德聚技術邊理财分紅邊補流 港迪技術實控人借3000萬小貸出資被拷問

企業動态：

【喬鋒智能IPO注冊生效】

5月13日深交所披露，中國證券監督管理委員會批複同意喬鋒智能裝備股份有限公司（以下簡稱“喬鋒智能”）首次公開發行股票注冊。喬鋒智能專業從事數控機床研發、生産及銷售，公司深耕機床行業多年，一直緻力于研制精度高、可靠性高、效率高、智能化的國産現代化“工業母機”。

【晶奇網絡終止創業闆IPO】

5月13日，深交所官網顯示，因安徽晶奇網絡科技股份有限公司（以下簡稱“晶奇網絡”）在證監會審閱其首次公開發行股票并在創業闆上市申請檔案的過程中，其公司與該次IPO的保薦機構分别遞交了撤回相關上市材料的申請，根據相關條例與規定，證監會決定終止晶奇網絡發行注冊的程式。

【健爾康IPO送出注冊】

上交所官網顯示，健爾康醫療科技股份有限公司（以下簡稱“健爾康”）已于5月13日送出注冊。招股書顯示，健爾康是一家主要從事醫用敷料等一次性醫療器械及消毒衛生用品研發、生産和銷售的高新技術企業。其保薦機構為中信建投，拟募集資金7.2億元。

【泰盈科技終止上交所主機闆IPO】

5月13日，上交所網站更新，因泰盈科技集團股份有限公司（以下簡稱“泰盈科技”）和保薦人中國國際金融股份有限公司申請撤回申請檔案，根據有關規定，上交所決定終止對其首次公開發行股票并在主機闆上市的稽核。泰盈科技是業務流程外包服務提供商，專注于為企業提供數字中背景營運管理服務。

企業輿情：

【港迪技術IPO：關聯交易被猛問三輪，實控人借3000萬小貸出資被拷問】

在3月31日因IPO申請檔案中記載的财務資料已過有效期需要補充送出的1個半月後即2024年5月12日，港迪技術又再重新回到繼續推進上市注冊的隊伍之中。随着港迪技術2023年營收、扣非淨利潤最終落定在5.47億元、7909.38萬元，其營收、扣非淨利增速則雙雙分别放緩至7.83%、5.11%，業績增長的瓶頸或已到來。

相較業績增速放緩，港迪技術的關聯交易則更為引人關注。招股書顯示，本次發行前，翁耀根持有港迪技術506.77萬股，持股比例為12.14%，緊随公司四名實控人之後，其為華東重機實際控制人。而華東重機同時也是港迪技術重要客戶，華東重機很多行業競争對手也是港迪技術重要的合作客戶，資料顯示2020年至2023年6月，港迪技術與華東重機重合客戶共有10家。

2015年9月，港迪技術四名實際控制人分别與翁耀根當時控制的無錫市濱湖區華東農村小額貸款有限公司簽署3000萬元借款協定，用于港迪有限、港迪智能設立出資，上述借款協定後續多次展期并簽署《展期協定》。截至2022年8月，上述借款及利息均已按照協定約定的市場化利率13%還清，此舉引來了監管層的質疑。

在前期的兩輪稽核問詢及稽核中心意見落實函中，港迪技術與華東重機的關聯交易遭到了監管層持續三次的拷問。回複函顯示，2021年至2023年，港迪技術向華東重機銷售産品的關聯銷售金額分别為215.36萬元、3927.81萬元、2212.68萬元，占其營業收入比例分别為0.50%、7.74%、4.05%。（來源：慧炬财經）

【瑞華技術大客戶遭問詢，現金流緊張仍分紅】

公開資訊顯示，瑞華技術成立于2007年4月，于2018年7月31日在新三闆挂牌交易。去年3月，瑞華技術北交所IPO獲受理，并于今年2月份順利過會。瑞華技術本次IPO合作的保薦機構為中信建投，審計機構為立信中聯所。

值得一提的是，瑞華技術與大客戶菏澤玉皇之間的交易受到了交易所的重點關注。據問詢回複，菏澤玉皇成立當年便與瑞華技術展開合作。該客戶在2020年四季度曾面臨破産重組的境地。危機解除後，菏澤玉皇及其關聯方在2021年向瑞華技術采購了專利專有裝置，金額達到了1583.17萬元，成為瑞華技術當年的第三大客戶。期間2021年11月、12月，由于瑞華技術的指導及菏澤玉皇人員操作的問題，導緻了菏澤玉皇發生聚苯乙烯項目事故，出現了較大的物料損耗。

