出：“現在關鍵的問題是，我們将以多快的速度來提升産能，以滿足市場需求。”

此外，在明天的消費電子展（CES）上，通用汽車首席執行官瑪麗·博拉（Mary Barra）将釋出全新雪佛蘭 Silverado E電動皮卡，并有望在未來12至18個月問世。

艾夫斯看好通用汽車股價表現，給出增持評級，未來12個月目标定價為85美元。他指出：“由電動汽車驅動的（估值）再評級正在進行中。若該公司的電動汽車願景在未來12至18個月逐漸成型，股價有望升至100美元。”

隔夜，通用汽車股價報65.74美元。

EV股的量産承諾會否“跳票”？

投資者正在押注，更多的電動汽車制造商有望在2022年實作真正意義上的量産。

誠然，在達成這一目标前，車企需要應對包括供應鍊終端，勞動力短缺，通脹壓力，日益激烈的競争，以及潛在的資本成本上漲。

Rivian财報資料顯示，2021年第三季度該公司出售11輛汽車，收入100萬美元。最新季度虧損達12.3億美元。公司同時預計，2021年的産量目标将比此前設定的1200輛“少約幾百輛。

電動汽車初創企業尼古拉（Nikola）和Lordstown也雙雙推遲生産計劃。

受供應鍊問題等的挑戰，Lordstown将商業化生産日期從今年第二季度推遲至第三季度。該公司在去年9月宣布，将其俄亥俄州工廠出售給富士康，以滿足高額資本金要求。

去年，豐田汽車取代通用汽車，榮登全美最暢銷汽車制造商榜首，成為近120年來首次登頂美國市場的外國汽車品牌，也是通用汽車自1931年以來首次失落冠軍寶座。

周二公布的資料顯示，受半導體晶片短缺的影響，2021年豐田汽車全美總銷售量為233.2萬輛，較前年上漲10%，而通用汽車為221.8萬輛，較前年下跌13%。自2011年地震和海嘯導緻關鍵零部件生産中斷後，豐田預留更多零件和晶片庫存。

與此相比，鑒于能夠切換至更易獲得的晶片，特斯拉的供應鍊收到晶片短缺的影響要小得多。

2021年，特斯拉全年傳遞新車936,172輛。伊隆·馬斯克表示，希望到2030年将特斯拉的汽車銷量提高至2000萬輛/年。為實作這一增長目标，特斯拉将于今年在德克薩斯州奧斯汀的新工廠投産Model Y，其在德國勃蘭登堡的超級工廠亦接近完工。

截至周二收盤，特斯拉股價報1149.59美元，公司市值1.15萬億美元。