記者 蔣夢瑩
編者按：
《史記》是第一本專門介紹"貨"（商業）活動優秀人士的曆史書，司馬展講解了世界經濟思想和商業智慧，被譽為"曆史思想與經濟，是書的創作封面"。
新一輪科技革命和産業變革正在重塑世界經濟結構，重構全球創新格局。在這場巨大的變革中，所有勇于創新、勇于創新、擔當這個角色的企業家、企業家和勞工的故事，都值得被銘記。我們推出了《金融人周刊》，講述全球化時代潮流中商界人士的故事。
他們為時代傳道，我們為他們發出資訊。
到今年年底，新規的過渡期即将結束，淨資産的過渡期已進入沖刺期。
一個新的時代即将到來——在新規和财務管理條例的監管結構下，銀行積極調整财務管理的發展理念和方向，非淨值金融産品加速退出。
中國光大銀行與波士頓咨詢公司BCG合作表示，到2020年底，中國資本管理市場規模将達到122萬億元，比2019年的111萬億元增長近10%;
中國資産管理對金融機構的巨大空間和快速增長是不言而喻的。金融機構也在盡最大努力抓住機遇，尋求轉型。
作為時代的縮影，一個家庭組織和普通從業者發生了什麼，如何應對這種劇變？
8月中旬，通過與上海吸引力子資訊技術有限公司（以下簡稱吸引力子有限公司）創始人石磊和喬佳的兩次深入對話，兩位"穩收老手"努力打造了滿足淨值時代需求的金融科技公司的創業故事。
創業是難事的——要解決創業道路上的各種問題，沒有公式可以使用，更别說把所有最好的解決方案都放進去了。石磊和喬佳這兩位"赢家"在過去堅實的圈子裡，在創業的五年裡深刻地認識到，"沒有治愈的辦法可以控制複雜、動蕩的局面，沒有治愈的辦法可以帶領團隊走出困境，沒有治愈的辦法可以建立科技型企業。"
作為一名收入穩健的老手，喬佳總結道，經過五年的創業，跌跌撞撞，歡呼雀躍，終于把吸引力變成了一家科技公司。即便如此，白桦茸創業公司的大緻感觸感要歸功于時代："我們直到2017年才被需要。我們從金融業走出來，卻成為了一家科技公司，最終我們不得不回到金融行業去解決金融行業的問題，尤其是管理行業。"
從明星分析師到金融科技公司創始人
石磊曾經是"實心圈"中的流行人物。
希勒
1999年，石磊被全國人大考入北京大學實體系。在大學學習期間，石磊還在北京大學中國經濟研究中心選修了一門課程，随後在北京大學中國經濟研究中心獲得了金融碩士學位。
畢業後，石磊順利進入中國銀行全球金融市場部，又稱"球部"，一直負責外彙市場、中國宏觀經濟、債券市場調研工作。七年後，史先生加入平安證券固定收益部門，此後一直在債券市場工作，成為财新周刊和路透社的專欄作家。在此期間，石磊還參加了2008年至2009年國務院金融危機應急小組的咨詢工作，并被國家開發銀行任命為特聘專家。
由于三角洲疫情，石磊在杭州的辦公室通過視訊連結接受了《每日新聞》的首次采訪。
"我的職業生涯充滿了時間-我從2009年到2015年在平安證券的固定收益部門工作，直到2016年辭職。該部門負責債券發行和投資業務，我負責投資和研究。是以它實際上是一個閉環生産鍊，從債券生産到投資債券。"
石磊回憶起當時的中國信用債券市場，因為才剛剛起步，沒有信用風險，也沒有違約。隻要流動性能夠維持，債券的表現就能跨越牛熊，是一個完美的套利企業。現在回過頭來看，石磊總結為時代紅利。
資産管理行業是這一時期中國金融業最耀眼的明星。資産管理行業規模擴張率多年來一直保持在50%以上，信托、銀行、保險管理、經紀管理、基金、私募股權機構紛紛出現，規模之王。
2016年後，債券開始違約。2016年6月7日，大型國有企業東北特鋼集團宣布到期債券違約，這是當年具有裡程碑意義的事件。
雖然大多數固定收益産品仍然僵化，但作為資産管理公司，史先生發現越來越難以面對客戶的需求。由于投資方面波動較大，信用風險也在增加。那一年是痛苦的，形勢的變化迫使史先生懷疑他是否可以像過去一樣留在自己的舒适區，當時他是平安證券固定收益部門的總經理兼研究主管。
