今天，關于iPhone13、蘋果供應鍊又有最新的消息。
商湯科技港股上市（圖源：商湯科技官網）
燒出個1400億市值，是商湯人的“内部信條”。
今日上午，被美列入投資“黑名單”的商湯正式登陸港交所，成為中國首家上市的AI公司，也是目前中國AI領域最大規模的IPO，市值狂飙至超過1400億港元，成為“AI四小龍”中首家沖進資本市場的企業。
頭部大廠商湯成功上市之後，按照AI行業一貫的“狂躁”調性，如今在AI行業成功紮穩根基的曠視、雲從、依圖“三小龍”必然會加快腳步，沖刺IPO。商湯隻是點燃了AI企業上市的“導火索”，後續引發的連鎖反應，無疑将燒到整個AI産業圈。
01
三年巨虧240億！
瘋狂燒錢，方保“不死”？
光鮮亮麗的上市背後，即便是身為目前國内甚至全亞洲的AI第一大廠的商湯，也潛藏着巨大的财務“風險”。作為一家瘋狂燒錢的AI公司，商湯科技自2014年創辦以來融資超過12輪，曆年來的虧損也十分巨大。據悉，2018年至2020年間，商湯科技虧損淨額分别達到了34.33億元、49.68億元和121.58億元，截至2021年，已經造成了242億的總虧損額，燒錢速度之快（幾乎是曠視的兩倍、雲從的10倍、依圖的4倍）堪稱“瘋狂”。縱然此情此景下，投資人依然能瘋狂推動這家公司上市并直沖1400億港元市值，也是成功诠釋了AI“畫餅王”的硬實力。
但熟悉AI行業的人都知道，AI賽道無論是算法、晶片、終端亦或是雲/邊緣計算，燒錢已經成為“慣例”。畢竟這是個“重研發，輕營銷”的産業，隻要燒錢速度快，就能更快的跑在競争對手前面，搶占時間、速度和資源的先機。否則一旦減速，随時可能面臨全面崩盤、前功盡棄的巨大風險。
商湯科技市值波動（圖源：富途牛牛）
商湯科技早已摸清了這套規律，是以以更快的燒錢速度跑在了其他三家主力對手的前面。據悉，商湯科技研發團隊的規模甚為龐大，其中有40位教授和250多名博士，以及3593名科學家和工程師。整體的研發團隊占比公司全體員工的三分之二，2020年光是研發薪資就超過了15億。而且，公司給高管的薪資是非常高的，其中三位高管徐立、王曉剛和徐冰三人的年薪就分别達到了5.12億、3.75億和3.05億。
研發和高管的薪資“巨高”，也就充分保障了作為頭部AI公司核心産品地位的穩固。畢竟，現今的AI頭部拼的都是人才和速度，隻要團隊流失率低、産品疊代速度飛快，就能更快的甩開競争對手先行一步。有業内人士表示：“要保證産品持續輸出，舍得砸錢留住高等人才十分關鍵，畢竟現在的AI行業平均薪資水準都很高，如果這邊給不夠錢，很可能第二天就被其他公司挖走，即便作為頭部，商湯其實也很慌。”
是以瘋狂虧錢，對于“AI四小龍”這等檔次的頭部玩家來說，也是在所難免。“營收不及預期，研發投入巨大，導緻現在AI公司整體水準和它的估值水準存在倒挂，這可能是一個階段性現象。而且，AI企業确實有估值溢價存在，産品收入也有一定的滞後性，但這隻是一個階段性現象。隻要它是一個有價值的公司，長期價值一定會是越來越大的。”該業内人士強調，這是不得已的規律，整個AI賽道都這麼玩，唯有瘋狂燒錢，方能保證“不死”。
02
商湯之後，
AI“狂奔”？
即便“燒錢”，AI也依然不缺投資。況且，如今的AI賽道，已經過了第一輪“大清洗”階段，在前期的“拼殺”中依然安穩存活下來的企業，在投資人眼中，都已經成為優質标的。畢竟縱觀如今還能拿得到融資的AI企業，都是要産品有産品，要技術有技術，等的就是投資人的“輸血”，開始下一輪的進攻。
頭部玩家商湯上市之後，AI行業可謂全線躁動，無論是晶片、雲/邊緣計算亦或是各種品類的終端、傳感器賽道的熱情，都将随着這根導火索的燃燒而徹底引爆，AI賽道大機率将迎來新一輪的“狂奔”。
可“狂奔”不是“裸奔”，經過市場篩選和洗禮之後的AI産業，重視的将不會再是“概念”“畫餅”，更多的會是“落地”和“變現”。畢竟，今天的資料驅動AI已經到達了一個瓶頸期，接下來AI落地變現會是“主心骨”，投資人會更加看重AI企業在行業細分場景中實際應用，并非簡單做一些支付、刷臉、軌迹等，而是利用豐富的資料、豐富的企業落地、豐富的AI場景，不斷孵化、衍生，在腦機接口、機器人、自動駕駛技術等領域展現商業化目标。有業内人士表示：“AI黃金十年即将到來，而且5年内，這類能創造真實價值的AI公司獲得盈利是沒問題的。”
“狂奔”之餘，編者認為，接下來的黃金十年，也必将會是第二輪、第三輪的大清洗的十年，即便有産品、有技術、有盈利，但大部分AI公司也不一定就能堅持下去，撐過後續數論的行業“大洗牌”，這也要看AI企業自身在融資能力、變現能力以及營銷能力等多方面的綜合實力。
而如今的AI公司，各家在定位、方向上實際上都大同小異，技術的差異不過幾個月、半年，誰都想先一步搏得頭部地位，之後才能坐享江山穩固。直至最後，一條細分賽道頂多也就隻能容納少數幾家大廠，負責供應全行業的需求。屆時，AI巨頭壟斷、并購的時代，也将随之加速到來。（校對：Iris）
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