在2022年一、二季度之交，蔚来的日子并不好过。
3月底，蔚来公布了2021年报。数据显示，全年同比亏损减少24.3%，但是去年第四季度亏损同比增长高达54.4%，环比增长高达156.6%。针对这一份年报，部分机构也给出了“整体业绩不算好”的评价。
而在北京时间4月6日凌晨，多家海外媒体爆料，蔚来愿意与其他车企共享换电平台技术，目前正在与汽车制造商进行谈判。据了解，蔚来在中国布局的一个换电站的建设成本高达77.2万美元，其中包括了电池和场地租赁的费用。与之相比，建造一个电池充电站的成本则是30.9万美元。由此我们不难做出一个论断，就是蔚来的这个动作，就是想要将换电平台授权给其他车企，从而降低换电站的建造成本。例如在3月31日推出首款纯电SUV的英伦豪华品牌路特斯科技，就被认为是最有可能的潜在客户。
4月7日，36氪报道称，蔚来自动驾驶副总裁章健勇将于近日离职。在章总办理离职手续的同时，他本人在蔚来掌管的400人规模的自动驾驶系统团队也将面临重新整合。
诚然，比起章健勇的离职，李斌更头疼的事情，还是如何尽快实现公司盈利。今年3月，蔚来终于在港交所上市。然而，哪怕蔚来曾在美股市场的股价，曾经创下从年初的2美元翻倍到年底的50美元的奇迹，但是从账面上看，蔚来依旧不见好转的迹象。
事实上，蔚来所选择的换电服务技术路线，当年马斯克刚刚收购特斯拉之时也曾经有所尝试。不过对于坚持“第一性原理”的“硅谷钢铁侠”来说，换电技术的确能在电动车起步阶段解决问题、满足需求，但从长远上看，马斯克还是认为选用电池充电的技术路线，才能真正从根源处解决电动车的续航难题。值得注意的是，在过去3年里，宁德时代、比亚迪、LG化学、松下电子等动力电池龙头企业也在为提升电动车的续航表现付出了不懈的努力。如今，续航动辄600-700km的量产电动车也不再像过去那么罕见。
论业务能力，蔚来也未必能在换电的赛道上有更多的建树。今年1月，宁德时代就高调宣布进军换电赛道。在第三方公用换电站还没开始普及以前，“宁王”早就做好了在换电赛道上“再卷一次”的准备。这样一起新闻事件，也在一定程度释放出了一个独特的信号，那就是蔚来在换电的赛道上，同样会面临着“宁王”发起的严峻挑战。
值得注意的是，投资市场也出现了不少似乎利好蔚来汽车的重磅消息。例如“女版巴菲特”、方舟投资公司创始人、“木头姐”凯茜·伍德就在周二一次采访中表示，自己之所以投资小鹏汽车和蔚来汽车，就是因为其“低利润率”而感兴趣。此外，“木头姐”亦指出，她对小鹏、蔚来感兴趣的另一个原因是看好“下一代交通”。
然而，结合“木头姐”过去3年来所采取的投资风格来看，我们也不难发现她并非一个严格意义上的价值投资者。由此可见，“木头姐”加仓小鹏、蔚来的做法，多多少少也有试水甚至是玩票的可能。因此我们也不难做出这样的一个推断，那就是“木头姐”对于蔚来的长期价值，也并非完全看好。或许只有蔚来让“木头姐”看见更多的未来，“木头姐”才有重仓蔚来的可能。
总而言之，蔚来在2022年第二季度，乃至未来很长一段时间，都将面临着不少挑战。2020年初，蔚来股价只有2美元的时候，是广大蔚来车友“充值信仰”，让蔚来股价冲破50美元大关，并让美股市场的投资者对蔚来引起兴趣。眼下，除了BBA以外，像高合这样定位于高端市场的新势力品牌也能抢走不少蔚来的潜在客户。
过去，通过换电服务在内的高品质服务，蔚来能筑起一道又深又宽的护城河。然而眼下，对手们早已在城门外架起了火力更强、射程更远的投石器，哪怕蔚来想要确保城门不会失守，也没有过去那么容易。此时此刻，李斌或许也在为蔚来汽车不见增长的业绩焦头烂额，蔚来也面临着进退两难的困境，如果为了维护其定位于高端市场的品牌价值，那么在盈利方面也未必能取得更大的可能。
早先一段时间，李斌也曾在公开场合调侃蔚来工厂领先保时捷。然而，被“瞧不起”的保时捷，在最近也做好了上市前的最后准备。在通过品牌溢价提升电动车市场竞争力的道路上，过去3年来不少像保时捷这样的传统豪华品牌也曾栽过不少跟头。而在欧洲市场，蔚来能否真正让当地消费者觉得这是一个真真正正中来自东方世界的豪华智能电动车品牌呢？对于这个问题，我们依旧需要给李斌画出一个大大的问号。