2020年至2023年1-6月（以下簡稱“報告期”）内，瑞華技術曾通過定向發行股票融資9941.20萬元，募資主要用于補充流動資金，截至2021年12月31日，前次募集資金已使用完畢。同時，瑞華技術報告期内還兩次發放現金分紅達到1.10億元，也是以導緻瑞華技術在報告期内的現金流金額波動較大。發放的兩次分紅中，瑞華技術實控人徐志剛從中分走了6318.80萬元。需要注意的是，瑞華技術報告期内頗為缺錢。2020年為了支援公司經營發展，公司向22名股東借款1523.36萬元，其中向關聯方借款1475.36萬元。（來源：壹财信）

【“不差錢”的百利天恒籌劃港股IPO，創新藥企的現金焦慮仍在繼續】

5月13日晚間，百利天恒公告，公司正與相關中介機構就發行H股股票并在香港聯合交易所有限公司主機闆上市的相關工作進行商讨。截至目前，相關事項尚在論證中，關于H股股票發行的具體細節均尚未确定。此前有消息稱，百利天恒港股IPO籌備不超5億美元，已聘請高盛和摩根大通為其安排香港上市事宜。交易最早可能在明年初進行。

2024年一季報顯示，百利天恒的貨币資金從4.04億元增長到58.25億元，同比增長689.82%。百利天恒既然手握巨額現金，且目前醫藥資本市場環境并不算火熱，為何還要在此時向港股上市籌資？在這背後，則是百利天恒對于創新藥所需長期投入，與對自身造血能力所缺乏充分自信所緻。随着創新藥資本寒冬到來，許多創新藥企一方面紛紛想辦法再融資，一方面也開始削減研發與銷售開支，以求減輕現金壓力。

一是，百利天恒選擇的海外模式是與百時美施貴寶是共同分擔BL-B01D1全球開發費用以及在美國市場的利潤和虧損。這意味着，百利天恒需要有足夠的現金來支援管線推進。二是，百利天恒保留BL-B01D1的全球生産供應權利。這也暗示，百利天恒未來的生産線的搭建也需資金支援。此外，雖然百利天恒也有仿制藥業務能賺取一定現金，但這部分營收無法覆寫百利天恒管線所有成本與費用。若能實作港股募資，也能為其他管線的推進提供資金支援。（來源：界面新聞）

【德聚技術銷售費用率高，邊理财分紅邊補流】

由中信證券擔任保薦機構的德聚技術拟沖科上市。公司此次拟投入募集資金8.75億元，截至2023年6月30日，公司的資産總額為8.94億元，淨資産為7.71億元。德聚技術銷售費用占比遠高于同行，前五大物料供應商占比大；募投項目産能有所差異，邊理财分紅邊募資補流。

2020年-2023年1-6月（以下簡稱“報告期”），公司銷售費用分别為786.96萬元、3850.99萬元、4951.47萬元和3258.84萬元，占同期營業收入的比例分别為7.45%、11.15%、13.90%和18.64%，高于可比同行均值7.65%、6.72%、6.10%和6.30%。報告期前五大物料供應商占比分别為59.91%、62.76%、58.99%和57.24%。

招股書顯示，德聚高端複合功能材料生産項目建成後主要從事智能終端、新能源、半導體等行業用高端電子膠粘劑的生産，項目設計産能為年産電子膠粘劑5790.40噸。而據2023年10月16日，東莞市生态環境局公示的公司相應項目－德聚高端複合功能材料生産項目審批中，計劃年産有機矽膠粘劑5171.1噸、環氧樹脂膠粘劑1973.9噸、丙烯酸類膠粘劑1074.7噸、聚氨酯膠粘劑3361.1噸；兩者或有所差異。

報告期各期末，公司貨币資金餘額分别為4241.18萬元、7915.18萬元、2991億元和3368億元，占各期末流動資産的比例分别為20.87%、22.22%、58.76%和62.29%，主要為銀行存款。公司交易性金融資産系公司購買的結構性存款及理财産品，分别為308.82萬元、9589.93萬元、802.22萬元和1603.99萬元。2020年和2022年，公司現金分紅金額分别為3000萬元和7600萬元。公司拟使用募集資金1.9億元補充公司流動資金。（來源：權衡财經）