石磊在杭州辦事處的景點兒子
石磊清醒地認識到，資産管理行業的野蠻增長時期已經結束，管道業務已經微微化，行業即将開始更新重組，從影子銀行到資産管理，整個資産管理行業将轉型為财富管理服務、資産配置、投資委托管理， 優質的資産管理和ETF等級别。
石磊董事長魯子資訊技術有限公司于2016年8月26日在上海注冊成立，其杭州辦事處同時開業。作為團隊的核心人物，石磊負責研發、銷售、客戶服務，是以每周都不花太多時間在上海。
2017年，《金融機構資産管理業務規範化指引（征求意見稿）》（簡稱《資本管理新規》）釋出，次年正式釋出。銀監會、保監會、證監會對以監管套利和杠杆作用過大為主的資産管理行業釋出了更嚴格的監管指引，資産管理行業正在回歸資産管理的核心。
最大的行業痛點是商機
"我昨晚隻睡了三個小時來記錄喜馬拉雅山。
八月中旬的一個下午，在上海南京西路太古彙景點的辦公室裡，喬先生正在喝咖啡。從墨爾本大學畢業後，他在澳洲的Basis Capital工作，經曆了次貸危機。2009年回國後，他獨自一人闖入了中國債券市場。
喬加
"我在2009年做到了，現在我能聽到，在固定端圈子裡，不應該有人比我更早。當時債券市場杠杆率特别高，沒有私募股權的概念，陽光私募股權是背後的事情。"
次貸危機後，中國債券市場"故事"也有所增加。在經曆了2010年的"債務災難"和2013年的"資金短缺"之後，Joga逐漸在堅實的圈子裡聲名鵲起。
由于美聯儲第二輪量化寬松（QE），2010年9月至11月期間，10年期美國國債收益率從3.23%飙升至4%，打破了中國債券市場長期以來的平靜，在短短兩個月内上漲了近80個基點。2013年，債券市場"拉黑"，要求同一金融法人的所有債券賬戶不得直接交易，不得轉交第三方票據，流動性緊張;
石磊認為，這一時期大多數機構在廣告上對自己的資産管理，其實更多的是"影子銀行"模式，各種形式的資金吸收，然後以各種結構借出，主要是分散收益。市場環境和監管變化正在帶動行業進入下一個時代，如果新的環境、資産管理模式将被重塑，現有的資産管理行業格局可能會被重構。
經過幾輪動蕩，發現時代在變的不僅僅是石磊。
在北京的一些餐館裡，喬先生遇到了石磊和該景點的另一位創始人顧莉，後者當時是中融信托的風控主管。這三家公司都來自三個不同的子行業：固定收益、私募股權和信托。三個"痛點"走到一起，兩餐後坐在一起，發現自己面臨着同樣的社會痛點——自己的财富管理卻做不到。三大金融行業"戰士"齊心協力——痛是商機。
回顧創業的初衷，喬佳依然相信，解決這些問題，一定能賺到錢。
"我們正在解決一個時代問題，這很艱難，但前五年我認為我們走在正确的道路上，其次，我們已經解決了一半以上的問題。
喬佳在杭州經營一家吸引孩子的公司
當史先生和他的合夥人選擇創業時，中國價值數十億美元的管理行業正在經曆一場痛苦的轉型。作為固定收益和資本管理行業的資深人士，他們總結出，資本管理行業的核心痛點是如何提供更好的淨資産管理産品的客戶體驗，而解決方案是：風險配置設定。是以，石磊、喬佳和古力的創業理念是成為一家支援全面風險配置設定解決方案的公司。投資者找到了中國誠信集團董事長毛振華，他被視為一個願意扛起年輕人的年輕人。
"毛澤東一直是個兄弟，他說，'沒錯。中國需要堅實的專家，你們正在做正确的事情，剩下的時間沒有給你們任何機會。"
Chaga有自己的生意：對于初創公司來說，最重要的是不要走太多的彎路，而是保持現金流的活力。
"我做生意有三個原則，第一，人民需要它，第二，國家允許它，第三，我比其他人更有效率。如果這三者能同時滿足，那一定是一門好生意，如果不滿意就成了問題。"
管理與财富管理之争
