場景彙高端對話丨專訪矽港資本創始合夥人何欣：20年投資老兵再出發，瞄準投資高科技領域的“黃金時代”

每經記者：李蕾 每經編輯：肖芮冬

包括新興科技、人工智能科技應用領域在内的高科技賽道，正在成為越來越多機構關注的重點。

去年11月，矽港資本宣布完成首期基金募集，規模近10億元，實作超募。雖然是一家新基金，但矽港資本背後卻是一支不折不扣的“老兵”團隊。創始人何欣曾擔任英特爾資本副總監、美國凱雷集團中國區總裁和美國銳盛管理集團亞洲區總裁，另外兩位合夥人也都在科技行業深耕多年，有着豐富的産業經驗。

正是因為職業生涯中經曆了多個完整的經濟、産業和投資周期，對行業有着深刻的了解，何欣和團隊判斷，未來十年是投資高科技領域的黃金時代，機會巨大，而矽港資本也将聚焦在這個方向。公開資料顯示，從公司成立到首期基金封閉的一年多時間裡，矽港資本已經投出了近20個硬科技和人工智能領域的項目。

近日，《每日經濟新聞》專訪了何欣，他為我們分享了對高科技領域投資機會的看法，以及矽港資本的投資邏輯。

高科技領域投資将迎“黃金十年”

去年11月，一家名為“矽港資本”的機構橫空出世，一期基金就募資近10億元，并且資金全部來自市場化資金，LP包含市場化母基金、家族辦公室、券商、企業家等多種類型，一時間引發行業熱議。

事實上，矽港資本雖然是一家新VC，但背後的團隊在行業内卻是赫赫有名。創始人何欣是中國第一代風險投資家，過去十幾年一直為頂級跨國資産管理公司服務，上司中國區私募股權團隊管理多隻美元基金和人民币基金，投出過搜狐網、ATL、攜程等明星項目。2019年，他“自立門戶”創立了矽港資本，劍指科技投資。

另外兩位合夥人，石磊曾在諾基亞、朗訊等知名IT企業擔任高管，後成為科技行業的連續成功創業者，創立的公司曾被上市公司以8.6億元全資收購。江寶林則曾為Autodesk核心研發人員，後加入華為和海思，負責全球最先進技術的早期投資，對行業有着深刻的洞察。

整體來看，這三位合夥人都有着深厚的産業背景，并且一定程度上形成了互補，這直接決定了矽港資本從一開始就是一家具有全球化視野、豐富投資經驗和産研資源優勢的機構。

在何欣看來，過去20年，網際網路等技術基礎設施的改變帶來了一波又一波的創業和投資機會。近年來，随着新興科技推動中國制造更新為智能制造，工業微笑曲線逐漸提升，大資料、人工智能、晶片等一系列變化改變了技術的基礎設施，使中國有了“彎道超車”的機會。

“接下來20年最大的投資機會在于，借助新興科技的力量，中國大量的工業企業轉變為智能制造企業。”何欣判斷道。

獨特打法：⾏業研究+平台驅動

作為一家新機構，矽港資本在高手雲集的科技投資領域，建立了一套自己獨特的打法。

縱觀目前國内投科技的機構，主要可以分為幾大類：一是傳統的白馬基金，以賽道為次元，也有非常完善的投前、投後團隊與服務；二是對某一個行業與賽道有深刻的了解與前瞻，是以專注投資某個特定賽道的VC；還有一類是目前風頭正勁的産業資本，能為被投企業提供訂單、資源、技術等直覺的“戰略價值”。

和這些機構相比，何欣和團隊非常清楚自己的優勢在哪裡，也随之搭建了行之有效的“行業研究+平台驅動”投資體系。

正如他所介紹的，矽港資本的投資經理最重要的任務就是行業研究，通過研究來挖掘投資标的。“我們要研究某一種技術的原創性、未來的應用場景，結合大量的企業、科研院校、海外技術動向，加上幾位合夥人在行業工作多年積累的人脈和經驗，聯合産業資本、LP、業内專家等重要合作夥伴，一起建構産業生态圈，把這些都結合起來做成一個平台。說起來好像很容易，就這麼一句話，但做起來難度是非常大的，我覺得這比任何投後都重要得多。”

何欣想得非常清楚：“起步階段，矽港隻能走精品路線，靠博超額回報取勝。但我相信，團隊有做大規模基金的能力。”

另一方面，矽港資本并不是聚焦在某個單一領域，而是圍繞智能制造的核心工具、抓住細分行業裡技術的相關性來進行擴充，進而打造起自己的護城河。在何欣看來，做科技投資的門檻本身就比較高，而在判斷是否投資某個項目時，最重要的一點是考量公司在增值搭建過程中的能力。“科技公司從來是不那麼簡單，不能用某一個單一的次元來看，這個還是挺考驗人的。”

小基金、大平台，關注周期性變化

成立短短一年多時間内，矽港資本在5G+物聯網、內建電路、人工智能、工業軟體+雲計算等領域進行了大量調研與布局，已經完成了對華天軟體、賽思電子、雲徙科技、洛丁森等近20個項目的投資，其中不乏明星創業公司和頭部企業。

一個很有意思的現象是，在矽港資本參投的項目中，大多數均為領投。很多時候甚至投資的金額并非最大，卻也能争取到領投權，真正踐行了“小基金、大平台”的理念。

為什麼會出現這種情況，與矽港資本緻力于搭建的投資平台不無關系。在何欣和團隊的理念中，“開放性”和“共享”是兩個很重要的關鍵詞。他舉了個例子：對于産業投資者，矽港資本會定期舉行開放式的投資研讨會，并且在項目端進行共同投資；與LP形成良性互動，已經多次實作共同投資，并且LP也會反過來主動分享投資項目的機會；除此之外，在擷取行業最新進展、分享産業經驗方面，矽港資本也做了大量實踐。“我們希望用更加透明、共享的方式來做事情。”何欣表示。

事實證明，這些動作也确實能幫助矽港資本更早地發現投資機會。不論是與LP合投的芯旺微、華天軟體，還是團隊此前重點研究行業和投資的高端光通信儀器儀表，現在都已經成為熱門企業和行業關注的熱點。

談到未來的發展規劃，據何欣介紹，第一期人民币基金計劃在今年上半年投出約70%。“我們本來投資期是4年，現在預計是2年半投出70%~75%。下一期基金我們正在跟現在和一些潛在的投資人接觸。趁這個機會，我們也把自身的投資戰略和思想進行一個總結和優化。未來矽港資本将繼續圍繞智能化核心，在每個行業裡面關注它的周期性變化。”

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每日經濟新聞