德聚技术边理财分红边补流 港迪技术实控人借3000万小贷出资被拷问

企业动态：

【乔锋智能IPO注册生效】

5月13日深交所披露，中国证券监督管理委员会批复同意乔锋智能装备股份有限公司（以下简称“乔锋智能”）首次公开发行股票注册。乔锋智能专业从事数控机床研发、生产及销售，公司深耕机床行业多年，一直致力于研制精度高、可靠性高、效率高、智能化的国产现代化“工业母机”。

【晶奇网络终止创业板IPO】

5月13日，深交所官网显示，因安徽晶奇网络科技股份有限公司（以下简称“晶奇网络”）在证监会审阅其首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的过程中，其公司与该次IPO的保荐机构分别递交了撤回相关上市材料的申请，根据相关条例与规定，证监会决定终止晶奇网络发行注册的程序。

【健尔康IPO提交注册】

上交所官网显示，健尔康医疗科技股份有限公司（以下简称“健尔康”）已于5月13日提交注册。招股书显示，健尔康是一家主要从事医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品研发、生产和销售的高新技术企业。其保荐机构为中信建投，拟募集资金7.2亿元。

【泰盈科技终止上交所主板IPO】

5月13日，上交所网站更新，因泰盈科技集团股份有限公司（以下简称“泰盈科技”）和保荐人中国国际金融股份有限公司申请撤回申请文件，根据有关规定，上交所决定终止对其首次公开发行股票并在主板上市的审核。泰盈科技是业务流程外包服务提供商，专注于为企业提供数字中后台运营管理服务。

企业舆情：

【港迪技术IPO：关联交易被猛问三轮，实控人借3000万小贷出资被拷问】

在3月31日因IPO申请文件中记载的财务数据已过有效期需要补充提交的1个半月后即2024年5月12日，港迪技术又再重新回到继续推进上市注册的队伍之中。随着港迪技术2023年营收、扣非净利润最终落定在5.47亿元、7909.38万元，其营收、扣非净利增速则双双分别放缓至7.83%、5.11%，业绩增长的瓶颈或已到来。

相较业绩增速放缓，港迪技术的关联交易则更为引人关注。招股书显示，本次发行前，翁耀根持有港迪技术506.77万股，持股比例为12.14%，紧随公司四名实控人之后，其为华东重机实际控制人。而华东重机同时也是港迪技术重要客户，华东重机很多行业竞争对手也是港迪技术重要的合作客户，数据显示2020年至2023年6月，港迪技术与华东重机重合客户共有10家。

2015年9月，港迪技术四名实际控制人分别与翁耀根当时控制的无锡市滨湖区华东农村小额贷款有限公司签署3000万元借款协议，用于港迪有限、港迪智能设立出资，上述借款协议后续多次展期并签署《展期协议》。截至2022年8月，上述借款及利息均已按照协议约定的市场化利率13%还清，此举引来了监管层的质疑。

在前期的两轮审核问询及审核中心意见落实函中，港迪技术与华东重机的关联交易遭到了监管层持续三次的拷问。回复函显示，2021年至2023年，港迪技术向华东重机销售产品的关联销售金额分别为215.36万元、3927.81万元、2212.68万元，占其营业收入比例分别为0.50%、7.74%、4.05%。（来源：慧炬财经）

【瑞华技术大客户遭问询，现金流紧张仍分红】

公开信息显示，瑞华技术成立于2007年4月，于2018年7月31日在新三板挂牌交易。去年3月，瑞华技术北交所IPO获受理，并于今年2月份顺利过会。瑞华技术本次IPO合作的保荐机构为中信建投，审计机构为立信中联所。

值得一提的是，瑞华技术与大客户菏泽玉皇之间的交易受到了交易所的重点关注。据问询回复，菏泽玉皇成立当年便与瑞华技术展开合作。该客户在2020年四季度曾面临破产重组的境地。危机解除后，菏泽玉皇及其关联方在2021年向瑞华技术采购了专利专有设备，金额达到了1583.17万元，成为瑞华技术当年的第三大客户。期间2021年11月、12月，由于瑞华技术的指导及菏泽玉皇人员操作的问题，导致了菏泽玉皇发生聚苯乙烯项目事故，出现了较大的物料损耗。

