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供需沖突加劇六酸市場低位運作

作者:隆衆資訊官方号

8月份,市場在本月初僅幾個工作日内處于高位,為下跌開辟了道路。截至8月24日,中國六酸市場主流價格為每噸10400元,比月初下降600元/噸,或5.45%。低原材料沖擊、維修裝置重新開機、外貿訂單談判低、行業心态等都在市場下遊過程中起到了"重大"作用,但最重要的制約因素仍然是供需沖突。即将進入傳統的"金九銀十",需求旺季效果還能實作嗎?

供需沖突加劇六酸市場低位運作

2016-2021年國内六酸市場月均價圖

供需沖突加劇六酸市場低位運作

從過去6年自己二氧化紳的市場價格走勢來看,除了2015年和2019年的旺季效果不明顯外,其他年份在9月和10月都有上漲。其中,2015年的主要因素是需求低迷,第二次下遊拖累,價格持續下跌。雖然在2015年8月底和9月初,原料純苯主要上市兩家上行,成本支撐增強,但對他的二進制酸的需求、反彈勢頭不足,現貨低成本談判。2019年淡季的主要原因是:9月,雖然原料純苯主要上市已經上調了好幾遍,但工廠也跟進了上調上市,成本支撐力強;2015年和2019年六酸市場旺季疲軟的共同因素:原料純苯雖然水準高位支撐,但供需失衡仍然是最重要的制約因素。

目前,市場仍面臨這一困境:雖然神馬化工在10月份有維修計劃,但唐山中浩從7月下旬停車維修到8月中旬,現在已經恢複了正常營運,海力30萬噸裝置自2019年3月"響水事故"停車已經兩年多了,計劃在8月底建成一套15萬噸的裝置, 陽煤泰華14萬噸裝置從2021年6月15日起停車檢修,計劃于8月底重新開機。如果兩家工廠順利重新開機,屆時二酸的供應量将大幅增加,粗略估計9月份将增加約2萬噸。

2021年國内己酸及相關原料産品市場趨勢圖

供需沖突加劇六酸市場低位運作

而受相關原料BDO、DMF、純MDI等高運作限制,下遊啟動整體性能一般:主要下遊PA66受其他原料短缺等影響,運作負荷低;同時,根據行業曆史經驗,9-10月是傳統的需求旺季,大部分下遊行業将從8月中下旬迎來一波備貨潮,帶動市場上漲。然而,除了今年高成本限制外,國内外新冠疫情、多區域天氣災害、政府電力限制等不可逆轉因素也成為重要的限制因素。受此影響,部分中下遊行業被迫負産減少,物流運輸限制等,旺季起步緩慢。表現尤為明顯,需求集中——華東地區近期疫情尤為嚴重。

此外,作為出口依賴度為25%-35%的高水準己酸行業,近幾個月來,出口業績也普遍:受原料端支撐不強,國内現貨價格也較弱的經營影響,主要廠家報價下降,利潤率不大;

總體來看,近期原油和純苯的走勢存在一定的不确定性,成本側支撐指引不強。而山東宏鼎二期、江蘇海力和泰華重新開機将成為目前市場最大的負值,短期供需沖突依然是制約上升趨勢的最重要因素。目前,接近結算周期、工廠态度、控制市場是行業主要關注點。9 月份,市場存在諸多不确定性,行業需要密切關注市場變化和理易。

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