吸引子是一個實體概念，指的是複雜系統中的準穩态。
石磊這樣解釋這個名字：在一項投資中，假設價值投資是一種吸引力，未來可能會回歸到某種價值或某種相對價值，但不可能預測哪一天會回到那個價值。是以，未來是大機率的可能性，是準穩态，我們隻需要在這種準穩态下等待。形象點，可以比作獵人養兔子，不追獵跑，因為狩獵不追趕;
取這個名字，反映了石磊多年來對金融業和投資的思考。什麼是金融市場？市場是教科書所說的嗎？它最終會恢複價值嗎？價值到底是什麼？石磊發現，在投資中，時間是魔鬼，不能忽視時間的變數。但是，按照傳統的投資理論，卻無法解釋時間。
石磊在社會學家的"系統論"和"沖突論"中找到了問題的答案，可以解釋時空在市場上的分布。
石磊高度贊賞哲學家金冠濤的理論。在《整體哲學》一書中，金管濤認為，事物的規律應該從整體來把握，而《确定性的終結》則認為，當确定性處于一個複雜的體系中時，确定性就會喪失。是以，投資需要預測，但不能預測特定時刻——在複雜的系統中，未來的狀态分布不均勻，雖然充滿混亂和不可預測的，但會形成一種叫做"吸引力"的穩定狀态。
石磊向喬佳推薦了金冠濤的書。經過Jorja的反複研究，兩人的創業觀念得到了進一步的深化和升華——首先，要找到系統的主要沖突，如果主要沖突向前推進，就意味着系統可能會發生質的變化，"就像實體學中的'臨界狀态'一樣"。臨界狀态是最适合交易的點，"最低成本，最高收益，最大彈性"。
回到管理行業，在管理行業殘酷增長的年代，由于資本方普遍不穩定等因素，産品業績短期現象嚴重。同時，管理行業依靠"基金池-資産池"模式來管理風險，大多數投資者和管道隻能用資産管理人的信用或過往業績來判斷。但随着整個行業剛剛崩潰，當投資者真正開始承擔風險時，公共金融行為将發生巨大變化，整個中國資産管理和财富管理行業也将随之演變。風險再配置設定将改變管理和财富管理行業格局，将轉變為前瞻性的風險管理服務，轉變為客戶、财富管理、資産管理全産業鍊的資訊互動，整個産業鍊過去是以産品為中心的，未來将以客戶服務為核心，資訊互動将成為關鍵。
吸引孩子的初衷是打破資産管理行業和财富管理行業之間的壁壘——兩個行業之間和行業内，長期以來話語體系是不同的，但要對淨資産的時期，必須進行溝通。
石磊解釋的誘人立場是：在過去，在允許交換的狀态下，管理行業和财富管理行業是分開的，現在市場競争充分，淨管理，這兩個行業實際上将成為一條軌道，可以稱之為大财富軌道。
"這兩個行業如何走到一起是相當複雜的，我認為這種吸引力将在這個過程中發揮非常重要的作用。石磊說。
到今年年底，所有管理産品都必須轉化為淨值産品，而吸引力已經慶祝了其成立5周年，這恰逢中國新規從地到地面的完成，再到所有整改過程的完成。
"盡管新規的實施延遲了兩年，但我們可以看到，實施這些政策的決心無論如何都是強大的，現在我們正面臨新規的浪潮，并幫助銀行的金融子公司進行轉型，"石先生說。"
石磊和喬佳慶祝公司成立5周年
"從金融行業來看，這是一家科技公司"
吸引者的數量已經從十幾個團隊擴大到40多個，但像許多其他初創企業一樣，今天吸引者面臨的最大挑戰是如何盈利并找到獨特的盈利模式。
"我們來自金融業，成為一家科技公司。因為要解決金融行業的問題，資産管理行業需要工業化，工業化需要标準件，當我們都放在一起時，就可以成為一台穩定的機器，然後服務于财富的一端。"
石磊和賈喬都認為，吸引子的發展道路與貝萊德相似。"今天，貝萊德是一家科技公司，"史先生說。
黑岩是全球最大的資産管理公司。截至6月底，貝萊德管理着約9.5萬億美元的資産，包括股票、固定收益、另類投資、多元化資産、現金管理和咨詢服務。支撐其萬億美元資産管理的"基礎"是Aladdin Platform，這是自2000年以來開發和開發自己的投資風險管理系統。有評論認為，阿拉丁是貝萊德受到美國乃至全球金融機構追捧的主要原因。該系統将投資者與市場聯系起來，是一個基于平台的系統，結合了風險分析，投資組合管理，交易和營運工具，涵蓋了所有資産類别的周期投資流程，確定投資組合持有正确的資産并衡量各種金融産品的風險。