2020年至2023年1-6月（以下简称“报告期”）内，瑞华技术曾通过定向发行股票融资9941.20万元，募资主要用于补充流动资金，截至2021年12月31日，前次募集资金已使用完毕。同时，瑞华技术报告期内还两次发放现金分红达到1.10亿元，也因此导致瑞华技术在报告期内的现金流金额波动较大。发放的两次分红中，瑞华技术实控人徐志刚从中分走了6318.80万元。需要注意的是，瑞华技术报告期内颇为缺钱。2020年为了支持公司经营发展，公司向22名股东借款1523.36万元，其中向关联方借款1475.36万元。（来源：壹财信）

【“不差钱”的百利天恒筹划港股IPO，创新药企的现金焦虑仍在继续】

5月13日晚间，百利天恒公告，公司正与相关中介机构就发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的相关工作进行商讨。截至目前，相关事项尚在论证中，关于H股股票发行的具体细节均尚未确定。此前有消息称，百利天恒港股IPO筹备不超5亿美元，已聘请高盛和摩根大通为其安排香港上市事宜。交易最早可能在明年初进行。

2024年一季报显示，百利天恒的货币资金从4.04亿元增长到58.25亿元，同比增长689.82%。百利天恒既然手握巨额现金，且目前医药资本市场环境并不算火热，为何还要在此时向港股上市筹资？在这背后，则是百利天恒对于创新药所需长期投入，与对自身造血能力所缺乏充分自信所致。随着创新药资本寒冬到来，许多创新药企一方面纷纷想办法再融资，一方面也开始削减研发与销售开支，以求减轻现金压力。

一是，百利天恒选择的海外模式是与百时美施贵宝是共同分担BL-B01D1全球开发费用以及在美国市场的利润和亏损。这意味着，百利天恒需要有足够的现金来支持管线推进。二是，百利天恒保留BL-B01D1的全球生产供应权利。这也暗示，百利天恒未来的生产线的搭建也需资金支持。此外，虽然百利天恒也有仿制药业务能赚取一定现金，但这部分营收无法覆盖百利天恒管线所有成本与费用。若能实现港股募资，也能为其他管线的推进提供资金支持。（来源：界面新闻）

【德聚技术销售费用率高，边理财分红边补流】

由中信证券担任保荐机构的德聚技术拟冲科上市。公司此次拟投入募集资金8.75亿元，截至2023年6月30日，公司的资产总额为8.94亿元，净资产为7.71亿元。德聚技术销售费用占比远高于同行，前五大物料供应商占比大；募投项目产能有所差异，边理财分红边募资补流。

2020年-2023年1-6月（以下简称“报告期”），公司销售费用分别为786.96万元、3850.99万元、4951.47万元和3258.84万元，占同期营业收入的比例分别为7.45%、11.15%、13.90%和18.64%，高于可比同行均值7.65%、6.72%、6.10%和6.30%。报告期前五大物料供应商占比分别为59.91%、62.76%、58.99%和57.24%。

招股书显示，德聚高端复合功能材料生产项目建成后主要从事智能终端、新能源、半导体等行业用高端电子胶粘剂的生产，项目设计产能为年产电子胶粘剂5790.40吨。而据2023年10月16日，东莞市生态环境局公示的公司相应项目－德聚高端复合功能材料生产项目审批中，计划年产有机硅胶粘剂5171.1吨、环氧树脂胶粘剂1973.9吨、丙烯酸类胶粘剂1074.7吨、聚氨酯胶粘剂3361.1吨；两者或有所差异。

报告期各期末，公司货币资金余额分别为4241.18万元、7915.18万元、2991亿元和3368亿元，占各期末流动资产的比例分别为20.87%、22.22%、58.76%和62.29%，主要为银行存款。公司交易性金融资产系公司购买的结构性存款及理财产品，分别为308.82万元、9589.93万元、802.22万元和1603.99万元。2020年和2022年，公司现金分红金额分别为3000万元和7600万元。公司拟使用募集资金1.9亿元补充公司流动资金。（来源：权衡财经）