4星|《我的第一本創業融資指南》：投資人寫的創業者融資指南

<a href="https://amazon.cn/gp/product/B0787FDVR2/ref=as_li_tl?ie=UTF8&amp;camp=536&amp;creative=3200&amp;creativeASIN=B0787FDVR2&amp;linkCode=as2&amp;tag=zuoqs0d-23&amp;linkId=ebf85669b944e4da204d32cdfcb6d997" target="_blank">我的第一本創業融資指南（知乎 青銳吳斌 作品） (知乎「一小時」系列)</a>

作者是投資人，簡明扼要地解答了創業者在融資過程中常遇到的問題。

作者思路比較清晰。另外雖然盡力避免講圈内故事來吸引看熱鬧的讀者，還是透露了不少業内非公開的資訊。

中文書中我還沒見過同類題材的，比較有價值。

作者基本的思路是：創業者最核心的是要靠自己，并且拿到好機構的「好錢」，以更小壓力地創業，創造更大的價值。

總體評價4星。

以下是書中一些内容的摘抄，#号後面是kindle電子書中的頁碼：

1：如果說70年代的半導體創業浪潮引發了第一輪新型技術創業融資的需求，直接導緻了專業風險投資機構産生，那麼90年代的網際網路浪潮則直接将這種小衆的融資方式推向大衆市場。#120

2：我想，像新美大這樣的公司，也隻有在風險投資高度發達的今天，才有可能持續存活并壯大，放在過去是完全不可能的；也隻有風險投資機構敢于把百億計的資金投給一個優秀的團隊（而非任何實物資産）。#161

3：對要融資的創業者來說，拿美元的錢還是拿人民币是一個需要謹慎考量的抉擇。拿人民币的錢，未來就要走A股市場，A股的問題是其上市是稽核制的，有嚴格的收入和淨利潤要求，且要排隊要需要花費很長時間。但也有利好，那就是一旦上市，估值往往是非常高的；#208

4：基金模式是外界認為的風險投資的主要模式，管理公司負責管道、研究、判斷、投後等，但投資用的錢來自一個個募集的有限合夥企業，和二級市場的私募在形式上是完全一樣的。#219

5：而在中國，CVC的投資水準呈現良莠不齊的狀态，比如随便一個有點兒閑錢的公司都會成立一個投資部，但幾年下來都投不出一個項目。當然，有一些CVC水準是很高的，比如騰訊、阿裡這樣的網際網路公司。#223

6：比如在消費和服務業方面，沈南鵬投過一些紅杉美國不可能投的項目。紅杉投資了大衆點評、美團、餓了麼等一系列O2O項目，基本壟斷了整個O2O賽道，同時在科技行業投資了大疆、華大基因這樣的超級明星項目，後期，紅杉也參與了阿裡、京東，360這樣的項目。#260

7：在2005年以後，産生了一波牛市，而牛市的可退出性催生了一些PE型創投，後續創業闆的開啟又獲得一次利好。這些機構的共同特點是依賴政府資源，且沒有早期項目判斷力，判斷項目套用能否上市的标準。#270

8：也是在2005年後，美國的VC基本已經打消獨立進駐中國市場的想法。台灣、日本、南韓的機構也在這期間活動驟減。#280

9：但一般來說，簽署TS後，最後能簽下SPA的，項目總體數量在50%或者更少。這裡存在兩種可能：一是被别的機構擠掉了；另外一種就是盡職調查發現問題，不投了。#367

10：大家所知的神州租車是個例外，它之是以突破了規模化的瓶頸，原因是神州租車是聯想控股的子公司，由母公司做擔保，從銀行大量貸款，用50億的貸款将車輛數量提升到5萬輛，并成功IPO。這個瓶頸不是一般的市場化公司可以突破的。#402

11：在中國，VC投資已經有20年曆史了，從來沒有外聘職業CEO後，公司還能成功的案例。#428

12：把「怎麼做」說清楚，本身就是一個考驗團隊能力的事情。能把這個事情說清楚的創業團隊其實不多。#443

13：VC最喜歡的當然是有過深度思考，也有廣度思考，能把握細節，對數字非常敏感的創始人，這樣的創始人能給VC帶來信心。#448

14：對此，我的建議是，将BP投給專門關注這個領域的投資經理，或者VP和投資總監，這樣效率更高，因為你可以和他們進行更加深入的交流，他們也有更多的時間來了解項目。#502

15：如果VC和你聊了之後，幾個禮拜沒回應，那麼很遺憾，你已經出局了。不存在VC忘記推進一個好項目的情況，是以，向VC打聽你項目的進展，沒什麼意義，你就等VC來和你聯系就行。#516

16：風險投資交易的特征是，隻要有一家機構願意投，那創業公司就是這個價，而不是像二級市場一樣，是一大堆交易者均衡的結果。#546

17：我認為這些都不是最重要的，VC最核心的能力是決定一個項目投不投，以什麼價格投，也就是定價能力。#550

18：可比公司法是風險投資對項目估值時經常用的方法，通過和上市公司這樣資訊透明的對标方比較，得出的估值比較客觀，也比較能讓人信服。#575

19：在我看來，中國真正意義上專注做早期投資的人，不會超過5000個，是一個極小衆群體。#651

20：你是不是經常用ofo或摩拜？是不是覺得它們成了生活必需品？如果是，那麼這個項目就肯定能成。你有感覺自己生活離不開樂視手機和樂視汽車嗎？沒有吧。這就是本質差別。#688

21：我從事創業，投資這麼多年，還沒有見過一個在巨大市場裡創造了巨大價值的項目，因為燒錢死掉的。#694

22：事實上，半年翻5倍，那是幾年前O2O時代的事情，靠燒錢可以快速燒出使用者和訂單量來。但最近兩年，大部分項目下一輪能做到估值翻倍就不錯了，#718

23：但是，早期投資機構沒錢的情況本身并不少見，主要發生在天使投資人自身财務情況緊張，或者早期基金一期投完，新的基金又募集不起來的情況下。#747

24：投資人用這樣的「好錢」投資就不會受束縛，額外的壓力會比較小；而創業者拿了這樣的「好錢」，可以有很長時間安心專注自己的事情，而無需在不恰當的時間因為資金退出壓力而影響戰略。#769

25：諸如房地産公司，雖然看起來确實很有錢，但要知道這類公司本身的業務都是超高負債的，資金鍊相對是緊張的。是以，千萬不要以為投你個1000萬對他們來說是筆小錢。#785

26：最後，還有一類人也不太靠譜，就是職業創業導師。#810

27：最靠譜的，我認為就是本身就曾經成功創業，且是市場化的新經濟領域的創業者，如網際網路、高科技或者服務業等，然後轉型做投資的投資人。#814

28：小的投資機構，雖然名氣尚小，但合夥人本身有可能直接和你對接項目。這其實是田忌賽馬的原理，利用了大機構管理的悖論。我建議融資的創業者可以多考慮一些新的中小機構，尤其在天使和PreA輪。#852

29：第三就是拖售權之類。比如規定「如果投資者想賣公司，創業者必須同意把公司賣掉。」這是很大的坑，利用了創業者在這方面的知識匮乏。#869

30：創業者最核心的是要靠自己，并且拿到好機構的「好錢」，以更小壓力地創業，創造更大的價值，這就足夠了。至于增值服務的作用，不要過分誇大。#893

本文轉自左其盛部落格園部落格，原文連結：  http://www.cnblogs.com/zuoqs/p/8120221.html  ，如需轉載請自行聯系原作者