石磊和他的合夥人也越來越多地發現"金融"和"技術"之間的内在聯系。一方面，管理行業的資料規模呈現出逐年的巨大增長趨勢，給管理專業人士帶來了資料篩選和識别的問題。另一方面，近年來債券違約率大幅上升，"資産短缺"與"資金短缺"并存。依靠傳統分析很難有效地評估債券資産的價值。這樣一個行業基礎盤，決定了其對專業管理效率的需求終于處于持續提升的狀态。
周永康還做了另一個更生動的類比：吸引人們更像是IBM，而不是麥肯錫等咨詢集團。
"IBM曾經銷售機器和硬體，但發現如果它不提供解決方案，它就無法銷售機器。我們通過向B端客戶提供解決方案來銷售系統。我們從金融公司向金融科技公司轉型的過程比你想象的要困難10，000倍，你無法想象它有多難，特别是困難，但我們可以說我們已經成功地改變了它。"
第三年，他從一家頭對頭股份制銀行的私人銀行部接到訂單，在合作期間，Heass為銀行建構了兩個階段的系統，通過總行的采購和部署，為全線投資顧問和财務經理賦能，為财富管理提供全流程解決方案。
石磊介紹，吸引孩子的解決方案有三個特點：一是以過去以信托為基礎、銀行輔助的投資結構轉化為投資組合，通過多元化配置，降低波動性;這也是吸引子攻擊最核心的技術難點。
"我們很自豪能夠從商業角度做基礎設施，但我們還沒有開始盈利，目前與行業發展相适應的基礎設施還不夠接近我們的盈利模式，是以我們将不得不進一步探索它，"他說。"
從行業競争需求來看，随着國内證券管理市場對外開放，大量外資管理機構紛紛湧入中國。目前，全球排名前10位的資産管理公司已有9家落戶中國，包括貝萊德、橋水等。這些擁有更先進技術的機構勢必會給國内市場帶來更激烈的競争，中資機構需要利用資本管理技術來增強其投資研究和風控能力。
吸引子團隊
8月26日，創業5周年吸引兒子。
金融業智力力量崛起的時代已經到來
經過多年的行業深耕，石磊借用法國學者福柯的一句話來解釋行業淨資産的轉型——"金融知識的崛起和智力實力的崛起"：過去的時代其實是由于行政權力和股東權利的分散，而是到了淨資産的時代， 資訊和管理是動态的，這将導緻智力力量的崛起。
這條轉型之路勢必艱難，沒有現成的模式可以在國外學習，因為沒有市場經曆過新交流的時代。在史先生看來，更接近日本和台灣。
台灣在經濟發展最快的時期過去也曾有過相對粗糙的财富管理時期，一些大陸銀行從台灣學習，都比較适合那個時代，就是在那個時期相對簡單、快速、有效的發揮。但在淨資産時代，如果你看看日本，它們是通過泡沫破滅實作的，今天利率仍然是零。
新規的過渡期即将到期，近三個月來，吸引力調整了發展戰略。
"我們剛剛開始了喜馬拉雅C端業務，這是我們以前從未做過的。
總結五年的創業之路，喬佳認為，前兩年的比較理論的吸引力，現在找到了自己的基礎，即與中國大型持牌金融機構合作;
"當團隊中隻有10到20個人時，處理任何事情都是可以的，現在有40多個人可以分為B和C業務。有了更多的選擇，戰略就很重要，Chauga先生說。他說，有了一個系統，它可以工業化，産生有意義的資訊，然後可以通過各種方式到達C端，可能會像搖晃一樣傳播資訊。
"吸引力最終應該是金融和經濟領域的'改組'，"Chauga先生說，他的算法部分已經完成，其次是如何與客戶互動，讓他們喜歡他們，并産生和滿足個性化需求。
作為一名收入豐厚的老手，周佳終于總結道："跌跌撞撞，快樂，終于成為一家科技公司。我以前從未想過退休，如果退休了，我覺得它快結束了，我可能不想做下一件事。"
負責編輯：鄭景軒
校對：夢想